截至目前，2008年已有数十家银行发行了超过1600只理财产品，但从这些理财产品的收益率、产品设计来看，保本已成为中外资银行吸引客户投资的金字招牌，甚至出现了保本比例超过100%的产品。

理财聚焦

挂钩产品多为保本型

以汇丰银行、荷兰银行为首的已经注册本地的外资银行近期一口气推出了几十款挂钩股票的保本型理财产品，涉及人民币、欧元、美元、澳元等币种，挂钩股票亦涉及多个领域。

如一篮子全球矿业股票、一篮子中国基础建设股票、一篮子能源效率与管理股票、一篮子韩国股票、一篮子能源效率与管理股票、一篮子中国环球农业设备与技术股票、一篮子中国电力基建股票、一篮子中国农业股票、一篮子环保股票、一篮子中国金融股票、一篮子中国消费股票等。值得注意的是，这些产品均可实现100%保本，如果投资者持有产品到期或者触发约定的自动赎回条件，投资者将可以获得100%本金保障。

同时产品的设计还有复杂化倾向。以今年1季度股票挂钩类理财产品的结构设计为例，过去诸如绝对最差表现型、最差表现参考型、平均表现型等单一类型，在今年几乎都被演变成几种类型的混合。中资银行的打新股类产品也开始演变成免费打新型、兼收管理费与业绩报酬的收费打新型等类型。

保本比例超过100%

值得一提的是，有些产品的保本比例超过了100%。据悉，兴业银行 "万汇通之澳利丰"外币理财产品第八期"，其投资收益分为年固定收益和年浮动收益两个部分，其中年固定收益为4.00%（年化收益），年浮动收益与港股篮子表现挂钩。该产品挂钩的是中国海油、中国电信、工商银行三只股票，投资币种为澳元。

另外，荷银中国于5月23日起开始募集"荷兰银行全球农业总回报指数"挂钩结构性存款第二期，此款6年期产品挂钩的标的覆盖了全球范围内农业化工、农产品种植及交易、农业装备和农业种子等四大农业相关产业的上市公司。鉴于"荷兰银行全球农业总回报指数"挂钩结构性存款2007年11月发行的第一期产品截至2008年5月11日，其美元版市场价值高达127.17%， 欧 元 版 更 高 达128.90%。第二期产品更为客户设置了投资本金5%的超额红利票息，有效保证投资收益。

信托也打稳健牌

近两个月来，银行所发新产品风格渐趋谨慎，信托类理财品也出现了扎堆的火热局面。虽然收益率不能战胜CPI，但"稳健"二字足以吸引投资者的眼球。　 Wind数据显示，5月份以来，在181款银行浮动收益人民币理财产品中，有118款投资于信贷资产，其中中信银行推出31款名为"资产快车"的产品全部是信托贷款类产品；招商银行至5月28日共发行了48款浮动收益人民币理财产品，36款为投资信贷产品，所占比例达到了75％；建设银行推出的24款产品中，除了1款是用于直接投资外，其余23款"利得盈"产品均属于信贷类。

理财视野

香港居民如何理财

在香港，财富管理的客户分级显然要比内地更细。据悉，银行一般将客户分三层：大众客户、中层客户、上层客户。

大众客户的门槛约1万-3万港币，他们往往依赖银行的电子理财平台进行"自主理财"，所以香港金融机构电子理财平台均开发得十分丰富，只要有网络，随时随地购买自己所需的理财产品；中层客户的门槛约20万港币，在汇丰分层为"运筹理财"，这类客户重视实质的优惠与奖赏，也可以说是银行未来的潜在高层客户，他们往往是白领阶层，处于事业奋斗期，投资的偏好与品种也因人生不同阶段而不同；高层客户在香港一般门槛在100万港币以上。

据悉，在这3个分层中，小于20万港币资产的客户占了66%，所以金融机构对这块市场的抢夺同样激烈，记者走访几家营业网点后发现，银行为了拉到客户往往采用了即时奖赏和抽奖等优惠手段，一旦开立一定金额的银行账户即有100港币-200港币的现金奖赏，同时有液晶电视、数码相机等大奖，可见香港市场争夺客户激烈程度远高于内地市场。

目前香港的股票挂钩产品称为ELI或ELN，它是金融衍生工具产品。假设投资者目前看好某股票，但是短期内不会大幅上涨，那么可以以低于现价水平的"折让价"购买，然后设定一个下跌底线，一旦观察期内股价跌破这一底线，投资者只好"接货"，也就是买进这些股票，如果一直没有跌破，那么投资者可以根据当时购买的数量、设定时间长度等获取收益。

在香港市场，从去年底到现在，金融机构一直在大力推股票挂钩产品。因为这类产品利于与股市波动策略一起联动投资，现在恒生指数已经跌到一定位置，投资者如果看好它，可以购买ELI产品，比如市场上有这样产品，未来6个月，A50指数每日收盘价一直没有跌破初始时的三分之一，投资者即可获得8%~12%收益。

这类产品与内地结构性产品最大的不同是，不保本而且投资者的自主性更强，购买的金额依产品设计不同而有高低，低至万元港币，高至几百万港币。