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义乌老板狂扫非上市股份
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类别: 金融服务业 时间: 2010-04-19 来源:中国证券报 作者:陆洲

关键字:控股公司

对需求庞大的非上市公司股份转让,已多年没有公开的市场为之服务。从今年1月份开始,浙江产权交易所非上市公司股份转让试点拉开大幕,让这一市场重新浮出水面。

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  对需求庞大的非上市公司股份转让,已多年没有公开的市场为之服务。从今年1月份开始,浙江产权交易所非上市公司股份转让试点拉开大幕,让这一市场重新浮出水面。

  截至目前,在浙江试点平台,已有娃哈哈SY、联强数控、百诚股份、三锋股份、盛泽农业等7家企业进场。新开户的逾千名股东也小有斩获:十多年前1.5元入手的原始股娃哈哈SY价格已经飙到17元。而据了解,有义乌老板专程赶到杭州,只要有现场挂牌的股权,他全揽下;更有魄力者,一掷60万元买走20万股联强数控,一举刷新了该交易平台的日成交记录。与天津股权交易所只对法人投资者开放不同,浙江试点有能承受风险的自然人投资者参与其中。

  据有关机构预测,浙江民间资本高达8000-10000亿元,仅温州人手中大约拥有6000亿元。而浙江省有1000多家股份有限公司,只有很少的公司进入证券市场。如何让巨额民间资本回归浙江实业,如何帮助中小企业转变经济发展方式,成为摆在地方政府面前的新问题。让股份流通、让资本运转的“非上市公司股份转让”,能否成为破解难题的神奇药方呢?

  股权转让大餐

  在浙江产权交易所股权交易中心大厅里,红色的大屏幕上7只股票的委托信息一览无余。其中,杭州本地的两只股票百诚股份(00002)和娃哈哈SY(01031)最为瞩目。股权交易中心的项目经理胡双解释说,娃哈哈SY就是娃哈哈实业的股票名称,并不是娃哈哈集团,而是它下属的子公司(前身是娃哈哈美食城有限公司)。

  对于一些投资者来说,挂牌转让的股票虽然已有一定溢价,但诱惑力仍然惹人。据介绍,挂牌几天以来,每天都有不少人来询问,特别是股份交易T+1的模式引起了不少投资者的浓烈兴趣。

  挂牌的百诚集团是一家积极准备上市的企业,目前有1名国有法人持股比例为51%,36名自然人持股占49%。一名业内人士分析,从这几个股东挂牌的股份数量来看,持有的股份数额较大。他们拿部分股权出来转让兑换成现金,可以满足自身生活和再投资需要。作为股东,因为可自主定价,以前便宜买来的原始股,经过公司多年的发展,已经产生多倍的溢价,也可以借此兑现收益。

  股权交易中心的经理吴博透露,虽然现在入场的企业只有区区7家,但还有很大一批企业都有入场意向。他预计,股份交易市场很快就会热闹起来。而接下来,浙江永康、嘉兴等地市也都将开通交易网点,这样杭州、义乌、台州、金华、永康、嘉兴的自然人都能在本地参与做股权投资。

  交易灵活机动

  《浙江省未上市公司股份转让试点规则(试行)》中规定,进场的股份公司必须在省内注册,设立必须满一年。根据浙江省金融办的规划,进场公司的重点选择对象为:短时间内上不了市而又有优质项目投资计划的拟上市公司;创业投资、股权投资公司所投资的企业;有一定行业地位且有增资扩股需求的公司。

  “试点实际上是把以前的地下交易阳光化、合法化了。”一位投资者表示。

  “投资者选择买卖,完全是市场化的操作,就跟菜场里买菜一样,挂牌的股价也会随着公司业绩的好坏实时波动。”浙江联强数控机床股份有限公司副总经理徐源说。

  “但还是存在风险的,毕竟未上市公司今后是否能上市还是个未知数,如果公司上不了市,或者股价跌了,对投资者来说就可能亏损。许多投资者都冲着有上市把握的公司去的,虽然风险较大,但一旦公司上市,其带来的收益也非常可观。”一位业内人士分析。

  10年潜水浮出水面

  未上市股份公司的股份交易曾经都是“潜在水下”的私下操作。1998年,国务院明令禁止未上市股份制公司的股份交易。实际上,浙交所确权平台的试点,其出发点也是为了解决历史遗留问题。

  根据规定,进场公司股东人数最多不得超过199人;达到200人的,股份转让只能在原股东中进行。“这是考虑到股东大于200人的股份公司这个遗留问题,目前我们正在通过浙交所的交易平台,将这些公司的内部股份进行调整,用公司内部转让受让的方式减少股东数量。”浙交所副总经理徐王婴介绍。

  10多年前,娃哈哈实业向员工和社会募集了9000万股本,但至今有10多万股本未能确权;台州高速同样向社会发售过股份,在总计4万多股东中,至今有7000多人未能确权。

  十多年后的今天,未上市股份公司股份转让重启试点,这对许多投资者来说是个利好。

  浙交所董事长颜春友介绍,目前浙江省有1000多家股份有限公司,且以每年近百家的速度递增。这些企业中,一般只有20%的股份公司有条件进入证券市场,还有300多家公司在排队上市,现有的证券市场不可能容纳下它们。如此一来,产权交易方式的股份转让就提供了一个补充手段。

  浙交所的试点得到了省内各市的大力支持。永康市就提出,今年要使10家以上企业完成股份制改造或新设股份制公司。

  “公司股权之争往往就出现在兄弟之间或亲戚之间,永康的许多企业不是被金融危机打倒的,而是倒在了家族内部股权之争上。”永康市相关领导说,“股份转让还能解决产业雷同的问题。比如在永康有90万元资本就可以生产防盗门,导致产业雷同的企业很多。现在这90万元可以去购买股份,这样就可以避免出现产业过多雷同的状况”。

  “举个例子,如果一家从事电动工具的企业认为企业发展缺乏后劲,完全可以以股权投资的形式投资有发展潜力的企业。这样,既可以壮大龙头企业,也可以促进资源优化配置。”

  多家产交所跃跃欲试

  在对国内多家省级产权交易机构的采访中,中国证券报记者发现,除了天津股权交易所在安徽、山东淄博等几个省市建立了分市场外,吉林、四川等省市也都有建立区域性资本市场的计划。“我们计划年内建立自己的股权交易所,构建吉林省资本市场。”吉林长春产权交易中心主任谭志刚表示,目前各项准备工作已经陆续展开。

  合肥股权托管交易所相关负责人则认为,目前,部分产权机构无论在人才储备和软硬件设施上,均已具备开展非上市公司股权交易工作的条件,但因未能得到证监会认可而感到十分 “尴尬”。它们因此没有深入涉足非上市公司的股权交易,只是开展了非上市公司的股权托管工作。但单纯的托管并不能给企业带来任何效益,反而增加企业额外支出,企业的实际需求依然得不到有效解决。

  对于处于尴尬境地的吉林、合肥等省市,浙江省的试点或将成为样板。“试点以来,多家省市产权交易机构到访参观交流。”吴博希望,兄弟机构能根据自己的情况开展试点工作。

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