欧元集团主席、卢森堡首相让-克劳德·容克表8月3日称，虽然经济复苏过程中仍存在诸多风险，但欧洲经济已经步入正轨，正在逐步恢复正常，而且欧洲银行业压力测试的结果令人信服。

　　分析人士表示，随着欧债危机的风险逐渐缓解，欧元区主权债务市场的压力已基本消失，欧洲央行将逐步退出原先执行的刺激计划。不过，鉴于该地区经济增长仍然缓慢，预计欧洲央行在本周仍将宣布维持基准利率于1%的历史低点不变。

　　欧洲经济渐入正轨

　　容克表示，7月公布的银行压力测试结果显示，欧洲银行业较先前预期更为稳固。他称，欧洲金融监管当局非常认真地实施了全部测试，测试结果不容置疑。容克还对希腊削减赤字工作的进展表示满意，他指出：“希腊的削减赤字进度已经超出预期。”容克同时敦促欧元区成员国坚定推行结构性经济改革。

　　有迹象显示，在欧洲银行压力测试结果出炉之后，欧元已重新获得了市场信任。因欧元大幅升值，瑞银集团3日将欧元汇率月预期值上调6%，欧元兑美元预测值被提高至1.2800美元。分析人士指出，作为世界第二大外汇交易银行，瑞银集团此举是很大幅度的上调，进一步表明欧元目前的上涨幅度出乎市场意外。

　　与此同时，不止瑞银一家金融机构大幅调高了欧元汇率的预期值。7月23日，瑞信集团已将欧元兑美元的3个月预期值从1.1600美元上调至1.3000美元。该集团称，在过去数周内，欧元重获市场信任的速度令人意外。

　　债务市场已恢复正常功能

　　欧洲央行最新公布的数据显示，该行7月30日当周的国债购买规模降至810万欧元。法国南特人民银行经济学家布鲁耶表示，欧洲央行基本停止购买国债，意味着欧元区主权债务市场已恢复正常功能。

　　此外，欧洲央行8月3日通过主要再融资操作发放的贷款总额较前一周减少了351.4亿欧元，较两周前减少了近四分之一。摩根士丹利分析师马特金也认为，欧洲央行主要再融资操作贷款发放规模减少，反映出欧元区银行系统正在逐步恢复正常。与此同时，3日欧元银行间隔夜拆款平均利率(EONIA)已回落至0.40%以下，此前该利率曾升至0.55%以上。

　　分析师认为，欧洲央行将逐步退出刺激计划。不过，逐步削减过剩的流动性将是该行在2010年采取的唯一紧缩措施，而在加息方面仍将按兵不动。欧盟统计局3日公布的最新数据显示，欧元区6月不包括建筑的生产者物价指数（PPI）环比上升0.3%，同比增长3.0%，略低于市场预期。 欧元区7月通胀年率上升至20个月高点1.7%，接近于欧央行低于2%的目标。数据暗示，欧元区的通胀压力状况仍然良好，应能允许欧洲央行在一段时间内继续维持利率于历史低点。大部分分析人士预计，未来6个月内，欧元区和全球经济增速将有所放缓，虽然不会出现二次衰退现象，但仍将消除欧洲央行收紧货币政策的必要性。在2011年6月前，欧洲央行不会采取加息措施。