在美元持续低迷、国际油价大幅走高、美国和巴西不利天气因素的共同作用下，国家农产品期货价格出现上涨。预期美元短期内走软的可能性大，国际农产品价格可能仍会小幅回升。预计在国家宏观政策调控下，国内农产品价格将稳中略有小升。 为确保粮食中长期安全，于10 月12 日的国务院会议研究部署的秋冬工作会议上，明确了2010 年将进一步提高粮食最低收购价和扩大补贴力度的惠农政策。 继续看多糖价。从剩余工业库存、食糖总供给两种途径分析， 08/09 榨季食糖供需将基本平衡。从目前各产区情况看，对我们之前预计09/10 榨季食糖产量可能持平或略有增长的判断， 得到进一步的印证。随着经济回暖，含糖食品饮料的产量将继续上升，食糖消费需求也将进一步增加，下榨季食糖可能供不应求。下榨季国家将启动储备来弥补供需缺口，我们认为国家抛储的最佳时机将为下榨季消费高峰期前。下榨季在国家不大量放储的情况下，预计4000～4200 元/吨的糖价将是今年四季度和明年一季度的底价区间。11 月1～2 日召开的09/10 榨季全国食糖产销工作会议上，可能公布的减产数据将给市场带来利多因素。因此，随着新榨期的开始，我们预计11 月份食糖价格将先扬后抑，但明年二季度前糖价上升的趋势可能不变。 棉价进入上升通道。受种植面积减少影响，预计09 年产量约为702 万吨，同比下降9.9%。截至9 月底，国内棉花企业和纺织企业库存与去年同期相比偏低，其中棉企库存为85 万吨， 纺织企业库存为89.67 万吨。在产量下降、下游行业复苏及企业库存较低的共同刺激下，预计棉花价格仍将继续上行。 后期猪肉价格先抑后扬。节日过后，受北方部分地区猪病影响， 猪肉价格出现回落。春节前，猪肉消费需求增加，预计将带动猪肉价格的上升，但涨幅有限。全国生猪存栏量和能繁母猪存栏量依然高于国家宏观调控的正常水平，猪肉价格上涨动力不足。