本周沪深股市受政策预期波动影响出现大幅震荡,题材股普遍冲高回落,市场分歧加大。从目前看,大盘企稳仍有基础,短线以震荡整固为主,下跌空间有限。

　　短线市场波动受信贷调控等政策预期影响,但这些政策并非直接针对资本市场,而印花税调整的传闻更是捕风捉影。回想08年大盘首次下跌击穿3000点时,管理层调低印花税呵护市场,现在与当时点位相当,且估值合理,并无泡沫,因此调整印花税传闻应不靠谱。至于刺激性经济政策是否会提前退出以及升息是否提前到来,其前提是经济复苏超预期,快速经济向好,两者之间具有对冲性,一边倒的理解不符合市场实际。

　　我们必须看到,目前市场估值合理,重点公司动态市盈率仅20倍左右,低于过去10年间的平均水平,且短期大盘并未出现非理性暴涨,走势平稳。虽然创业板公司定价偏高,但也开始正常回归,合理的基本面估值封杀了大盘非理性暴跌的空间。后市即便大盘偏弱整理,下跌空间也相当有限,投资者不必过于恐慌。

　　从盘口看,周三急跌周四企稳,周五一度急跌近百点,照理再收长阴线也很正常,符合技术形态,但周五下午多方涌入,反击有力,可见逢低介入的市场人气仍在,企稳基础较好。因此,未来大盘有望在整理后企稳,投资者可选择相对强势的题材股持股观望。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 3080－3200点

　　下周热点 题材股

　　下周焦点 半年线能否站稳