距离陈天桥去年10月提出私有化盛大网络，已经过去半年时间。而这一变动给盛大带来的业务震荡波，却才刚刚开始为外界逐渐感知。

盛大游戏两月密集借贷30亿

私有化需要解决的最直接问题就是资金，但埋单却不需盛大操心。按照方案，陈天桥回购盛大股票至少耗资7.36亿美元。这笔钱对于盛大意味着什么？对比一下便可悉知：盛大前一年的净利润是1.25亿美元；盛大当季净利润是0.12亿美元。

严峻的是，盛大当时所持有的现金及等价物，共计约8.33亿美元。只比回购资金略高，另一个问题在于，这笔钱不全是可以直接参与交易的美元。也正是因为如此，盛大才需要向摩根大通借款1.8亿美元。而这显然这还远远不够。

毫无意外，盛大游戏在盛大私有化的过程中，以顶梁柱般的角色登场。这应该早在计划之中。财务数据显示，今年头两个月盛大游戏非常罕见的密集进行资本操作。

一月，盛大游戏从多家商业银行获得总额3.88亿元人民币的贷款(后兑成美元)，同期还从中国银行贷款1.03亿美元。按照盛大游戏的说法，这两笔钱被用于“支援”分红——当月盛大游戏完成了史无前例的派息行动，总共分红金额为2.89亿美元。

单从数字上看，这几乎是对盛大游戏所持现金的“精准”剥离。财报显示，盛大游戏去年底手上的现金为18.35亿人民币，约合2.91亿美元。需要补充说明的是，盛大游戏的主要收入均为人民币，想要在美国市场完成分红，须以恰当方式转换成美元。

在这场清仓分红中，最大的获益方正是持有盛大游戏约73.01%股份的盛大。按照这个比例计算，盛大共从盛大游戏获取约2.11亿美元的现金。这还不是全部。

二月，盛大游戏还向盛大提供了一笔1.60亿美元的借款。巧合的是，盛大游戏当月还从民生银行贷款1.56亿美元。除此以外，盛大游戏从盛大旗下一企业借款9.26亿元人民币，随后又向盛大旗下某企业提供了总额1.15亿元人民币的借款。

仅上述提到的分红和借款，盛大游戏就至少为盛大贡献了3.71亿美元的现金支持，其数额已经超过盛大私有化资金需求的一半。2月15日，盛大宣布完成私有化交易。

尽管网游可以持续产生现金流，但现金短缺不可能不影响盛大游戏的运营。尤其是盛大游戏今年还有《时空裂痕》、《最终幻想14》等多款重点新游戏筹备推出。据盛大游戏内部人士透露，几款产品的推广预算都在数千万元。属于行业正常水平。

去年第四季度，盛大游戏运营利润为4.01亿人民币，维持运营不成问题。但需要注意的是，上述提到的盛大游戏贷款中有3.88亿人民币应在4月偿还，有6.5亿人民币应在12月偿还，有9.82亿人民币需要在明年2月偿还；利率分布于5.03-6.71%之间。

显然这家网游公司需要勒紧腰带过上一阵了。实际上，勤俭度日至少去年三、四季度就已经开始了。盛大游戏诸多业务部门的预算均被收紧，各项支出也被更加严格的加以控制。多位盛大游戏内部人士在与新浪科技交流时，均对为盛大“输血”有所担忧。

在熟悉盛大游戏的业内人士看来，这家公司正在系统的进行节流：一是砍掉没有盈利前景的项目，收窄业务线，二是减少市场宣传投放，将推广资源集中在热门产品之上。

今年是不是最艰苦的一年？盛大游戏董事长兼CEO谭群钊一笑置之，并未回应。

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