（一）现金与资本

　　现金，是指货币及其等价物。资本，是指能带来增值的货币、商品等，资本的最初形式一般也表现为货币。二者是两个既相互联系又相互区别的概念。

　　举一个简单的小例子：在市场经济社会中，假如我拥有1000元，然后对你说：“我给你1000元，你再给我1100元。”很显然，这个要求是不合理的，这种交换是不可能被接受的。但是，让我们换一种方式：假如我还是拥有1000元，我先用这1000元去买了一个凳子，然后再告诉你这个凳子如何如何好，而你需要这个凳子，于是就以1100元卖给了你，交换成功了。对你来说，你付出了1100元现金，得到了一个凳子；对我来说，通过这一买一卖，我最初拥有的1000元现金变成了1100元，实现了增值，实现了赢利的目的。

　　从这个小例子我们可以看到，简单的现金并不能带来更多的现金，无法产生赢利，因为在理性的情况下，不可能实现不等量的现金之间的直接交换。现金的好处是可以随时转化成其他各种各样的商品和资产，从而实现了交换。这是因为，不同的商品或资产能够满足人们不同的需求，这种需求与功能的差异性提供了交换实现的基础，从而提供了交换双方共赢的可能。但是，我们也知道，并不是所有人都需要同一件商品或资产，而商品特别是资产的变现能力又比较弱，如果不能及时找到合适的交换对象，赢利就不可能实现。

　　同样，对企业而言也是这样。不管你的企业是在生产商品还是提供服务，从某种角度来说，企业都是为了人们实现交换的需求与目的而存在的，你的经营和管理就是为了促进这个交换顺利实现。企业拥有的资产有多种表现形式，包括现金资产、存货资产、生产资料、机器设备等，其中，现金的流动性很强，但是赢利性很弱；而其他资产的赢利性比现金强，但变现性较弱。因此，要想维持企业的日常经营，实现企业经营的目的，即实现赢利，就必须兼顾资产的流动性和赢利性，兼顾现金和非现金资产，兼顾资产管理和经营管理。

　　（二）企业的经营过程

　　从总体上来说，企业的经营可以简单地概括为从资金到更多的资金的一个过程。

　　但是，我们也知道，简单的现金是不可能带来更多的现金的。企业要实现赢利，就必须先将现金转换为各种各样的资产，即先进行投资，再通过一个生产经营过程实现资本的增值，这样得到最后的结果，即实现赢利，得到更多的现金。

　　一般来说，我们假设一家企业新成立，投资者和债权人筹得资金，投入企业的初始资产大多数是现金。当我们没有进行投资的时候，这个现金叫库存现金；而当现金投入到企业里面去参加循环时，它就变成了资本，可以表现为固定资产，也可以表现为流动资产。

　　我们可以清楚地说明一个企业经营的全过程。当我们通过投资把现金投入到企业以后，它便参与了企业的一个经营循环。一般来说，企业首先会用投资者和债权人投入的现金去购买原材料、机器设备，聘请生产经营人员和管理人员等。原材料经过加工处理以后就会变成在制品，然后再经过各道生产工序，最后变成产成品。当商品生产出来后，即原材料变为产成品后，并不代表资本的增值就实现了。要实现增值，就必须将产成品投入销售环节。通过销售，客户与企业之间实现了交换，交换得来的现金叫销售回笼或资金回笼。回笼了现金以后我们才能参加下一次的循环。这就是一次现金变成资产，又变成更多现金的企业经营活动的全过程。

　　销售商品的政策如何确定直接影响现金回收率的大小。如果企业销售商品的营销策略采用现款发货，企业的现金回款率会达到100%；如果企业销售商品的营销策略采用欠款销售，企业的现金回款率就会低于100%。

　　我们要注意的是，这个最终回笼的现金一定要大于我们当初投入的现金。企业的利润并不等于企业回笼的现金。现金的实现要经过从现金至存货、应收账款，再回复至现金的及时转换。企业的销售策略采用欠款销售时，虽实现了利润，但现金会停留在应收账款中。所以，从投入现金到资金回笼，往往需要一个较长的时期，这里就涉及资金的时间价值问题。

　　（三）企业经营的五大奥秘

　　我们上面所说的这个过程，即从现金到资产再最后变成现金的过程，实际就是企业的一个经营循环，它对企业的持续经营和赢利实现非常重要。那么，我们如何看待这个循环？我们要达到哪些目的？这个循环是不是有什么要求？