中证网讯 招商基金刚刚发布的四季度投资策略报告指出，目前我国经济仍处于加速增长阶段，资本市场的流动性充裕格局依然存在，政策调控向好的基调没有改变，同时外围环境依然向好，为支撑本轮市场上扬行情的基本因素依然存在；而且未来物价的不断上行仍将给市场的估值带来较强的提振作用。但另一方面，未来国内房地产市场的销售和信贷增长情况仍然是市场存在担忧的地方，其未来表现可能将在一定程度上影响市场上行的高度。综合来看，市场上行的趋势不变，A股市场可能迎来跨年度的上扬行情。

　　招商基金指出，基于对股票市场仍将继续上行的判断，将采取相对积极的进攻型配置。在策略上仍然坚持从业绩和估值角度精选个股，上市公司已公布的三季度业绩提供了一个很好的遴选优质品种的契机。

　　招商基金指出，从宏观经济三驾马车来看，固定资产投资预计仍将维持高位，时滞效应决定了中游投资品的三季度业绩会较为突出，可能会带来投资品板块的阶段性机会。08年末快速滑落的消费品零售增速带来的基数效应，以及政策倾向和未来物价上行的带动可能将使得我国消费增长继续加速；因此食品、商业等下游消费品值得战略超配；同样因为基数原因，我国的出口增速未来将快速回升，预计在年底转正，可能也将为出口相关板块带来交易性机会。

　　从投资时钟来看，在流动性的推动力量有所减弱，但经济周期由复苏向繁荣转换时，工业和原材料等周期性行业具有相对较好的投资机会。从这个角度来说，工程机械和电气设备等投资品，以及钢铁水泥、有色金属和化工等原材料板块值得重点关注。招商基金认为，从未来CPI和PPI即将转正并不断上行来看，伴随着美元汇率的不断贬值趋势，未来市场的通胀预期可能会再度加强。这可能将强化市场的上行趋势，并带动相关的通胀受益板块，金融地产、煤炭化工、有色金属，以及下游的食品、商业等消费品将会在通胀中真实受益。