投资是实践性很强的行当，但决定投资成败的关键不是更多的行动，而是正确的理念，是理性对情绪的控制，是对自己有限性的认同，需要谦虚，节制，勤奋

文/周年洋

投资就像战争，金钱就是战争中的士兵。

在战争中，胜利就是尽可能保全士兵，战败则是失掉众多士兵的生命；在投资中，赢了就能增加金钱，输了则损失金钱。投资和战争一样都能在短期看出成败。这两种活动，实践性非常强，只是研究和认知而不去行动，很难有成功的希望，只是行动而不研究，则凶多吉少。中国古代有不少纸上谈兵而惨败的故事，其实在投资的历史和现实中，光知不行或者行而不知，知行脱节的投资者多得不可胜数，因此在投资中屡战屡败的人大有人在。

我曾经也是其中一员。2001年12月我曾在本刊写过一篇介绍巴菲特投资理念的文章，以我今天对投资的认识水平，我觉得这篇文章基本抓住了巴菲特投资理念的精髓。有意思的是，我虽然有这样成熟的理解，但并不按照这种理念进行投资，当然，我的投资业绩一塌糊涂，缴了一大把学费，差点彻底放弃投资这项美好的事业。那时睡眠很差，每天被股价的来回往复折磨，既没有挣到钱，还浪费了很多阅读、写作、与家人团聚的宝贵时光。直到2006年11月，读了我的好友写的《复制巴菲特》一文，文中但斌和李驰的投资理念，像一股闪电击中了我，我当时模模糊糊感到，这里有投资正道。从此扎扎实实阅读价值投资类书籍，并在操作上严格依据价值投资理念看公司买股票。对公司的研究非常彻底，真正做到了如指掌。从那时开始，不仅投资业绩出色，而且心情轻松，不改变投资前的生活和工作内容。

从我的经历来看，有一点很奇怪，那就是理解了一种理论，为何要用差不多5年时间才真正走到这条正确的道路上来呢？问题就在于，我没有悟到投资是一个知行互动的事情，在投资这项活动中，我的知和行是脱节的。知是对世界的认识，在上次的专栏中，我们已经知道，所有的认知都是有限的，没有完全的认知，认识中得到的知识正确和错误并存。如果不在行动中验证已有的知识，确认正确的部分，摈除错误的因素，已有的知识难以升级。同样，缺乏知识指导的行动是盲动，成功了是运气，失败则是经常的。能够达到目的的行动，一定是在知识指导下的行动，通过行动的结果验证知识的正确程度，修正知识中的错误因素。知和行来回往复，多次互动，知识越来越接近真理，行动的结果越来越达到理想的目标。

不仅仅是投资，除非基础层面的科学研究，所有涉及具体现实的学科，或者任何需要体现具体结果的事业，如果要获得非同一般的成就，没有不是知行互动的。只有在知行互动中，“知”会提升到更高层面，而“行”呢，则可能达到百炼成妖的境界。

投资是实践性很强的行当，但决定投资成败的关键不是更多的行动，而是正确的理念，是理性对情绪的控制，是对自己有限性的认同，需要谦虚，节制，勤奋，投资成败是一个人性格、品德的表征。在投资这样一个表面上更看重实践的领域，其实更重要的是阅读，因为阅读能改变你内在的特征，这才是决定你最终成败的根基。巴菲特、查理芒格、比尔米勒等等投资大家，他们的大部分时间都用于阅读，真正实施投资的行动是很少的。

投资时需要知行互动，但对于价值投资者来说，更多的时间是用在知上，不停地阅读，不停地思考，只有很少的时间是根据所知去进行投资行动。正因为这样，即使你不操作的时候，也要思考自己不操作的理由，这种思考会加深你的理解，深化的理解又会精进你的操作，从而获得理想的投资结果。

(专栏作家、个人投资者)