新华网上海3月21日电 在成为首批6家融资融券试点之一后,光大证券股份有限公司总裁徐浩明21日接受了新华社记者的专访,就市场关注的投资者服务与适当性管理、风险预防与应急安排、融资融券规模等热点问题作出了详细的解答。

为投资者服务是工作重点

作为一家全国大型证券公司,光大证券在顺利取得试点资格后,为了确保业务尽快平稳启动,目前正在办理工商登记变更,变更后将向中国证监会申请换发经营证券业务许可证。

徐浩明认为,作为一项创新业务,投资者对风险的认识、对业务的了解都非常有限,帮助投资者认识风险、了解业务是试点证券公司的首要职责。在这个问题上,决不能流于形式、走过场。公司已建立营业部、公司客服中心和融资融券部三位一体的客服体系,并作了相应的制度安排,尤其是对客户投诉、应急处理作了细致的准备。

据了解,在业务试点启动推出时,光大证券将不实行差别利率,所有客户享受统一定价。同时,公司对于暗箱操作,建立了一整套制约机制,客户受到不公平待遇也可通过多种渠道投诉,公司将严肃查处。

六方面详解投资者适应性规定　资质审查和征信评级成准入门槛

对于投资者关心的融资融券客户准入与适应性规定问题,徐浩明对光大证券融资融券业务的适当性管理中主要六个方面的内容进行了详细说明。

首先,对于选择合适的客户,公司将严格按《融资融券客户资质管理办法》进行客户资质认证、评定和筛选,对客户在公司开户时间及证券资产有明确要求,并要求客户具有较强的交易能力、风险承受能力;对资质差、风险承受能力低的投资者劝其审慎参与融资融券业务。

第二,针对客户提供的征信材料,给予适当的评价,依据评价结果给予客户信用级别,信用级别与初始保证金比例、融券上浮保证金比例、授信系数挂钩,强化了不同信用级别在杠杆比例、授信规模上的差别对待,使信用级别真正起到控制融资融券风险之目的。

第三,在授予客户适当的授信额度上,公司根据客户信用级别以及转入信用证券账户的担保物价值评估授予客户的授信额度,增强了授信工作的严肃性。

第四,在指导客户买卖恰当的交易品种的过程中,公司将适当对待交易品种信息变化,严格遵守交易规则和交易监管要求来做。

第五,在向客户充分揭示风险的基础上,合理设定风险控制阀值,指导客户审慎对待交易风险,做好适当的风险防范工作;

第六,公司将重点做好客户资质重检、信用级别重检、信用上限与授信额度重检,加强客户适当性持续管理。

徐浩明向记者表示,在准入门槛上,融资融券参与客户需通过公司对其的资质审查和征信评级后才能办理后续的签署合同、开立信用账户等业务。资质检查主要是评估一些硬性指标,信用评级主要是评估客户的身份证明、资产证明、收入证明、普通证券账户的交易情况等资料,以评估客户的风险承受能力及证券投资经验和能力。

据了解,光大证券司将在官方网站上开辟融资融券业务专栏,发布有关融资融券投资者适当性管理工作的要求和安排。

50亿元业务规模能满足客户需求

光大证券的融资融券业务规模将控制在50亿元的规模内。对此徐浩明解释说,从公司的实际情况看,在这个规模当中融资规模要占相当大的一部分,而对融券业务光大证券也会根据市场需求以及自营证券的情况,作出适当的安排。他表示,光大证券的融资业务与融券业务将同时启动,不会偏废。

同时,光大证券也将根据市场情况、投资者融资融券规模,合理安排资金、证券的投放。徐浩明透露,根据公司对客户一对一的融资融券意向摸底调查,目前的融资融券规模基本能满足公司客户的融资融券需求。

对于沪深交易所公布的试点初期融资买入和融券卖出标的证券名单及可充抵保证金证券范围、折算率,徐浩明表示,标的证券与担保品范围、折算率的确定,是光大证券融资融券业务管理的核心之一。

他向记者透露,根据“从严到宽、从少到多、逐步扩大”的原则,同时兼顾业务需要,经过初步筛选,光大证券此次拟定标的证券、可充抵保证金证券和交易所大体一致,可充抵保证金证券范围与沪深交易所公布的基本相同。不过,在可充抵保证金证券折算率上,光大证券将在交易所公布的折算率基础上有所降低。徐浩明解释说,降低可充抵保证金证券折算率,是为了让投资者在试点初期能更加稳健的参与融资融券交易,熟悉融资融券规则。

已做好应急预案应对异常与故障

如何做好融资融券业务的风险预防是投资者关注的焦点,对此,徐浩明从公司风险管理基本制度、部门制度及与制度对应的实施细则或者岗位操作流程三方面做出了说明。

目前,光大证券基本做到了“一项业务一项制度、一项制度一个细则、一个岗位一个流程”。针对融资融券业务的监控,以“揭示风险、提出管理建议”为工作目标,风险监控工作实行“人盯业务条线与小组复核相结合”,并建立了“非现场监控与现场检查相结合”“风控系统实时监控与风控日志上报相结合”“专职风险经理与兼职风控专员相结合”以及“自控与监控相结合”的“五结合”风控工作机制。

同时,公司将通过客户金融资产1／2或全部资产1／4的信用上限控制,信用级别与授信额度、保证金比例挂钩的差别控制,授信盯住信用证券账户内实际担保物,适度提高保证金比例、降低证券折算率,客户信用评级、授信额度重检机制以及交易前端控制等制度安排,充分做好融资融券业务的风险预防。

另外,对于业务运行中出现的异常和故障,公司也做好了应急预案,能够有效保障融资融券业务的正常有序运行。

将严防融券中公司与客户利益冲突

在融券业务中,证券公司是以自营证券作为券源融给客户卖空,对于光大证券将采取何种措施防范公司与客户利益的冲突的问题,徐浩明介绍说,公司制定了融资融券业务内部隔离管理办法,对自营业务与融资融券业务的隔离做了专门的制度设计。

具体来说,证券投资部将标的证券划转到融券专用证券账户作为融券券源后,融资融券部与证券投资部实行信息隔离,对客户具体融出的数量、时间等信息不得向证券投资部透露。证券投资部将标的证券划转到融券专用证券账户作为融券券源后,证券投资部不得在随后的若干交易日内有“买入”或“增持”的行为,此后的买入不能显著影响交易价格。融资融券部、证券投资部进行本部门相应业务内控。风险管理部进行相应业务监控,检查内部隔离、有无利益输送等情况。

徐浩明透露,试点期间,融券券源为公司购买,损益将不计入证券投资部。

而对于部分投资者担心融券会加剧市场波动,徐浩明明确表示,融资融券业务的推出不会加大市场波动的风险。首先从全球资本市场经验来看,融资融券的推出对市场整体上的影响是中性的。事实上,融资融券业务试点的推出,可以将更多的信息融入证券的价格,增加了市场的活跃度,可以发挥价格稳定器的作用。

其次,监管部门规定试点期间,证券公司只能将自营证券中可供出售的金融资产作为融券券源。从目前首批6家获批试点券商的情况看,融券业务的规模并不大,对市场影响有限。

再有,沪深交易所公布的融资融券标的都是流通性好、基本面优良的大盘蓝筹股,试点券商制定了较为严格的客户准入标准,同时沪深交易所对于标的证券的集中度也有严格的监控。这些限制措施大大减少了证券价格被人为操纵、大幅波动的风险。