7月份股市以单边上涨为主基调，8月份变成了横盘整理。那么，9月份的股市将会呈现一种什么样的行情？

　　对于7月份股市的上涨，一般的理解是政策预期改变推动估值修复；而到了8月份人们发现政策似乎没有什么改变，但反过来上市公司所公布的中期业绩又在很大程度上超出人们预期。市场呈现出震荡加大、个股分化局面，而大盘则维持箱体运行态势。显然，应该说还是政策面以及对政策面的预期制约股市的运行。因此，判断9月份的行情，不得不先了解一下9月份市场环境可能出现的变化。

　　有些因素可能是已经比较明确的，譬如届时公布的8月份CPI将创出年内新高，而同期的工业增加值增速则进一步放缓。不过，8月份是否就是年内CPI的一个头部？同时也是工业增加值的一个底部？并不明朗。权威部门对相关数据的解读以及投资者的认识，都可能对行情运行产生很大的影响。另外，也有些因素是不确定的，譬如房价。今年4月份以来，在房产新政的调控下，商品房销售下降，价格也出现了松动，并且已经有权威人士表示，接下去房价将会出现比较大的下跌。但是，最近商品房销售在回暖，房价似乎也有一种试图反弹的态势。9月份的房地产市场将会如何运行，十分受人关注。因为大家都知道，房地产的涨跌会对股市产生很大的影响，特别是因为房地产涨跌所引发的调控政策，股市是十分敏感的，并且会作出很激烈的反应。

　　不过，尽管有很多变数，人们还是可以从中找出基本的运行态势。时下，经济处于“两难”之中，但相比之下，控制通胀可能要比稳定增长容易一些。鉴于当前所出现的通胀具有明显的季节性因素，所以大家对此并不是太担忧，相反对于经济增长的进一步放缓则有比较高的警惕。在这种情况下，相信市场在9月份公布的相关数据中，还是能够比较多地正面解读。至于房地产，在目前各方面为抑制其过快上涨所采取的高压政策面前，应该说是缺乏大幅度上涨基础的。尤其是对房地产信贷的收紧，已经使得炒房风险加大而收益率被大大压缩。在这种情况下，9月份的房地产市场未必会有什么大的起色，反过来说也很难想象有关方面还会有什么新的调控政策推出，因此市场环境大体上还是平静的。

　　既然市场平稳，那么可以想象的就是，大盘在9月份要有大的上涨并不很现实，但反过来也难以出现深跌。8月份所形成的箱体整理格局，在9月份基本还是有效的，只是上下空间可能被打破。9月份股市的高点会在2750点上方，但是在某些利空出现以后，探底到2550点也是有可能的。换言之，就是震荡会有所加大。另外，8月份所出现的市场热点集中在中小市值股票上的状况，在9月份还会得到进一步的延续。从8月份最后几个交易日的行情来看，中小市值股票有明显的资金流入。到了9月份，这样的要求会进一步得到释放，抓准个股与板块行情，可能是投资者在这阶段获取盈利的最主要方式。

　　变数多的市场，操作难度很大，但是同样也有不小的机会。作为投资者，最需要的是要把握此间市场运行的基本态势，及时调整投资思路，动态改变仓位，追踪市场热点。

　　（责任编辑：关婧）