在金价达到了破纪录的1200美元每盎司之后，仅在一天之内它就猛烈的下跌了四个百分点。包括MoneyWatch的主编埃里克.苏伦伯格在内，许多聪明的观察员都认为：目前买入黄金实在是太贵了！

所以，现在入市是不是太晚了？或如果你现在仍持有黄金，你的资产价值会不会下跌呢？当然，没有人知道这些问题的确定答案。但黄金牛市的劲头仍是那么的引人注目！甚至在金价超过每盎司1000美元的时候，它的魅力依旧不减----在MoneyWatch建议大家投资于黄金的时候，金价只有925美元每盎司，这比它们在五月份的价格还低。尽管高德巴格的金融分析师詹姆斯.格兰特并不热衷于贵金属，但是他最近在简讯中告诉他的读者们，黄金的运动趋势还会继续。持商品牛市主义观点的吉姆斯.罗格告诉《商业周刊》称，他预计黄金价格会在未来的十年内超过2000美金。

但是基于2009年黄金价格已经抬高不少，其后很可能会有较大的波动。所以，更重要的是，要知道如何做出聪明的投资，以避免在黄金证券和实物黄金方面付出惨重的代价。

不要投资黄金的理由
 
今天，我们能够很容易找到不要投资于黄金的理由。其一便是，该资产连续上涨了9年，仅过去的一年中上升了30%，目前出现了一天4%的跌幅，在这种情况下你应该暂停投资。另外，经济的动荡容易推动黄金价格的上涨，但目前全球经济在一定程度上已经归于稳定。最后，黄金常常被认为是一种对冲通货膨胀的手段----事实上，对于通胀的恐慌确实也助涨了黄金价格----但是目前并不存在通货膨胀。近些天，联储担心更多的反而是通货紧缩。

投资黄金的理由

但是我们仍有五个理由支持黄金将继续上涨的观点：

• 美元在下跌。 “人们没有过多的担心通货膨胀” 亚瑟金融服务公司的商品分析师史蒂夫.普拉特说道，“人们关心更多的是美元的贬值”，从历史上来看，对货币丧失信心的人们往往会选择黄金作为一项资产保值选择。从上世纪70年代首次允许货币价格浮动以来，黄金就和美元形成了一种此消彼长的关系。当其中一种资产价格上升时，另外一种趋于下降。拥有黄金越来越被看成是对冲持有美元（世界储备货币）波动的有效手段。

• 新兴国家的央行在买入黄金。印度、中国和其他的发展中国家在买入大量的黄金，其部分原因是对它们的美元资产进行多样化配置。最近，印度储备银行从国际货币基金组织买入了价值为67亿美金的200公吨黄金。在印度宣布该消息后不久，斯里兰卡和毛里求斯银行也买入了一批黄金，尽管在规模上远逊于印度。格兰特指出，美国和很多欧洲国家银行持有着大量黄金，亚洲国家的黄金储备仅占这些国家官方储备很少的一部分。中国是世界第六大黄金储备国，拥有超过1000公吨的黄金，但是该储备量占其所有储备资产总额的2%都不到。他在最近一期的“格兰特利率观察”中指出，中国国家资产管理委员会官员吉小兰（音译）最近指出，“尽管不知道迪拜危机对全球和国内的影响到底会有多大…….但这可能给予中国一个使用其外汇储备买入黄金和石油的投资机会。”格兰特说到，如果新兴国家把黄金储备提高到他们资产储备的10-25%的话，这将使黄金市场的需求得到极大的增加。

• 美元泛滥全球。央行为了应对金融危机，开足马力印制新钞票，这使得世界都游淌在货币海洋中。大不列颠哥伦比亚省维多利亚市，邓迪财富中心的经济学家马丁. 莫伦贝尔德说道，“在宽松的货币政策下，黄金价格不断的创下新高，它上涨的原动力更多是基于货币供应的增多而非通货膨胀。”

• 通货膨胀将重返。和其他许多经济学家一样，莫伦贝尔德相信，今日宽松的货币政策下的流动性泛滥，将必定导致一个更高的通货膨胀率。南非约翰内斯堡湖岸（Lakeshore）交易公司的贵金属分析师大卫. 莱文施泰因预计，“作为大量经济刺激计划和巨额财政赤字的必然结果，通货膨胀率的上升将会导致黄金价格创下新高。”

• 个人和机构投资者正在追涨黄金。当其他人都似乎都成为黄金的卖家的时候，他们也不愿意仅站在一旁观望。作为世界上最大的黄金持有交易所交易型基金，SPDR黄金信托公司，最近持有了近1130公吨黄金，这比其在年初的储量多了40%。这个持有量甚至要超过5个普通国家的黄金储备。来自莫伦贝尔德的最新消息，财务顾问现在已经把黄金作为聪明资产配置的一部分，可能仅仅是因为其价格在上涨，但更多的是因为这代表了一个显而易见的发展趋势。如果所有的投资者（不包括那些认为2012年是世界末日的人），都把黄金作为他们投资组合中的一部分，甚至是很小的一部分。这些都使SPDR公司的交易所交易型基金（EFT）高歌前行。美国人也正因美国金币而疯狂，今年美国铸币公司已经卖出113万盎司的“美国金币”，这比2008年增长了31%。消费者存储黄金的愿望是如此的强烈，这使得存储黄金的空间也变得越来越小。据华尔街日报报道，汇丰银行最近已经通知很多私人投资者把它们的黄金搬出该行在曼哈顿的金库，以便其为机构投资者腾出更多的空间。

现在该如何购买黄金

为了确保你投资组合的多样化，许多财务顾问建议你在你的投资组合中保持2到5个百分点的比例的黄金。因黄金价格在上升的过程中将必定有一定的回调，我们没有必要一次性全部投资于黄金。我们可以用一年或更长的时间建立一个均价较好的仓位。这就需要你在其价格上升时为较少买入，而在其价格下降时买入更多。
为你的投资组合添加黄金投资三个最好的方式是：购买交易所交易型基金（买入黄金）；买入黄金共同基金（主要是持有金矿公司的股份而不是直接持有黄金）；购买金币。

• 购买交易所交易型基金：在股票交易所买入交易所交易型基金，是一种成本节约型拥有实物黄金的方式。它们较金矿类股票更能反映黄金的价格。SPDR黄金信托公司（GLD）在这类EFT基金中最大的和最具流动性。你可以通过一个折扣券商购买该基金，来降低你的交易成本。如果你比较愿意拥有一个金矿公司的股份，你应该购买一个诸如First Eagle黄金基金（SGGDX）或富达精选黄金基金（FSAGX）。你需要记住的是，这基金价格和黄金价格的表现方式并不一样，金矿公司的股票波动的更为厉害。毕竟它们只是公司所有权的票面表现形式，它们要承担公司运营风险和股市波动风险。尽管黄金基金在2008年的经济危机中的表现优于大多数股票，晨星公司所跟踪的21支黄金基金并没有一支是盈利的。

• 购买金币：如果你想持有实物黄金的话，就买入由政府铸治的那些颇为流行的1盎司金币吧。“美国之鹰金币”，“加拿大枫叶金币”和“南非克鲁格金币”都是很好的选择。交易商在一些稀有金币所收的额外费用，在这些流通型金币上则起不到作用。购买1盎司金币的额外费用是最低的。要记住的是，购买这些金币同时也意味着一定的储藏成本，你且在卖出他们的时候也可能要面临一些障碍。