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全球经济复苏形势开始明朗
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类别: 战略管理 时间: 2009-09-10 来源:中国企业家

标签:危机管理

  2008年的9月中旬,是全球经济最黑暗的时刻。打开媒体,不管是报纸,还是电视,几乎没有哪怕一条鼓舞人心的好消息。整整一年过去了,全球经济形势有什么变化?

  形势的变化是非常明显的,那就是全球经济复苏形势已经明朗了。

  尽管人们对中国经济是否会再次探底而争论不休,实际上现在全国各地的“招工难”现象,都预示新一轮繁荣周期即将到来。中国经济复苏的强劲程度远超人们预料。中国就业形势好转,全球其他地区也不差。职介公司万宝盛华MANPOWER进行的一项调查显示,全球劳动力市场正处在转折点,近半数受访国家的雇主预计,未来3个月,自己的员工数量会出现净增长。据英国《金融时报》报道,此次调查涵盖了35个国家的7.2万家公司。其中有17个国家的雇主预期,在经历数个季度的裁员之后,其员工人数会在未来3个月出现净增长。除日本之外的亚洲国家的雇主对招聘前景感到乐观,欧洲就业市场也出现了微弱的复苏迹象。但美国的雇主仍不愿重新开始招聘。欧洲大陆4/5的雇主预期自己不会调整员工人数,只有西班牙、爱尔兰和罗马尼亚的雇主则预期自己会裁员。

  尽管美国的就业率目前还看不到明显的上升趋势,但三季度美国房地产销售和价格都开始企稳。而在各国政府提振政策的拉动下,全球车市持续下滑的颓势终于出现转机。以美国为例,在美国政府“旧车换现金”政策刺激下,该国汽车销量结束了21个月的持续下滑,8月份实现同比1%的增长,环比则出现30%的大幅攀升。全球各大汽车制造企业最新销售数据显示,美国车市8月份销量达到126.21万辆,在全球各大汽车制造商中,来自亚洲的汽车制造企业成为这一轮回暖的最大赢家,韩国现代、起亚、斯巴鲁、本田、丰田、马自达等同比销量均实现增长。房地产、汽车这样的大宗可选消费品销售的增长,就是包括美国在内全球经济复苏的重要迹象。

  如果说就业率和大宗可选消费品销售情况的转好,只不过是实体经济已经发生的变化,那么金融市场曲线图的变化,通常是金融资本对未来的占卜。近期美元指数结束三个月的盘整,突破前期77.5的平台位下行,让市场惊呼:汇市方向性的突破或许终于宣告来临!与此同时,黄金每盎司价格突破1000美元大关,让市场分析人士议论纷纷。而道琼斯股指近期也是连创新高,这预示投资者对美国经济未来颇为乐观。

  需要说明的是,美国经济的走强,不一定会让美元走强,恰恰相反,现在美国经济走强是美元贬值的结果。之所以这么说,人们不妨回忆一下去年金融危机中美元走强的往事。甚至在美联储零利率出台后的一段时间内,美元汇率市场依然不理会美联储的脸色,市场利率依然高企,美元指数连续走强。这原因,就在于当时市场避险心态,导致对美元需求大增,而绝望的金融机构却又囤积现金拒绝放贷,导致美元供给剧减。美元供需失衡,就让美元一路走强,结果让市场流动性枯竭。资金就是经济体的血液,一旦血液枯竭,经济立即休克!但反过来,一旦金融机构资产负债表开始修复好,对未来信心开始恢复,逐步由囤积现金惜贷,转为对外放贷,开始有心思搞业务,那么市场的流动性就逐步转好。美元供给一旦增多,商业信心转暖,零利率下的流动性立即泛滥。所以,美元贬值,恰恰是商业信心恢复、经济复苏的产物,而不是经济走强让美元升值。

  美元走软,意味着全球流动性在一年之内,由原先的枯竭开始转向过剩。黄金市场是对流动性极度敏感的市场,金价上千,就说明金融资本已经预先感知到未来流动性泛滥的结果。但在短期内,全球流动性的恢复,又让国际贸易恢复正常,全球经济在宽松货币的强心剂下,又可以精神几天了。

  一年之内如此大的巨大变化,就在于去年金融危机最严峻的时刻,全球央行总动员一起向市场开闸放水的结果。无论是就业率的改善,还是美元贬值或者股市的走强,目前都指向一个事实:全球经济复苏。但如何平稳退出宽松货币政策,让全球经济避免再次陷入一个新泡沫当中,将是各国政府的另一个大难题,这也考验他们的经济智慧和政治勇气。

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