被称为是凡客徒弟的维棉网曾经是电商行业的宠儿，2010年11月正式上线，其主营业务以袜子为切入点，陆续扩展到内衣、围巾等，随后也加入电商营销大战，并成为电商行业中的一枝独秀。其定位于为追求高品质生活人群量身打造的贴身服饰品牌，以销售自有品牌VCOTTON为主，并投入大量资金打广告。但从2012年初开始，维棉网多次陷入危机，“欠下数百万元广告款”、“维棉果断裁员”等新闻屡见报端。

据了解，2010年12月，徐小平在微博上关注到维棉，随后便在新浪微博上给维棉网CEO林伟发了私信，两人见面后仅沟通了20分钟，徐小平就决定给予林伟1000万元人民币的天使投资，成为维棉网第二大股东。这一案例一度在业界被传为佳话。

徐小平是一个出名的被动投资者，在投资维棉时，他对这家公司非常认同，但投完后并不会去过多关注。在维棉网危机爆出后，徐小平曾在其新浪微博发表回应称，“一家公司因拖欠货款，被供货方申请法院查封其仓储，公司暂停业务。”虽然未指明是哪家公司，但业内一致认为这是投资人对维棉网因拖欠货款被查封作出的回应。虽然在微博上点出了维棉目前遭到的困境，但他表示自己并不知道维棉被封具体是什么情况，自己也从来没有去过维棉的办公室。“虽然很心痛，但是并不后悔这次投资。投资失败比例低于75%的天使投资人是不合格的，反败为胜的例子有很多，很多公司都曾触底反弹。就算维棉这样倒闭了，但是林伟还在，只要人还在，就还有继续创业的可能。”徐小平这样说。

实际上维棉网的“死亡”，从2011年已经初现端倪。2012年上半年，维棉网流量就从高峰时期暴跌，因为袜子这类棉织品消费者持续购买的粘度并不高，而且价格本来就很便宜，在线下的实体店完全可以满足需求。而且在凡客这类的规模更大的平台，也有袜子的细分业务，更多的是当赠品，或者是搭配消费。可见维棉网的自己主营业务定位有失战略的考量。

而之后又爆出拖欠广告商数百万的广告费，不得不勒紧裤腰消化上涨的成本。所以随后维棉网经历的罕见的“闪电裁员减薪”风波，其中包括包括公司COO元老等重量级的人物都“被离职”，这也凸显了维棉网资金链近乎“断裂”的危机。就连掌门人林伟曾也喊出“不惜压缩一切成本求生”这样壮烈的口号。另外，仓库因为拖欠货款，而被供货方告发，向法院申请关闭，这等于直接宣告了维棉网资金链的断裂。资金链的断裂，对于电商来说就是“死亡通知单”。要再融资准备翻身，可谓是天方夜谭。

因为资金链崩盘的致命打击，可以说宣告了其死刑。