和讯消息 “下阶段钢价上涨趋势极为明确,建议调高钢铁股配置,同时,钢铁期货将比钢铁股票更好做。”申银万国钢铁业高级分析师赵湘鄂近日表示。

　　赵湘鄂11月28日在第一届申银万国衍生品论坛上进行的专题演讲中指出,国内钢铁行业产量跳跃性增长是世界性事件,中国已经实现自给自足,大幅度改变国际供求形势,全球供求格局发生重大变化,与此同时,中国对于原材料需求也大幅增加,国际需求增加带动价格上涨。

　　赵湘鄂表示,金融危机导致国内需求出现阶段性大幅下滑,但政府出手扭转了需求下滑的局面,另外,国内钢铁期货的出台影响了现货价格的变动。

　　针对新形势如何把握机遇的问题,赵湘鄂预计,未来随着固定资产投资拉动效果减弱,预计2010年固定资产投资将达到26.4%,实际钢铁需求将增加3200万吨,其中基建对钢铁需求的拉动效果将在09年的基础上有所减弱。

　　但是,制造业PMI持续上升反应了后期需求的好转,并将进而促进钢铁行业需求的回升。2010年国内主要下游行业需求稳定好转,相比投资需求的下滑,制造业的需求恢复将更为稳定。

　　在产能方面,预计2010年粗钢产能增加3300万吨,产能利用率呈小幅上升趋势,考虑到09年盈利受08年计提损失影响较大,2010年行业盈利能力将有所提升。

　　赵湘鄂强调,钢价上涨趋势极为明确,钢价受成本和利润两方面影响,10年两方面对钢价都是正面影响,上涨趋势明确,预计全年钢材加权后均价上涨15%以上,预计上涨时间将在1季度末,可能会受铁矿石炒作因素有所提前,故钢铁期货“将比钢铁股更好做”。

　　在钢铁股的投资策略上,赵湘鄂认为,钢铁板块盈利将呈大幅回升趋势,随着需求的好转,2010年盈利恢复正常后,盈利的同比增速将达到很高水平,预计将在150%以上。建议09年年底逐步将钢铁配置调到标配,静待10年1季度催化剂的成绩。