【《中国企业家》网站专稿】万千期盼中，8月份中国宏观经济数据终于在9月11日出炉。从数据来看，中国经济复苏势头十分强劲，国内投资和消费需求仍在加快，个别经济数据甚至超出市场预期，出口贸易继续回暖势头，国内市场流动性充裕局面不减。不过，价格上行压力加大，通胀风险明显趋于增加。

　　投资方面，1-8月份城镇固定资产投资11.3万亿元，同比增长33.0%，比上年同期加快5.6个百分点，比1-7月加快0.1个百分点，终止了7月份投资小幅回落的势头。而固定资产投资的继续高位运行，与8月份房地产投资回暖加快和去年同期受奥运会冻结影响而基数较低有关。1-8月完成房地产开发投资21147亿元人民币，同比增长14.7%，增幅比1-7月提高了3.1个百分点。不过，8月份房地产市场的“价涨量缩”局面显示房地产开发投资扩张速度仍显滞后，市场对楼市调控政策还心存忧虑。投资的增长继续支撑着工业快速回升。8月份，规模以上工业增加值同比增长12.3%，比上年同月回落0.5个百分点，比7月份加快1.5个百分点，为连续四个月同比增速加快。

　　8月份消费增长继续保持了“慢跑”态势。8月份，社会消费品零售总额10116亿元，同比增长15.4%，比上年同月回落7.8个百分点，比上月加快0.2个百分点。消费的平稳增长走势与国内车市的持续火爆和楼市的进一步回暖密切相连。8月汽车销售继续保持了淡季不淡的态势，当月汽车整体销售完成113.85万辆，比上月增长4.71%，比上年同期增长81.68%。8月楼市成交量虽然环比有所下降，但这与供给明显不足有关，回暖态势其实仍然未减。8月份全国房地产开发景气指数为100.08，是去年10月以来首次站上100大关，也是连续五个月上升。1-8月全国商品房销售面积达到49416万平方米，同比增长42.9%。

　　8月份CPI同比下降1.2%，比7月降幅缩小0.6个百分点，而CPI环比更是上涨了0.5%;PPI同比下降7.9%，降幅比7月缩小0.3个百分点，而环比上涨0.8%，到目前为止，PPI已连续5个月环比上涨。在我们看来，CPI环比“转正”显然与8月份以猪肉、鸡蛋为首的农产品价格持续上涨和水电等公共产品提价分不开，而PPI的变化却与原材料价格上涨相伴随行。尽管CPI和PPI同比增速从数字上看仍是负值，但通缩压力已大大减轻，通胀的压力开始显性化，未来通胀风险趋于加大。9月10日，中国国务院总理温家宝今年首次正面谈到了通胀问题，这一方面显示了中国政府对当前经济回升势头的确信，另一方面也反映了决策层对未来通胀风险的担忧，通胀风险已进入决策层的视野。

　　出口仍然是中国经济中最“冷”的领域。1-8月份中国出口同比下降22.2%，此前1-7个月中国出口同比下降22%。从同比数据看，中国出口仍不乐观;但从环比来看，中国出口已连续第6个月增长，8月份出口值连续两个月稳定在千亿美元之上，显示中国出口处于缓慢回升态势。在全球经济复苏持续向好的形势下，预计年内出口将加快回暖。不过，值得注意的是，近期以美国为首的贸易保护主义行为加剧，这对“中国制造”产品明显不利，也给中国出口回暖增添了一丝不确定性。

　　此外，8月份人民币各项贷款增加4104亿元，明显高于此前市场的预期，前8个月新增信贷超过了8万亿，打破了市场对信贷趋紧的担忧，也意味着货币政策已经与保增长紧密捆绑在一起。从M2的增速来看，依然位于25%以上，而且M2与M1增速之间的差距进一步缩减至2.05个百分点，是去年5月份以来的新低，表明货币政策宽松依旧，市场流动性充裕局面没有改变。