许连捷，这位中国妇女卫生巾最大生产厂商的CEO或许从未想过，自己会在不经意间，成为一场金融改革风暴的“揭幕者”。

　　4月2日，在一场有国务院总理温家宝参加的座谈会上，许连捷直言，民营企业深受融资困难、融资成本高的困扰，“往往生意来了，要贷款了，但是资金到不了位；当资金到位了，生意丢了”。

　　对此，温家宝的回应意味深长：“我们银行获得利润太容易了”，“解决民营资本进入金融，根本来讲，还是要打破垄断。中央已经统一了这个思想”，“温州的试点，有些成功的，要在全国推广，有些立即可以在全国进行”。

　　此前五天，国务院常务会议正式作出设立温州市金融综合改革试验区的决定，并规划了温州金融改革的十二项重点任务，鼓励民营资本参与创设村镇银行及其他新型金融组织的内容位列其中。

　　而在温家宝作出“中央统一思想打破金融垄断”的表态后，央行行长周小川等监管高层也于近日先后在多个不同场合就金融改革具体细节对外“吹风”。温州当地政府更制订了一份较为明确的金融综合改革时间表。

　　上述一连串迹象似乎显示，总理的表态与其是对许连捷的回应和宽慰，更毋宁说是一声宣示银行业乃至整个金融体制改革决心的“惊雷”。在惊雷之后，一场实质意义上的金融改革风暴会否席卷早春的神州大地，这场风暴如何酝酿而起，动摇银行业垄断壁垒的突破口又在何处，风暴之中监管层、金融机构以及金融消费者间又将进行怎样的博弈，或许这一系列问题的答案，将会成为中国金融体制改革进程中新的篇章。

　　时间表

　　在这场改革进程中，2010年恐怕是一个易被忽视却又极其重要的关键时点。这一年，十二五规划对外发布，其中关于金融体制改革的内容，不仅为目前这轮以银行业改革为代表的金融改革奠定了基本框架，亦为人们留下了推测本轮金融改革基本时间表的线索。

　　“十二五规划全文中第四十八章的标题就是深化金融体制改革，如果把这些内容与现在温州金融综合改革试验区提出的任务以及周小川近期的表态进行对比，就可以发现其中有相当多的内容都是重复的。”一位国务院研究发展中心金融所研究人员表示，“实际上，此轮改革针对的就是十二五规划中至今进展缓慢乃至毫无进展的内容。”

　　自十二五规划发布至今，规划中有关“显著提高直接融资比例”、“推进利率市场化改革”等目标却囿于种种原因，进展缓慢。

　　“一方面是因为这些目标都是涉及到金融体制全局性的东西，兹事体大，中央推进起来很谨慎。另一方面则是部分既得利益者各种形式的阻挠。”一位央行人士就透露，十二五规划发布的次年，“央行就已着手调研涉及对利率市场化进行试点的具体方案，然而不少大型商业银行反应冷淡。有的银行甚至直接拿国有企业的盈利指标作为挡箭牌。”

　　相比之下，“显著提高直接融资比例”、“积极发展债券市场”的阻力则更多来自于监管机构的“多头管理”。“比如企业发展、民间融资这样的事情，既和央行有关联，又和证监会有关，甚至有的还要牵涉到发改委。多个部门之间进行协调成本较高，也直接导致了十二五规划发布后快两年了，这部分改革的具体措施一直难产。”前述国研中心人士表示。

　　然而2011年一连串成为社会关注焦点的金融事件，却以一种令人意想不到的方式，深深撼动了金融体制改革的僵局，并直接加速了金融改革的进程。

　　“最突出的是两件事，温州乃至整个江浙地区的民间融资危机以及对银行业高利润的集体大批判。”前述国研中心人士表示，“这两件事实际上都指向了一个问题，就是目前的金融体系尤其是银行体系，既不能配合实现经济增长模式稳步转型的目标，其自身的盈利模式也缺乏可持续性。”

　　“2011年民间融资危机牵连这么广，实际上说明，银行体系对这些民营企业的支持非常有限。而实体经济艰难，银行利润却极高，而且绝大部分靠利差的事实，恰恰说明银行真正的经营效率提升也是极为有限的。”中国人民大学商法研究所所长刘俊海称，“而像吴英案和行长失言这样的事情更是让公众对于金融垄断的合理性产生了全面的质疑。既没有达成国家的宏观目标，也没有实现公众和实业经济的需要，银行金融体系当然会面临全方位的改革压力。”

　　财经当局自去年下半年起的一系列密集调研，最终促成了改革压力向改革尝试的转变。前述国研中心人士表示，除了中央领导的广泛考察，国务院参事室、国研中心、发改委、央行等多个调研小组也均在去年三四季度前往江浙地区就金融状况走访调查，“调查侧重点有差异，但据说结论大部分是一致的，进行试点以及放松管制等建议也得到了中央的认可”。

