在金融危机冲击下，09年全球经济风雨飘摇。危机过后，全球经济2010年会缓慢回升，但仍面临增长动力缺乏、贸易保护主义及全球通货膨胀预期等不确定因素，总体形势并不乐观。一旦经济企稳，宽松货币政策持续实施将加大各国实体经济通胀风险，粮食、原油等大宗商品需求将会上升，这将推动物价上涨，更加重了人们对全球通胀的预期。
美国经济状况持续改善，消费者支出增加，第三季度GDP出现1年多来首次增长；欧元区经济活动继续扩张，贸易强劲反弹，投资者信心回升，但就业状况仍不容乐观；英国经济继续萎缩，制造业扩张速度减弱，贸易赤字扩大，消费者信心回落；日本制造业持续复苏，出口表现强劲，但整体局势依然严峻，强势日元和通货紧缩是日本经济复苏的主要障碍。
新兴经济体中，中国面临着“保增长、调结构”实现可持续发展的巨大压力，印度和俄罗斯普遍存在的高失业率成为经济复苏的消极因素。
世界经济论坛(WEF)警告，投资者需警惕发生第二波金融危机，世界银行首席经济学家林毅夫也认为全球经济可能会遭遇二次衰退，经济复苏的基础十分脆弱，全球产能过剩问题将一直持续到2014年。
目前对经济复苏的最大威胁，是金融体系泡沫破裂后对实体经济的实质损害在加深，未来实体经济需要逐步适应和解决经济领域内出现的问题。
国内政策悄然变向
中国央行行长周小川表示：新的一年里要把握好货币信贷增长速度，引导金融机构均衡放款，严格控制对“两高”行业、产能过剩行业以及新开工项目的贷款。全国政协经济委员会副主任厉以宁指出：中国经济最怕的不是通货膨胀而是“滞胀”，他强调近期存款准备金率上调并非政策拐点，货币政策仍处于适度宽松的范围之内。
随着中国央行宣布为抑制信贷过度增长而上调银行存款准备金率，以及市场观察人士对央行上调基准利率的预期升温，有关人民币币值重估的猜测再度成为了市场的话题。
虽然上调存款准备金率本身不会给人民币带来直接影响，但此举使人们预期中国央行将很快从紧缩流动性转向调高利率。
自2008年中央宣布实施4万亿元投资计划以来，投资就显得格外耀眼，在拉动经济增长的投资、消费、出口这“三驾马车”中，投资远远领跑在前，09年出口尽管有所回升，但与08年相比仍旧处于下降态势，前11月社会消费品零售总额同比增长15.3%，虽然延续年初以来的良好增势，但消费中存在大量补贴性消费和“半强制性”消费，消费信心指数依然处于历史较低水平。
2月股市剧烈震荡
从2010年1月18日起，人民银行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，对银行、地产两大板块构成直接打压，相应带动其他权重股杀跌，另外受外围利空因素冲击，有色金属板块跌幅进一步扩大，多个权重板块相继加速杀跌将持续对市场企稳构成压力。
从对公募基金经理调研中发现，不少公募基金投资人士认为2010年不是投资的“大年”，而是“小年”，很难再现单边上涨行情，精选个股仍然是取胜的关键。
股指期货和融资融券的推出，对于普通散户而言并非利好，也并不意味着一定能对冲风险。陕西裕泽投资总经理张亮认为，股指期货带来了杠杆式放大资金的效应，并实行的是期货保证金制度，这两点因素对于投资者的投资操作能力与资金管理能力要求非常高。自2006年来，有40%参与股指期货模拟交易的投资者爆仓，充分说明大家虽知道套利方法但是仍无法理性看待风险，更无法控制内心的贪婪。未来个人投资者将逐渐融入机构，市场进入真正的机构博弈时代。
2月份市场的博弈将迈入高峰，CPI、股指期货和上市公司年报将是三大关键词。CPI超预期上升，会导致紧缩政策来得更快更猛，政策的担忧引发资金离场观望；这对于市场的制约非常明显。围绕股指期货，蓝筹股的价格可能会出现大幅波动。而上市公司年报引发的猜想，又将引出题材股新一轮炒作。
从最新公布的基金四季报来看，第一季度新能源、钢铁以及蓝筹板块值得关注。如果投资者认可A股还有上涨空间，蓝筹板块应当配置。新能源和钢铁板块风险较大，国家政策走向仍旧是关键因素。
新环境加大基金分化
受益于股市反弹，2009年年底基金业各类基金净值规模达到2682万亿元，比2008年增加7438亿元，增长38%。但由于2009年各类型基金普遍遭遇较大比例净赎回，远大于新基金发行的贡献，到2009年年底各类基金总份额只有2459万亿份，比2008年年底减少了1146亿份。单年度总份额不增反降，这在基金业历史上尚属首次。
股指期货与融资融券即将开闸，对基金业来说影响深远，如基金投资风格或转变，显著提高基金业风险管理效率等，其变革或将由此展开。
