美国次贷危机对我国涉外经济部门发展的影响已开始显现。一是由于美国次贷危机逐渐从金融领域向实体经济部门扩散，抑制了我国出口市场需求。据国际货币基金组织最新预测，今年世界经济增长为3.9%，较上年回落1.1个百分点。今年前三季度，我国对美国出口增长11%，比出口平均增长速度低11个百分点。由于外部需求不振，同期我国进出口顺差同比减少2.6%，为2004年以来贸易顺差首次下降。

二是由于美国次贷危机逐步演变为国际金融危机，全球流动性过剩演变为全球信贷紧缩，一方面加大我境外融资难度，减少外汇流入，另一方面加速境外机构从我国回笼资金，增加外汇流出。当前，我国国内企业的出口预收货款、进口延期付款明显减少，相反出口延期收款、进口预付货款大幅增加。外债统计监测数据显示，今年一季度，贸易信贷余额（即出口预收货款和进口延期付款）增加112亿美元，二季度则仅为43亿美元。虽然从国家整体看，由于外汇储备规模数倍于短期外债余额，我国不存在债务集中偿还的风险，但不排除有个别企业由于短期负债比例过高，在当前全球信贷紧缩的情况下，出现外汇流动性偿付困难。另从商务部公布的外商直接投资统计数据看，今年以来实际利用外资快速增长的势头有所减缓，上半年增长45.6%，前三季度降至39.9%。联合国贸发会最新预测，2008年全球外商直接投资规模将比2007年减少10%。

三是由于外部冲击加剧，中国经济金融发展前景的不确定性增加，人民币单边升值预期弱化，境内机构和个人外汇收支行为发生转变。从境外无本金交割的远期美元对人民币交易市场看，进入今年3月以来，美元对人民币的远期贴水逐步收窄，并自9月中旬起转为持续升水（即预期未来人民币对美元贬值），10月底美元对人民币一年期升水维持在2%以上，最高曾达到5.2%。同期，国内美元对人民币远期贴水也逐步收窄，进入10月中下旬也转为持续的升水。受此影响，加之人民币汇率双向波动增加，近期境内机构和个人购汇意愿增强、结汇倾向减弱。今年5月以来，居民外币储蓄存款止跌回升。

持续较大顺差形式的国际收支不平衡是近年来我国经济运行中的一个突出矛盾。中央早已明确提出，促进国际收支基本平衡是保持宏观经济稳定的重要任务。现在，受美国次贷危机影响，我国外汇流入增长减缓、流出增长加速，外汇净流入减少，这正从外部推动了“促平衡”的宏观调控目标的实现。与许多国家受国际金融危机冲击，出现资本流向逆转，外汇储备减少、本币汇率贬值相比，中国目前仍维持了外汇净流入、人民币汇率基本稳定的局面，显示了中国经济较强的抗外部风险的能力，有利于进一步增强海内外对中国经济和货币的信心。需要指出的是，即使今年下半年以来国际收支失衡矛盾出现了缓和迹象，但顺差仍然偏大，“促平衡”依然任重而道远。

下一阶段，不排除受中国经济增长前景的驱使，一些未受次贷损失的国际资本加速流入我国，以追求安全的高回报的投资场所，我们对于国际游资流入仍不能掉以轻心。另一方面，当前全球经济金融动荡还在不断蔓延发展，开放的中国可能在全球经济金融动荡中难以独善其身，我们也要防范传染效应引发的我国资本集中流出、国际收支形势逆转的风险。所以，当前我们要结合国内外形势发展变化，加强对外汇形势的动态监测与分析，按照均衡管理的思路，一手抓流入、一手抓流出，健全外汇管理制度及相关操作手段，积极促进国际收支平衡、维护国家涉外经济金融安全。