2009年基金业在规模、、份额上都取得了不俗的表现,新基金发行创历史新高,基金业一改往日“同质化”发展模式,走向品牌经营的道路。打击“老鼠仓”、规范评价业务,监管层规范行业稳健发展的举措正走向深入。
基金净值大幅提升 指数型基金表现抢眼
来自长城证券研究所的数据显示,截至2009年12月25日,2007年发行的53只Ａ股投资方向的权益类基金仅有11只净值在1元以下,且其中6只在0．90元以上。2008年市场调整中发行的权益类基金由于在建仓期可以规避市场调整,55只Ａ股投资方向的权益类基金中只有1只净值低于1元,且高于0．90元。
从各类基金的表现来看,指数型基金无疑是今年最大的赢家,无论从规模还是数量上都表现出牛市效应。从数量上看,指数型基金从去年底的19只,增加到今年底的43只。
股票型、混合型和封闭式基金今年也有不错的表现,而去年表现突出的固定收益类基金在今年股市赚钱效应下,表现平平。在港股、美股以及其他周边市场逐步转暖的行情下,去年损失惨重的ＱＤＩＩ基金今年也取得了不错的成绩。
新基金发行创历史新高 基金业“强者恒强”
今年新基金的发行一直保持着较快的速度,且新基金的平均发行份额较2008年相比有了较大的提升。长城证券提供的数据显示,今年新基金发行111只,创历史最高纪录。
“在基金快速发行的同时,单只基金募集规模差距也不断增加”,长城证券基金分析师阎红说,2009年下半年以来,新基金、特别是权益类基金发行升温,并且强者恒强的特点突出。募集的资金向管理规模较大、历史业绩较为优秀的大基金公司集中,向被动的指数型基金集中。
阎红认为,资金向历史业绩优秀的大基金公司倾斜,是投资者逐步理性和成熟的表现,也是基金业摆脱“同质化”发展的过程,这种趋势在今后仍将持续。由于大基金公司的资金实力雄厚,投研环境较好,对于证券行业优秀投资人才的吸引力较强。因而无论从规模还是从业绩上看,强者恒强都将是今后一段时期基金业发展的趋势。
规范治理政策频出:老鼠仓＋评价
为了规范基金行业的健康发展,3月20日,证监会发布修订后的《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》,直指公平交易、“老鼠仓”等突出问题。
8月份,深圳证监局对辖区14家基金公司基金经理的执业行为进行了突击检查,发现景顺长城基金公司基金经理涂强,长城基金公司基金经理韩刚、刘海涉嫌利用非公开信息买卖股票,涉嫌账户金额从几十万元至几百万元不等。
好买基金研究中心指出,基金“老鼠仓”屡有出现,对基金业的公信力造成巨大损害。如果上述三位基金经理调查结果成立,他们或将成为首批以该罪名追究刑事责任的基金经理。
为了促使基金管理人和基金经理珍惜基金品牌,更好地保护长期基金持有人的利益,证监会11月17日公布了《证券投资基金评价业务管理暂行办法》,对基金评价机构的评价方法、信息采集、发布方式及行为进行了规范。
业内人士认为,办法有助于杜绝基金为了短期排名而进行的非理性投资的行为,引导证券投资基金的长期投资理念。
“一对多”专户理财进入实战 基金经理变动频率上升
为了进一步发挥基金专业理财的优势,5月12日,证监会颁布《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的规定》,正式宣告了基金公司专户理财“一对多”业务开闸,被国内基金业视为“革命性变革”。
基金公司“一对多”专户理财业务,指基金公司向两个以上的特定客户募集资金,或者接受两个以上特定客户的财产委托,把其委托财产集合于特定账户进行证券投资活动,是此前“一对一”专户理财的拓展,类似于私募基金。
好买基金研究中心认为,“一对多”基金经理的激励问题值得关注,如果没有一个很好的机制,公募基金公司会面临优秀的“一对多”基金经理向私募流失的风险。
从今年的实际情况看,基金经理的变动一直维持较高的频率,“频繁变更基金经理与专户理财的发展息息相关,更多的人才被调配到新业务领域中,公募基金人才流失现象值得关注。”一位不愿具名的基金业人士说。
好买基金研究中心认为,基金经理变更不能一概而论,一些基金经理变更属于公司内部调动,对基金的影响可控;而一些核心投研人物的离职,则对公司影响较大,应加以关注。但公募基金以做“相对收益”为主,由公募转投“一对多”的基金经理能否完成这种转变值得观察。
基金看好经济复苏 投资策略转为行业轮动
临近年末,基金公司纷纷发布了2010年投资策略报告,普遍认为经济复苏趋势将延续,Ａ股市场将从流动性推动转变为依靠行业轮动和公司业绩增长。
南方基金认为,伴随经济恢复至潜在增长水平,行业轮动将是其重要特征,Ａ股市场未来投资重点在于寻找超预期行业及精选优质个股。在主题投资方面,高铁、低碳经济、上海世博会、区域经济等板块存在机会。
国投瑞银瑞福分级基金经理黄顺祥指出,明年股市流动性支持虽有所减弱,但在经济复苏和盈利增长推动下,股市存在结构性投资机会。投资者可以围绕业绩驱动这一核心因素,重点配置业绩增长确定性强、基本面反转、业绩改善空间大的行业。
“虽然新增贷款规模增速回落,但外贸顺差和人民币升值预期带来的外汇储备,将带来基础货币投放,成为流动性增加的新因素”,华富基金认为,明年流动性整体仍将保持宽松,Ａ股市场由估值修复转为盈利推动。
“展望2010年,国内经济增长或将保持回升的趋势,明年内需有望保持稳步增长”,建信基金投资总监汪沛说,国家出台了一系列拉动消费的政策,从中长期看,政府公共教育、医疗支出的增加,社会保障体系的不断完善,城镇化的全面推进,将对居民消费起到积极的推动作用。