　　而北京大学国家发展研究院的黄益平(微博)教授则表示，当局对目前启动的这轮金融改革“应该设有基本的时间表”，“既然是十二五规划中基本内容的复述，那么这轮改革也应是在2015年十二五结束时达成基本目标”。

　　《温州市金融综合改革试验区实施方案(征求意见稿)》中对温州改革试点的初步规划也在一定程度上印证了黄益平的观点。按照这份征求意见稿，到2015年，金融业发展成为温州国民经济的重要支柱产业，具体分三个阶段：2012年是试点起步阶段；2013至2014年为全面推进阶段，初步形成完善的地方金融体制；2015年及以后为深化完善阶段。

　　路线图

　　尽管温家宝提出的“打破银行业垄断”是本次金融改革的一大亮点，但业界和学界均认为，直接放松银行金融机构的牌照管制这种相对激进的模式，恐怕并非是本次金融改革的最佳路径，反倒是继续以利率市场化和提升直接融资占比为打破垄断的突破口，或为更加明智的选择。

　　“打破垄断的目的在于以竞争提升效率，降低居高不下的融资成本，鼓励银行发展多元化的经营模式。但是如果利率继续处于管制状态，国家对于银行的利差保护依旧存在，民营资本即便进入也只是成为新的食利主体，反而会鼓励资金弃实向虚，并且还可能增加银行体系面临的风险。”前述国研中心人士表示。

　　而黄益平则进一步表示，结合我国金融体系现状，完善银行间拆借市场和发展债券市场应成为本次推进利率市场化和提高直接融资占比的可行路径。“目前银行间拆借市场虽然已经在一定程度上建立了隔夜拆借利率的市场化形成机制，但七天隔夜拆借利率这一指标的稳定性依然不足。而且参与这一市场的机构数量和交易规模依然相当有限。而现在央行已经着手对这一指标进行调控，这似乎也是为进一步的改革做准备。”

　　事实上，央行在推进利率市场化方面的举动远不止于此。据一位央行信贷部门人士透露，今年年初，央行内部就有消息称，有可能在今明两年着手开展存款利率市场化的试点工作。“试点对象初步选定是中等规模以下的全国性商业银行。主要是考虑选定区域性银行，会造成严重的套利区间，而选择大型银行，万一出现风险恐怕难以控制。但这一方案是否获得通过，还没有确切消息。”

　　无独有偶，近期债券市场监管机制的重大调整同样可视为债券市场建设发力的信号之一。4月初，公司信用类债券部际协调机制成立暨第一次会议在央行召开。会议由部际协调机制召集人、中国人民银行行长周小川主持，国家发展改革委副主任连维良、中国证监会主席郭树清亦出席了会议。而据央行人士证实，该部际协调机制办公室就设在央行金融市场司，“这也意味着，未来将由央行牵头协调债市管理。”

　　刘俊海、黄益平等学者还表示，进一步完善国有商业银行的公司治理机构，则是在外部机制改革之外，本次改革的另一大“应有之义”。“不少银行虽然完成了股改，建立董事会，但重大决策还是通过党委会最终拍板。作为国有企业，这样的做法固然有其传统，但有悖于现代企业制度。今后在决策程序等环节还是应该更加市场化、专业化、透明化。”黄益平表示。

　　众生相

　　作为改革的重点对象，各家国内银行面对改革的态度却不尽相同。与此同时，银行业高管与基层工作人员亦是心态各异。不过一个毋庸置疑的事实是，一旦本轮改革真正全面开启，国内银行业传统的经营方式势必将发生深刻改变。

　　“我们利润高，但也是给国家挣钱，更何况有不少款项其实具有一定政策性贷款的意思，也是帮地方政府搞建设。”一位国有四大行高管辩称，即便放宽利率市场化，“利差也很难短时间内收窄，甚至搞不好会比现在更高”。

　　“相比于国有大行，我们其实对改革的态度更为开放。”一位股份制商业银行人士表示，“本来和他们拼放贷就不占优势，所以我们更注重开拓其他的赢利点。如果改革能够推进下去，对于中小银行的管制能够放宽，那么留给我们的创新空间也更大。”

　　对股份制商业银行而言，他们对于本轮金融改革更大的期待在于，随着利率市场化管制的松动，现行对于存贷比的严苛要求也极有可能随之“松绑”，这对于更加谋求差异化道路的中小银行将产生极为积极的影响。

　　对银行基层员工而言，似乎“既是折磨，也是解脱”。一位基层员工就坦言，“大家都在说银行利润高，工资高，可实际上基层的工资并不高。如果改革，误解会少一些，但企业盈利更难了，我们的待遇也会下降。”

　　黄益平则表示，无论是进一步推进利率市场化，抑或提升直接融资比例，银行都需要做好准备，“真正提升中间业务的质量，并学会和中小企业打交道”。他表示，近期银监会对银行收费项目进行集中清理整顿，用意也正在于“既然是未来的发展重点，就要先立好规矩”。

　　刘俊海亦指，随着直接融资比例的提升，更多的贷款大户可能会选择转向资本市场。“届时贷款市场的供需结构有可能发生重大改变”。