几十年来的学术研究证据表明，长期来看只有小部分投资者的业绩能超出市场平均水准。对跑赢大市之圣杯的追逐业已证明是徒劳无功的。投资者每年花费（浪费）上百亿美元，只为寻找和雇佣那些能带来高出市场平均回报的经理。独立投资者们还耗资数百亿美元自行投资，最终也同样徒劳无获。