可以说，在相对低息环境持续较长时间的环境下，资金使用成本较低，明年资产配置中需要更多考虑房地产板块。
上海证券报：除了资金成本因素外，还有什么原因？美元贬值是不是也是其中原因之一？
龚方雄：这不单单是美金贬值的问题，我倒认为美金从现在开始不会贬值太多，原因是因为各国利率都比较低，套现投机资金很难寻找合适机会。资金会涌向有形资产，如黄金、有色金属、贵金属、大宗商品、石油等等。因此，这不是单纯美金贬值问题，而是一个整体的货币现象。
这实际上对房地产市场也是有影响的，因为房地产属于有形资产。为什么最近我们国家出现这么多新“地王”，很多人很片面在探讨这个问题，并没有上升到资金成本的角度。创造“地王”的开发商都是国有开发商，他们有一个共同特点，相对资金成本比非国有开发商便宜很多。所以，他觉得可以拿得起那块地。
放大这个道理，如果你认为全球来讲整体的资金成本还会保持相对较低水平很长一段时间，有形资产就会增值，这是大趋势。因此，我们觉得房地产还没有到拐点。
当然，很多人在这方面感觉不舒服。因为全国房价基本上回到金融风暴以前的高位，但股市还在半山腰，从高位6000点回落才上扬到现在的3000多点。但这是从另一角度印证我们国家房地产投资比很多其他投资要好。
城市化是中国经济原动力
上海证券报：看好房地产，除了上述的资金成本、人民币升值因素外，还有什么？
龚方雄：中国经济目前处在一个结构性成长的初期，城市化率相对很低，只有45%。目前，城市化率每年的速度都有所提高。10年、20年前，我国城市化率每年以1%左右的速度上升，现在大概以每年1.5%左右的速度上升。
这意味着现在居住在城市里的人口占总人口45%左右，居住在乡村里的人口，或者以乡村为主要居住地方的人口占总人口55%，明年可能会上升到46.5%，按这种比例，我们13亿人口，每年进入中国城市的新增人口差不多有1500—2000万左右。
这是什么概念？就是每年都要造一座新的像上海这样的城市来吸纳这部分人，或者每年都建一座像纽约、伦敦这样的城市，这就是城市化进程的必然，这是中国经济的原动力。而且，这个城市化进程现在影响最深刻的地区是二、三线城市，二、三线城市承受着城市化进程的压力。
对二、三线城市城市化的判断，是我们敢于在今年1月份就出来讲要买中国房地产股和汽车股的主要原因。现在再讲此事，不是简单地说我们那时判断准确，而是说今后这个趋势还会延续下去。
上海证券报：奇怪的是，现在买房大军是刚毕业的年轻人，这里面的内涵是什么？
龚方雄：不能把中国百姓收入简单的跟美国进行类比。目前，中国买房大军是刚从大学毕业准备结婚的小两口，这背后是双方家长毕生储蓄的支持，不是两个新人在买房子，而是6个人的收入购买一套房子。
有担心房地产是泡沫，很多人将收入、地价等因素，与美国做一个很简单的类比，我是非常不同意进行这样类比的。原因很简单，就是中国可耕地是稀缺资源，但美国不是。中国国土面积跟美国差不多，但中国可耕地面积占国土面积的比例是40%。由于中国人口比美国高出4倍，使得我国人均耕地只有美国的1/8—1/10。而美国已经是成熟国家，是城市化进程完成的国家，而中国城市化进程才刚刚开始。可以想像，如果中国城市化达到70%、80%甚至90，%中国耕地还会流失多少。
有些人说城市化不一定要占用耕地，但这只是幻想。草都长不出来的地方人愿意住吗？因此，这种城市化进程一定是占用可耕地为代价的，地价的上涨是难以避免的。因此，房价怎么会降得下来？
