九鼎德盛:市场进入密集筹码区 何去何从

　　从今日基本面来看,主要集中在: 据报道，来自同业的交换数据显示，工行、农行、中行、建行四家大型国有商业银行10月合计新增人民币贷款约1360亿元，较上月有所回升。中行新增人民币贷款额重新在四大行中高居首位，10月新增贷款额为440亿元。事实上，受票据到期因素影响，前几个月一直高居同业首位的中行，新增人民币贷款一度从8月的722亿元突降至9月的30亿元左右。 国家统计局固定资产投资统计司的汲凤翔表示，据初步测算，前三季度最终消费对GDP的贡献有4个百分点，投资贡献了7.3个百分点。说明今年前三季度经济增长主要还是由投资来拉动的，投资在经济增长中起到了主要的作用。招商证券2日发布A股招股意向书，拟发行不超过3.6亿股A股。招商证券由此成为五年来第二家IPO上市券商，同时也意味着继招商地产、招商银行、招商轮船之后，招商系又一核心主业步入A股市场。 公告显示，招商证券本次A股发行采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式，网下发行时间为11月9日及11月10日，网上发行时间为11月10日。100.3万亿——截至昨日收盘，2009年中国期货市场的年成交额首度突破了100万亿大关，中国期货市场进入了一个崭新的阶段。截至目前，今年成交量最大的品种是豆粕，而持仓量最大的品种是新上市的螺纹钢。中国期市继续走在创造纪录的轨道上。据了解，2008年全年交易总额为70.1万亿。2007年期货市场成交额为40.6万亿，可以说，2009年期货市场规模又进入了一个新的时代。在三大交易所中，上海期货交易所的成交额为58.3万亿，其成交额占据了国内期市的半壁江山。大连商品交易所的成交额为29万亿，郑州商品交易所的成交额为12.9万亿。证监会负责人表示，今年以来已有86只基金发行成立，共募集资金2720亿元。(高盛全球首席经济学家吉姆奥尼尔今日在北京表示，2027年中国有望超越美国成为全球第一大经济体。吉姆奥尼尔认为，过去10年中国经济发展迅速，2027年中国有望成为全球最大经济体，届时，国内GDP可能达到21万亿美元，内部消费将增长至9万亿-10万亿，占GDP的比例可能接近50%。高盛预测，2010年中国GDP将达11.9%。 2011年-2020年中国每年平均GDP在7.7%左右，2021年-2030年为5.5%，2031年-2040年为4.3%，2041年-2050年为3.5%。

　　总体来看，上海综指目前已进入到密集成交区域内，如果要实现继续上攻，就必须有成交量的不断配合，而考虑到目前市场再现缺口末补，预计短期震荡的概率将加大，操作上可考虑逢高减持，而震荡中如果量能不减，仍可继续低吸，稳健投资者耐心保持观望策略。

　　东吴证券:大盘方向即将明朗 坚决顺势操作

　　从大盘的走势上看，今日大盘并没有受招商证券即将发行影响，指数继续保持强势。但是，我们观察盘口发现，周一表现强劲的金融保险板块上升的动能有所减弱，盘中并未出现对市场人气有一定号召力的板块领涨大盘。一般情况下，没有向金融保险、地产、有色等板块强势领涨，大盘普涨的格局很难持续。

　　从大盘的技术形态上看，今日大盘收盘再次站到了3100点上方，表明大盘有机会重新走强。日K线提示，上证指数如果能够连续三个交易日站稳在3080点到3100点上方，同时日均成交量能够放大到1650亿元以上，那么，大盘就有机会重新走强。由于大盘已经运行到临界点，此次上攻一旦失败，大盘将会直接向2790点到2850点运行。

　　短线来看，60分钟K线提示，上证指数明日如不能继续向上拓展，那么，大盘向上有效突破的概率就会下降，短线资金也会积极地参与到做空的队伍中。

　　操作上，大盘已经到了临界点，短期大盘的方向即将明朗，投资者可考虑密切关注趋势的变化，一旦明朗，坚决顺势操作。

　　倍新咨询:大盘强劲走高 后市将冲击3478

　　今日大盘继续强劲走高，成交量显著放大，沪市成交金额超过1700亿元，人气迅速恢复的迹象十分明显。从技术形态上看，上证指数已逼近前期高点，成功突破已没有悬念。运行节奏上我们把创业板推出之前的下跌可以定义为洗盘，后市将继续完成双底的量度升幅，我们说过至少在3300点上方，结合后市的量能发展，后市有望冲击今年8月高点3478点，当然我们还无法判定此次挑战能够成功，但是技术上看已经出现这种想挑战的趋势，而且时间应该不会太长，我们说过，我们看好两周之内的行情发展力度。

