可是，当有良好的投资机会出现时，姓私的民营资本就只能眼红，这不合市场规律，不是资本的天性，那么又该如何出击呢？

　　广东华美投资集团，谱写出了一个这方面的新财技案例，其不仅跨越了身份门槛，而且以不到7000万元的投资，控制了70亿市值的资产······

　　投资机会的显现

　　故事要追溯到2006年，当时青海盐湖集团开发面临严重资金缺口，决定增资扩股10亿元，其中一方定为中化集团，由其投资8亿元，而另2亿元则作为战略投资者——待定。

　　这时和本文主人翁——华美，有着千丝万缕关系的深圳兴云信，开始张罗了，其得知这个盐湖集团要引进投资后，马不停蹄地就向上级(祖母公司云南烟草)报告了，最主要的目的，就是想获得资金支持。可上级的调查人员回去后，却打报告表示，对这个项目印象不好，最终投资议案也被否决。

　　然而，兴云信的意愿强烈，在没能得到上级的支持下，依然认准了这个投资，于2006年7月和9月，同盐湖集团分别签订了《增资扩股框架协议》和《增资扩股协议》。

　　协议签了，意味着，需要面对的是多达三亿多元的投资款的着落，该从哪里去筹集这笔资金？

　　就是这样，华美系被拉了进来，获得了这个合伙投资的机会。如图一所示。

　　投资方式的确定

　　但由于项目是别人拿下的，华美系作为后来者，也只能按游戏规则行事，即通过深圳兴云信来间接投资盐湖集团。

　　在2006年11月份，华美系与深圳兴云信签订了投资盐湖集团投资协议。

　　最终以华美丰收①为主，深圳兴云信的母公司兴云投资，宋世新 ② 的妻子王一虹，此外还有另一家民营企业深圳禾之禾，四方共同凑足三亿多元，从而完成了对盐湖集团的投资。

　　如图二所示，一方面由于现实门槛原因，另一方面是先来后到的游戏规则问题，华美系等出资方，最终是采用通过中间企业—兴云信，即挂名的投资方式进行的。

　　如此安排，也如同于给华美系等姓私资本，穿上了兴云信的姓公的衣服，得以顺利跨过身份门槛，获得了参与投资的通行证(据悉，盐湖集团在招股时，貌似说了优先考虑国企的话)。

　　但不管怎样，这种通过中间企业的投资，很显然是存在一定风险的。比如，中间企业的道德风险，以及中间企业因自身债务问题，而被作为中间企业的财产，进行查封、执行等风险。

　　由此，为了减少和控制这种风险，华美系经考虑，又做了进一步的安排。

　　投资风险的控制

　　据悉，由于当时投资比较着急，在通过挂名兴云信的投资方式获得成行后，华美方面也有将兴云信收购掉的考虑，如此便可将所进行的投资归回到自己的名下。

　　但由于兴云信是一个国有企业，作为民营企业的华美系来收购一个国有企业，在程序上必然挺复杂的。所以，尽管华美系与兴云信的母公司签订了收购协议，但仍然在协议里约定，如果收购由于各种原因不成的话，那么各自的投资算各自的。

　　然而在成功入股盐湖集团，获得7.56%股权不久，即2006年的最后一个交易日，退市的ST数码发布重组公告称，其控股股东同盐湖集团签订了重组协议。

　　也就是说，盐湖集团借壳ST数码上市可期，加上中国股市的一路高涨，华美这笔投资的价值迅速显现，由此，华美方面也越来越担心通过兴云信持有盐湖股份的安全。

　　基于这种担心，华美系经周旋后，于2007年10月，火速和兴云信的股东兴云投资签订了股权转让协议，即使溢价三成也在所不惜(据悉，兴云信自有资产被评估为6000多万元，最终双方商议，兴云信溢价到8050万元。)，只有把兴云信的股权拿下才能放心。

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