周一早盘，A股最低跌至2.68元触及发行价；与A股走势不同的是，受海外暴跌冲击，农行H股股价全天一直停留在发行价3.20港元。AH同时触及发行价意味着农行的保发大战正渐入胶着。分析人士指出，受大盘走好推动，A股农行收盘上涨2分钱，在这2分钱涨幅之后，农行走势是否有机会如当年国航上市一般一飞冲天？绿鞋机制是否从此挂靴？值得关注。

　　复制国航或是小概率

　　从农行与当时国航上市的背景来看，的确有几分相似之处。国航上市之时，市场情绪也是非常低迷，而对这个行业也不太看好，国航的发行价更是与现在农行接近。上市之后，国航2.8元的发行价迅速跌破，并在2.6元附近企稳，随后开始了一段翻十倍的行情。如今的农行，发行价在2.68元，市场对银行股的看法也颇有分歧，市场行情同样低迷。那么，农行能否复制国航的走势呢？

　　一位私募人士称，没有必要盯着农行是否破发，那只是一种情绪的宣泄，对于操作毫无帮助。需要考虑的是，农行上市以后本身是否存在机会或者对大盘是否会带来一定的转机。有不少人在拿当年的国航和农行做比较，但从公司的质地上以及整个行业的趋势弹性来看，农行都很难复制国航当年的走势，特别是彼时航空业正是人民币升值的重点投机板块，而银行业的前景，怎么看都有点悬。

　　香港大福证券经济策略分析师黄熏辉表示，农行并没有太大吸引力。虽然有报告称，农行的发展潜力巨大，但其农村业务也存在较大风险，而该行目前的资产质量较差。港股有可能破发，但不会大幅破发，因为有绿鞋机制保护。

　　但广州证券策略研究员张广文表示，从目前农行的走势来看，绿鞋机制不用启动了。市场如果持续走好，农行的问题可能迎刃而解。张广文认为，未来三个月银行股可能会有所表现，但资金面的支持不够，目前资金面和政策面并不算太好。不过，他指出，农行破发的可能性并不大。因为在目前没有启动“绿鞋机制”的前提下，已经换手近63%以上，而这个价格二级市场上接货的人基本上没有盈利，不太可能会抛。而若启动绿鞋机制，就有89亿资金，约占流通市值的近三分之一，即使破发，绿鞋几乎可以全部接货。

　　农行保发可能性大

　　现在可以肯定的是，由于“绿鞋机制”的保护，农行近期内要想跌破发行价是比较困难的。按常理，股市跌不动就会涨起来，而目前农行的价格只比发行价高3分钱。某券商研究所副所长表示，农行的筹码洗干净之后，极有可能成为游资攻击的对象。

　　该专业人士表示，以目前的价格看，近一个月内，农行无疑是两市最安全的品种；其次，从其战略地位来看，农行将有上市后第十一个交易日计入上证指数，指数基金在这段时间必然要被动建仓；第三，拉升农行可以带动整个市场的人气，一旦农行突然飙升，可以达到牵一发而动全身的效果。他认为，目前介入农行的资金是较为聪明的资金。

　　同样，反对的声音也很多。有市场人士认为，当农行涨到一定高度，前期进入的护盘资金会很快获利了结，腾出资金为下一步护盘作准备，这是游资需要考虑的问题。

　　那么，真正因护盘介入农行的资金又有多少呢？从盘面上看，因跌到2.68元附近而触发绿鞋机制成交的资金并不多，农行上市首日埋伏在2.68元价位的手数是1000万手出头，至19日收盘变动也不大。香港市场的情况亦是如此。而从另一角度看，香港市场农行窝轮的成交量也比较少，这反映并未有大资金在这些工具上套保，这也意味着这几天介入农行的资金对于农行的前景较为看好。

　　（责任编辑：关婧）