　　澳洲再次加息以及招商证券的IPO并没有影响市场的运行，我们注意到亚洲周边股市纷纷出现调整，A股市场基本上处在一枝独秀的状态之中，原因当然是对国内经济以及流动性的乐观判断。流动性我们已经做过分析，基本上可以看作一个常态的过剩环境，人口众多、高储蓄率、通胀预期、热钱流入，投资渠道稀少，都是导致流动性过剩的原因，而对于货币政策的调整，本栏保守地认为，至少在年底之前还不会改变宽松的货币政策，加息暂时还很难谈的上。因此，现在是一个相对有利的环境，至少阶段性是如此。

　　前期由于创业板影响了机构的炒作，现在创业板基本上成功登陆了，资金分流的影响已经消化，加上三季报的表现超出预期，因此，大多主力有很强的意愿做高股价，我们注意到，现在很多个股又开始连续拉涨停，这就是很好的示范效应，大家可以结合市场热点和技术形态加以把握，今日表现较好的是新能源、上海本地和电力板块，部分涨幅偏小的品种有一定持续性。此外，那些主力仍驻守其中的个股，也存在反复活跃的机会，比如说汽车汽配板块等。

　　金百灵投资:成交量明显活跃 热点切换较为成功

　　早盘A股市场受到外围市场的企稳以及红色星期一的影响而出现小幅高开的格局，其中上证指数以3085.74点开盘，小幅跳空高开9.09点。后由于汽车股等品种的回落，市场一度回落至3078.94点。但新能源股、贸易反击受益概念股的崛起使得大盘再度企稳弹升，上证指数最高摸至3121.2点，午市后略有震荡，并以3114.23点收盘，大涨37.58点或1.22%，成交是为1735亿元。

　　今日A股市场出现两个积极的信息，一是热点的切换较为成功，至少说得到了市场的认同，尤其是低碳经济板块、智能电网板块等品种，此类个股借助于新能源板块的活跃度而成为新增资金关注的对象。而此类个股目前具有较强的产业想象前景以及短线的题材催化剂，所以，短线仍有进一步涨升空间，这可能也是大盘在午市后一度震荡仍能够迅速企稳的重要原因。二是成交量明显活跃。说明新增资金的确在持续涌入，而历来年底行情较为冷淡，所以，新增资金持续涌入所形成的买盘力量可能会改变这一惯例，从而推动着行情向纵深发展，故建议投资者仍可持有强势股，尤其是产品价格上涨等基本面积极变化的个股以及新能源产业为核心的低碳经济概念股。

　　世基投资:大盘强势上扬 上海本地股机会层出不穷

　　从市场热点来看，今日市场格局发生变化，昨日引领反弹的蓝筹股走势相对较弱，银行、地产、煤炭等多陷入小幅整理，二线蓝筹和其他热点则全面活跃，轮掀涨潮。新能源概念涨幅居前，天奇股份、孚日股份、中成股份、德赛电池、杉杉股份等6只涨停，多数新能源股涨幅也都在4%以上，是今日最强的热点，自从去年底到今年上半年的涨升大潮后，新能源板块长时间走势弱于大市，多数个股连续走出下跌趋势，之前过高的上涨对基本面已经有了较大透支，此外，严重过剩的产能也制约着行业的发展，尤其是风电和多晶硅，但我们认为，能源革命已是大势所趋，中央政策大力扶持环保节能的大背景下，新能源目前仍处于初步成长期，未来还会有长远前景，对于行业内龙头企业，投资者可给予重点关注。此外，糖量减产刺激了中粮屯河、贵糖股份、南宁糖业的走强，家电、物联网等也表现活跃，而近期炒作过高的甲流概念则受获利打压，多数冲高回落。

