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和讯信息 欧阳格

据本周四《上海证券报》报道，记者从多个省市国资部门了解到，地方国有资产排队注向A股的局面已经蔚然成风。目前，至少有上海、河南、黑龙江、浙江、安徽、江西、重庆、云南、山西、山东、广东、陕西等12省(市)国资部门下发了包含通过资本市场进行整合地方国资的具体文件，以此迅速做大做强地方国有企业。并且，这些地方国资部门制订了到"十一五"末实施资产证券化的时间表。许多省属国有企业资产证券化的行动已紧锣密鼓地展开。如上海，不仅明确"十一五"期间至少将30%超过700亿的国有资产进行证券化，而且陆续付诸行动。600838上海九百作为上海本地商业龙头股，大股东九百集团遍及上海约45万平米的黄金商铺想象空间巨大。二级市场上，上海九百近期极度超跌，该股作为上海地方国资注入概念龙头，一旦大盘转暖，随时有望报复性反攻，值得密切关注!

6月4日以来，当股市整体并不景气之时，上海本地股却异军突起，连续暴涨，外高桥连续四个涨停成为其中的代表性股票。上海本地股暴涨的根本原因在于上海市700亿国有资产有望注入上海本地股，激发了市场对此板块的巨大投资热情，上海本地股也在万绿丛一竞相起舞成耀眼的红色。上海九百(600838)是上海本地的老牌商业企业，区域竞争优势明显，公司经营管理的商业地产中，大多处于上海繁华优越地段，有位于上海市中心静安寺商圈的静安寺珠宝古玩城，位于航华地区的九百家居和位于大华社区的九百购物中心。目前公司第一大股东是上海静安区实力雄厚的九百集团，在公司股改后其控股比例从30.47%下降为19.56%，公司已存在被收购的风险，而上海国资委对区国资委控股公司也要求最起码达到26%的持股比例。为提高持股比例，优化资产结构，大股东有可能采取各类模式向公司注入资产。

今年上半年，上海九百公告决定在原持有久光百货25%股权的基础上，拟再受让上海九百(集团)有限公司持有的上海久光百货有限公司5%股权，由此看到大股东已有了实质性的资产注入举措。另据中国证券报今年3月3日在《上海九百加快资产整合步伐》一文中报道，九百集团可能通过向上海九百注入优质资产，从而改变目前九百集团与其控股的上海九百之间强弱十分悬殊的局面。静安商业资产经营公司和晟新大厦有望注入上海九百，此外，九百集团高层正在讨论将集团所属的九百家居以及南京西路上其他产权商铺注入上海九百的事宜。当然，上市公司目前并没有相关的信息披露，但在上海力推地方国资注入上市公司的大背景下，九百集团百亿商业黄金地产资源确实存在注入上海九百的想象空间，公司基本面有望出现本质变化。

从二级市场表现看，上海九百近期严重超跌，走势明显弱于其他上海本地股，是属于被错杀的上海本地国有资产注入概念股，5元多的股价价值低估，我们认为，以上海九百为代表的地方国资注入板块有望成为下阶段市场主流热点，想象空间巨大，值得重点关注。