沪深市场持续回暖的上半年，经纪业务再度成为券商盈利状况的“晴雨表”。同以中小散户为主要营销对象的券商通过新设营业部、扩编营销人员队伍的方式开拓业务相对应，专门服务于机构客户的证券公司也在谋求自身业务模式的优化和完善。

　　针对该问题，记者对北京高华证券首席执行官章星、公司经纪业务负责人殷雷进行了独家专访。章星表示，北京高华目前也在关注零售市场，考虑如何使公司商业模式更为有效，公司将不断优化交易手段，同时扩充业务范围，从增量方面入手争取更大的市场份额。

　　公开数据显示，近年来北京高华经纪业务行业排名、市场份额，尤其是基金客户的佣金占有率保持了持续上升的势头。据殷雷介绍，到2008年底，公司的基金佣金占有率已达到4.4%，在全行业排名第七，同时部均收益在全行业排名第二。这对于一家只有两家营业部、开展业务仅三年多的证券公司来说已经是不错的成绩。

　　“我们的高增长一方面来自公司有效的运营，一方面也是因为我们基数很小。”章星坦言，目前公司经纪业务的利润贡献率在80%以上，行情回暖后，公司也在考虑如何进一步拓展业务规模。

　　“目前券商经纪业务存在两种模式，一种是通过研究推动销售的高端客户战略，需要依托较高的投研和客服水平；一种是以中小散户为主的零售模式。后者在国内容易推广，仅作为交易渠道存在，风险相对较小。”章星透露，北京高华目前仅做机构客户业务，但对零售业务也在加大关注度。“由于很多投资者开始倾向于通过基金等专业机构理财，券商零售经纪业务规模占比已经从五年前的85%降低到现在的75%到76%左右，尽管如此，零售市场仍然足够大，值得考虑和关注。”

　　章星说，目前公司正在考虑如何使现存商业模式变得更加有效，“在占比最大的经纪业务方面，我们在思考如何有效扩大客户群的规模，可能的方式包括纳入高端个人客户、着重开拓大公司客户、新设营业部等等。”但他也提到，由于新设营业部必须符合监管部门分类监管的要求，其审批也十分严格，公司营业部数量短期内可能无法快速增加。

　　殷雷表示，机构客户对券商研究及销售团队的要求都比普通散户高出很多，因此经纪业务的营销必须量质同行，“在深度上提升对机构的服务质量”。“国内投资者从未像现在这样关注国际经济形势，我们也将利用我们依托高盛集团的宏观经济研究优势，满足投资者需求。”他说。

　　此外，章星还透露，北京高华已经从高盛集团引进算法交易，为QFII、公募基金等提供更具有科技含量的交易手段，同时公司已于近期获得开展资产管理业务的牌照，正在筹备发行集合资产管理计划，拓宽盈利渠道。

　　“今年上半年券商经纪业务形势一片大好，但现在也存在一喜一忧，喜在每天交易量都很大，券商能够直接受益；忧在股指快速上涨后，已经部分脱离了基本面的业绩支撑，这种大好局面能在多长时间内持续需要打一个问号。”

　　章星说，尽管目前市场行情很好，但公司的经营压力仍然很大，丝毫不敢松劲，从战略上说，同大券商拼抢存量业务并不明智，“我们希望做大市场这个‘蛋糕’，拼增量业务，努力在增量业务领域成为行业标杆，进而在开拓增量业务的过程中，获取更好的业绩和更大的市场份额。”