　　技术上看，今日市场放出大量但未突破上周高点，显示短期多头能量有所减弱，相当多数个股盘中的冲高回落也表示出回吐压力在加大，建议短期继续关注金融地产为首的权重动向，大盘能否创出8月以来新高，关键在于指标股。另外，午后一则消息引起市场的关注，这也是导致指数冲高2123点回落的外部因素。澳大利亚央行3日宣布，将基准利率再提升25个基点至3.5%，并表示将逐渐撤销刺激措施。这已经是一个月内该央行第二次升息。公开资料显示，近期伴随着经济复苏信号，全球央行开始试探性退出宽松货币政策，向市场发出紧缩信号。虽然A股昨日顶住外盘阴云出现大力度反弹，但我们认为，投资者也并不能盲目乐观，国外形势的恶化最终仍会传递到中国市场，因此，操作上当前应把握短线思维，控制仓位波段操作。

　　个股方面，近期我们曾多次点评过上海本地股的投资机会，迪斯尼项目取得进展以及世博预期的双重刺激下，斯米克、上海九百等上海本地股表现极为强势，我们近日连续推出的运盛实业和海立股份也较为抢眼，世博和迪斯尼受益最为直接的当属商业地产和消费板块，遵循这一思路，我们今日继续推出一档上海本地股600621上海金陵，公司是上海仪电控股下属商业物业资产整合平台，公司投资位于浦东新区占地240亩的金陵金桥现代工业园区与川沙镇仅一路之隔，将在迪斯尼和浦东新区投资中受益。近期拟以其持有的7家公司作为置出资产与控股股东仪电集团持有的上海怡科投资管理有限公司100%股权作为置入资产进行资产置换，此次重组后，公司将原有主营业务 SMT、PCB 制造业置出，公司的主营业务将转为以商办房地产开发与经营为主。上海怡科投资管理有限公司的主要资产怡甸大厦坐落于上海市徐汇区肇嘉浜路746号，属于上海黄金地段，可供租赁面积超过1.4万平米，出租率超过85%，有望为公司带来稳定的收益。大股东未来将选择适当的时机逐步向公司注入成熟的商办用途的土地和房产等不动产，这有利于公司进一步做强主业。此次重大资产置换将于后天召开临时股东大会审议，通过的可能性较大。从技术面来看，该股在半年线附近构筑大双底形态，在世博和迪斯尼概念全线活跃的背景下，该股有望向上突破，可逢低重点关注。

　　国诚投资:稳健上攻透露多头底气十足

　　消息面上，1、中央经济工作会议12月将召开 重在调结构防通胀;四大行10月新增人民币贷款约1360亿元;李毅中：预计四季度工业增加值可达15%至16%;招商证券将发行3.6亿股A股 11月10日网上申购;2020年中国核电装机有望达到7000万千瓦;甲流疫苗供暂存缺口疫苗企业加班加点生产;上海迪斯尼征地启动迪士尼“核心区”相关公司地产项目大起底;周一美道指涨76点 纳指涨4点。

　　盘面上，各行业板块除船舶制造、生物医药外均录得红盘报收，其中化纤、服装、玻璃、发电设备、电力、电器涨幅居前，石油、家电、钢铁、建筑建材表现也不错;题材方面，新能源、环保、军工表现强劲，甲甲型H1N1流感、迪斯尼逐步走弱。

　　后市分析，今日大盘放量温和上涨，短期均线再度走好，市场热点全面扩散，连续两个交易日普涨后，个股分化在所难免。

　　操作上，银行、地产、有色、煤炭依旧是市场主流，而预期明年行业景气恢复的化工、机械、造纸等开始受到资金关注。

　　北京首证:人气恢复明显 个股持续活跃

　　前三季度，全国商品房销售面积同比增长44.8%，9月份单月销售8955万平米，环比增长16.89%，同比增长56.32%，较2007年同期增长31.75%，创出仅次于6月份的年内高销量。9月全国商品房销售额为4068亿元，同比增长97%，环比增长5.3%。前三季度房地产销售额超过2008年全年，全年销售额超过亢奋的2007年也毫无悬念。进入10月份，新开盘项目增多，但开盘价也出现较大幅度的上涨，在价格上涨之际销量仍能维持甚至出现上涨，这说明当前市场的需求仍较旺盛。房地产行业是一个政策敏感型的行业，短期内调控政策难以出台;市场成交量并未出现萎缩，行业的未来盈利得到保证;虽然过高的房价抑制了部分自住需求的释放，但由于房地产项目较强的投资属性，通胀预期下将迎来较强的潜在需求。建议重点关注一、二线城市中的房地产公司，特别是拥有资源优势的公司。

