今日，中信国安（000839，收盘价18.52元）认股权证将进入最后一个交易日，权证将更名为 “Z国安GAC”，代码不变。截至昨日，由于溢价率已超过9%，在仅剩下的一个交易日中，从理论上讲，国安权证末日疯狂已经失去了的基础。

　　昨日，在大盘调整的情况下，中信国安稳步上涨1.87%。正股价的稳定上涨，并没有为国安权证带来支撑。由于权证溢价率过高，随着可交易时间行将结束，国安权证时间价值将趋于零，从而权证加速向内在价值回归。继前一交易日大跌14.5%之后，国安GAC1（031005，收盘价2.759元）再现颓势，昨日再次以大跌13.97%收盘。

　　虽然中信国安目前的正股价格仅比17.576元的行权价格高出0.944元，内在价值已经不足1元，但基于中信国安雄厚的实力，市场普遍认为，公司权证行权问题不大。

　　在最后一个交易日，备受关注的国安权证是否再现末日轮疯狂？到底是继续持有权证等待行权还是就此抛售，或者购买权证通过行权套利？

　　“从理性的角度来讲，国安权证在最后一个交易日很难再现疯狂！”招商证券权证分析师杨向阳向 《每日经济新闻》表示，截至昨日收盘，国安权证溢价率已超过9%。如果权证价格保持不变，中信国安正股价格要接近涨停才能支撑权证目前已经高估的价格。也就是说，如果投资者都是理性的话，即使中信国安正股价今日涨停报收，权证也几无上涨的空间。而国安权证向内在价值加速回归的可能性极大；因此建议持有者尽快抛售手中所持权证，将权证尚有的正溢价兑现。

　　如果投资者继续看好中信国安正股，不妨高位抛售权证后再买入正股；另一方面，如果权证今日加速下跌，而正股价也能具有支撑，在权证出现足够负溢价的情况下，投资者也可以买入权证，通过行权后抛售正股以博取差价。不过，通过买入权证套利存在一定风险。杨向阳提醒，投资者买入权证后第二个交易日才能卖出正股，正股的波动将为套利带来不确定性。因此，投资者应谨慎操作，只有当负溢价程度越大，风险才会越小。

　　分析人士就此提醒，今日，国安权证进入最后一个交易日，如果投资者收盘前没有卖出手中权证，就只能选择行权，否则就将变成一张废纸。根据以往的经验，不排除末日轮盘中出现疯狂的表现，如果这一非理性现象出现，投资者切莫追入。