节日效应预期提振厂商挺价意愿，国内豆油市场仍趋大底部运行

　　往年的11月底至12月初之后，国内食用油市场将进入备货与消费的高峰，而今年元旦与明年春节的时间间隔较短，更增强了市场对油脂内需前景的心理预期，这已经反映在近期豆油、菜籽油等食用油价格的走势当中。10月份以来，随着商业买盘的明显减少，进口植物油到港量环比呈下降趋势，前期各地油厂也出现集中停工，进而造成国内植物油库存分布的失衡。

　　据了解，除国家储备系统掌握相当基数的大豆、植物油库存以外，进口毛豆油、进口棕榈油的社会库存，货权主要掌握在大型油脂企业和贸易商手中，这对于节前油脂价格总体走势构成潜在利好。另外，多数中间商、终端买家的谨慎观望，以及采取“零库存”避险策略的同时，部分精炼油厂已于本月初提前进入小包装备货阶段，而港口棕榈油库存水平目前也降至年内最低，国产大豆、油菜籽包括棉籽、花生的压榨进度较往年明显推迟，都将有助于支撑国内食用油价格维持近期横盘箱体。

　　国际商品市场短期固守心理关口，国内厂商节前提价豆油仍活跃

　　本周一亚洲电子盘中，美国纽约商品交易所（NYMEX）原油期货市场止跌回升，50美元/桶的关键心理位失而复得，支撑题材来自供应面和全球股市“飘红”，虽然全球经济危机正在加深，商品需求疲软格局短期难改，但由于OPEC力挺油价的决心，加上美元汇率持续弱势横盘，仍为原油价格走势带来并不稳定的波段支撑。

　　而在外围市场超跌反弹的心理提振之下，近两个交易日里，美国芝加哥期货交易所（CBOT）大豆主力0901合约坚守850美分/蒲式耳，豆油主力0901合约立于32美分/磅以上，市场并没有对亚洲植物油市场提供方向性的指引。本周二，中国大商所（DCE）豆油期货市场连续第二个交易日收盘上涨，主力0905合约收复6050元/吨近期阻力位，升至近一周来的箱体顶部，这也为现货市场卖方提价豆油带来盘面支撑。

　　综合分析，目前国内油脂库存分布不均衡，大型油厂集中备货（小包装）、散油可销货源短期偏紧，12月大豆加工量上升有望缓解油市紧张局面，加上政府频发救市政策信号，市场中间环节买盘消极，结合国际商品市场本周抗阻横盘，都将有助于节前国内豆油市场维持振荡箱体走势，而相关期、现货行情会否筑底再度走高，应视上述支撑题材影响能否于年底前持久。