　　从消息面看，经过高价发行和首日爆炒，28只创业板股票的价格已经是“高处不胜寒”，周一不出意料地纷纷高空跳水，20只股票收于跌停。与上市首日相比，28只股票11月2日市值缩水了118.99亿元，缩水幅度达8.5%。这可苦了很多首日入场的投资者，统计显示，11月2日创业板合计成交35.35万笔，大约只有24%的股民“出逃”成功。 28只创业板股票上市伊始就受到了投资者的极力追捧，过高的估值早已经透支了这些股票的成长性。根据上市首日收盘价计算，28只创业板股票平均静态市盈率达到了111.67倍。即使经过11月2日的大幅调整，创业板股票平均静态市盈率仍居高不下，为102.18倍。创业板经过爆炒，短期内走向价值回归是必然。对于散户投资者来说，除了参与创业板投资的热情，还需要多一份理性投资的冷静。相信经过“十年磨一剑”而推出的创业板，在经过短暂的修整之后，还是值得期待的。

　　从技术上看：两市高开高走，日线收小阳线，沪指轻松站上3100点。日线的技术指标看，KDJ指标金叉向上发散，MACD指标的两条指标线再度分开，红柱开始放大，且5日和10日短期均线开始上移。技术上看后市大盘有进一步走强的欲望。

　　整体来看，今日大盘整体呈强势特征，人气再次有效聚集，另外经过昨日的大幅上涨技术面也得到一定程度的修复，短线来看A股市场的走势较为乐观。但考虑到政策变化及扩容节奏的不确定性，后市震荡幅度可能加大。另外，前期题材炒作已近乎白热化，对甲流、迪斯尼等概念的炒作更是疯狂，预计这些板块将面临分化。在第四季度上市公司业绩有望继续回升的环境下，投资者应更关注业绩成长确定性强的公司。操作上，鉴于A股开始转强，投资者可适当提高仓位，但仍不可满仓操作。

　　广州万隆:主力布局低碳经济 博弈大行情

　　核心提示：经昨日一根巨阳扭转行情，市场投资情绪大增，再加上今日利好消息影响，大盘高开高走，继续走出强势行情，全天大盘收涨1.22%.今日大盘再次放量上涨，资金流入趋势非常明显，那么这些主力资金此位入场有将如何布局，后市各市场主力又将会如何博弈?具体且看下文分析!

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 来自银行同业的交换数据显示，工行、农行、中行、建行四家大型国有商业银行10月合计新增人民币贷款约1360亿元，较上月有所回升;

　　2、 今年已公告成立94只新基金募资总额达到2912亿元，算上10月底结束募集的2只偏股型基金，今年以来新基金募资总额在3000亿元左右。

　　信息解读：在昨日央行定调信贷需求将持续旺盛之后，今日传出数据四大行十月新增人民币贷款约1360亿，超过了9月份的数据，进一步证实了这点。再加上今年以来大量发行新基金，截至10月底累计发行达3000亿，发行速度达到2007年牛市的水平，给市场带来大批增量资金。这些数据足以打消市场各参与方对流动性的担忧。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标50，主攻板块：金融、医药、电力

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈;

　　中长期行为：以防御为主。

　　最新基金仓位监测数据显示，上周股票型基金的平均仓位从79.99%上升至81.71%，这是股票型基金平均仓位1个月来首次回升至80%以上，这些数据似乎表明在经济复苏越加明朗之下基金们开始反手做多。

　　前期不少基金减仓后降至70%～80%的仓位水平，手中握有大量现金，特别是以大型基金为主，这种现象对市场可以说是非常大的利好。这些大型基金仓位降低下来基本还有部分减持的意愿也不会抛压太大，反而因为他们前期的减持目前持有大量现金，这些基金都喜欢群起而动，一旦后市在海外热钱、社保基金推动下趋势向好，他们很有可能杀将回来，发起如同7月份的加速上升行情。

　　2、社保、保险：共振情绪指标55，主攻板块：金融、地产、机械、中小板成长股

　　短期行为：波段操作;

　　中长期行为：维稳。

　　随着上市公司三季报披露完毕，社保基金、保险资金三季度投资路线图也逐渐打开。根据wind对三季报统计，社保基金三季度新进的股票37只，增仓的股票20只，持仓未变的股票9只，减持的股票20只，退出的股票26只。合计持股市值超过60亿元，较上期增长逾5%，总体仓位变化不大。在增持和新进个股中主要是中小板成长股、新能源、机械和零售这些与经济复苏密切相关的板块，可见社保基金对四季度行情打的是经济复苏牌，重点是在低碳经济，态度变得相对积极。

　　而保险资金在三季度是波段操作非常明显，在9月份加大投资812亿，与8月份减少投资1000多亿形成鲜明对比，保险资金的这种波段操作行为可对市场震荡造成较大影响。截至三季度末保险资金持股市值3700亿，表面上看保险资金似乎达到10%投资比例上限，然而实际上他们的资金调动能力非常人所能想象，并不一定会按常理出牌。早在一季度末他们的仓位也达到9.8%的高位，而在二季度确依然看到保险资金大规模加仓的行为就是最好的例证。昨日如此大规模资金入市，而沪市龙虎榜却了无几家公司上榜，这背后会否存在什么阴谋呢?

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：经昨日一根巨阳扭转行情，市场投资情绪大增，再加上今日利好消息影响，大盘高开高走，继续走出强势行情，全天大盘收涨1.22%.今日大盘再次放量上涨，资金流入趋势非常明显，从盘面热点观察有非常明显的资金布局低碳经济主线的智能电网、节能环保、新材料这些板块，而低碳经济可以说下两个"五年计划"的重点发展规划，如果主力此时正在布局低碳经济，那么后市很有可能会再一次发起大行情。

　　短期(1个月内)机会和风险：短期市场共振情绪指标为55.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：医药、金融、地产。

　　中期(1~3个月)机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为60.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、低碳经济及资产注入预期个股。

　　宁波海顺:短线需要震荡 注意个股机会把握

　　指数运行方面来看，周二收盘报3114点又再次的回到了前期高点附近，离3123点的高点仅仅一步之遥，加上近期指数强劲上行过程中得到了成交量的配合情况来看，后市上行突破前高的可能性正在逐步的加强。但短线由于周一大阳线连穿5根阳线后，技术上有需要进行整固整理并消化近期获利盘的需求，加上目前指数上方套牢筹码的堆积于阻碍，短线后市指数震荡并加剧个股分化的概率将会进一步的加大。推动周一股指上行的银行和地产板块在周二并未继续大幅拉高，出现震荡整理迹象，那么作为市场指数运行关键的权重股的走势将决定着后市市场的运行节奏，投资者后续应继续关注银行等权重板块的表现。个股方面来看，近期在指数大涨及震荡的过程中，我们看到周二医药、迪斯尼等近期爆炒的个股出现回落的现象较为明显，莱茵生物(002166)、华兰生物(002007)、陆家嘴(600663)等都处在跌幅榜前列，同时昨日暴跌的创业板继续走势偏弱，跌幅5%以上的达到20家，无一家创业板涨停，4家跌停，而于此相对的主板市场涨停家数在33家之多，这也说明了高市盈率、高风险的创业板所带来的风险已经开始释放，市场人气的关注已经发生转移，并再次的做多主板市场，成交量的持续释放就是一个很有说服力的证据。

　　现阶段良好经济基本面正在成为目前A股震荡企稳的主动力，加之良好的宏观经济预期无疑给予了场内外资金做多的乐观情绪，在这种市场内外多空博弈的局面下，短期的震荡将会对后市指数的上涨形成良好的铺垫作用，操作上对于后市来说，中长线我们依旧持持续看好并可逢低做多的看点，短线方面来看，由于近期题材炒作的白热化已经累计了一定量的获利筹码，后市题材股的走势将会有所分化、回调，着眼点建议大家可放到近期走势相对偏弱的个股和题材上来，本着经济复苏和上市公司业绩持续回升的主线，配合题材轮动和市场节奏，近期操作上建议轻指数重个股.

　　上海金汇:大盘短期或将迎来修正行情

　　今天大盘再次呈接周一阳线继续上攻，成交量再次出现放大，盘中各板块普涨，前期爆炒的医药股今天出现了冲高回落的走势，截止收盘上海综报收3114点，站稳3100点整数关口，而3100点附近此前堆积了上万亿的套牢盘，大盘要想顺利上攻必须连续保持较高的成交量，否则将面临百点震荡行情。

　　技术面：今天报收小阳线，受阻于10月26日最高点3126点，但下方有诸多均线的支撑，预计后市大跌的可能性不大，而市场在3123点附近或将盘整修正，后市继续看涨，投资者现在要开始炒作概念股，和前期滞涨的股票!