【本文精要】中原证券认为，伴随存款活期化、人民币升值预期的形成，A股市场的流动性将会出现缓解。在经济基本面持续改善的背景下，预计市场将在短线反弹后步入整固阶段，中期底部正在形成。从盘面上看，四大乐观信号显现：量能明显放大、热点板块持续活跃、多方力量凝聚 目标直指半年线及蓝筹股企稳反攻。
四大信号昭示中期底部形成
1、量能明显放大
市场缘何突然放量上攻？综合分析，主要原因有三：1、据中国证券报报道地产再融资有望重启；这对银行和地产当然都是利好，所以今天银行股和地产股全部上攻，而当下市场弱势的原因就在金融地产太弱，它们走强市场当然就走强。2、美联储主席称继续维持低利率。3、融资融券有望三月推出。这三则消息在昨天大盘收复5日线和周三缺口的情况下足以促使大盘放量上攻。【详细内容】
2、热点板块活跃
和讯股票2月25日消息 近期表现出色的各区域振兴概念股今日继续展开轮番炒作，目前西藏、等板块集体大涨，其中西藏板块涨幅最大领涨大盘，西藏发展涨逾6%、西藏旅游、西藏药业、西藏天路均涨逾4%。【详细内容】
3、将冲击半年线
从最近的市场格局来看，大盘已有不受外围市场影响走独立行情的趋势，因为对近期市场影响的主要因素是内因，节前的调整除宏观调控之外更多的是新股密集发行导致资金面失衡，而本周除周一外没有新股发行，对市场压力大为减轻，而宏观调控也因节前两度上调存款准备金率，压力已被初步消化，同时，管理层还在有序推进经济结构调整，对不同区域和产业有扶持政策，使得市场有热点可以挖掘。从技术面来看，大盘在3000点下方反复探底，今日放量一阳包两阴，强势较为明显，短期还有惯性反弹的要求，但目前半年线和30日均线粘合对股指构成压力，所以目前大盘虽然筑底成功，但反弹力度还有待观察。【详细内容】
4、蓝筹股率先反攻
金融和地产板块发力，沪深A股早盘延续昨日尾盘的反弹动能，呈震荡走高之势。由银行股强化周三尾盘市场的涨幅之后，早期银行板块再度成为大市上扬的主导力量。从盘面表现来看，浦发银行、兴业银行、中信银行、深发展、招商银行均创下不错涨幅，这给市场人气带来了较大刺激。【详细内容】
量能同比明显放大 金融地产股崛起两市放量上攻
今日沪指小幅高开4点，随即承势昨日强势震荡走高，量能同比明显放大，上涨个股占据多数；区域振兴板块反复炒作，今日新疆和西藏股大涨。
市场缘何突然放量上攻？综合分析，主要原因有三：1、据中国证券报报道地产再融资有望重启；这对银行和地产当然都是利好，所以今天银行股和地产股全部上攻，而当下市场弱势的原因就在金融地产太弱，它们走强市场当然就走强。2、美联储主席称继续维持低利率。3、融资融券有望三月推出。这三则消息在昨天大盘收复5日线和周三缺口的情况下足以促使大盘放量上攻。
不过，对于后市，短线半年线至3100点的位置压力仍然很大，这个位置突破在量能上不再上台阶那是不可能完成的，而且金融地产股也必须维持强势才可能继续走强。否则，暂时这一点仍是本轮反弹的目标高点位置。(来源：和讯网整合)
区域概念再度驰骋 西藏板块领涨大盘
和讯股票2月25日消息 近期表现出色的各区域振兴概念股今日继续展开轮番炒作，目前西藏等板块集体大涨，其中西藏板块涨幅最大领涨大盘，西藏发展涨逾6%、西藏旅游、西藏药业、西藏天路均涨逾4%。(来源：和讯独家)
阶段性底部已基本探明
经历了前期的大幅回调与反复震荡，利空因素多已消化，大盘短期已不存在明显的系统性风险，阶段性底部已基本探明。虽然大盘仍将以区间震荡为主，但结构性机会已值得投资者积极把握。
大盘已阶段性企稳
在加息真正来临之前，紧缩预期将始终存在，这决定了周期性板块乃至大盘难以摆脱宽幅震荡格局。不过，我们可乐观地看到，大盘短期已不存在明显的系统性风险，阶段性底部已基本探明。
首先，还是应当立足于市场估值来作判断。经过前期连续下跌，市场对政策退出、银行股再融资等负面因素已有较为充分反映，目前沪深300指数的2010年动态市盈率仅有16.1倍，考虑到今年至少20%以上的业绩增速，其估值处于偏低水平。从申万300分行业指数来看，金融服务、化工、采掘、房地产等权重行业的动态市盈率分别为13.0倍、14.9倍、15.9倍和18.2倍，后市做空动力已相当有限。
其次，随着各项制度的拟定，融资融券与股指期货渐行渐近。如果说权重股估值偏高会受到做空机制的打压，那么，在目前权重股估值已处低位的情况下，金融创新不仅不会对其带来拖累，反倒有可能触动其估值回升至合理水平。
此外，由于外贸形势不断好转，人民币所面临的升值压力正逐步增大。特别是在美国寄望于扩大出口、欧盟经济依旧疲软的背景下，过高的贸易顺差无疑会引致更多的贸易摩擦。当然，考虑到出口对经济的重要程度，人民币一次性大幅升值的可能性并不存在，未来仍可能采取小幅缓步升值的做法。在此预期下，即便美元中短期内仍将维持强势、引发其他新兴市场的资金外流，但对于中国市场而言，热钱净流入仍是大势所趋。
积极关注结构性机会
预计短期大盘有小步回升的可能，但考虑到流动性并不宽松，而且紧缩预期制约市场信心的现实，我们并不对大盘反弹空间寄予过高预期。短期内大盘在2900-3100点区间进行震荡的可能性依然很大。不过，由于大盘已阶段性企稳，市场已迎来较好的操作机会。建议投资者在中小盘股中寻找结构性机会。以下三个领域有望成为短期市场焦点，值得投资者重点关注：
其一，新兴产业需要战略性关注。发展新兴产业，一方面是为了开拓新的经济增长点，抢占科技制高点；另一方面则是要摆脱经济发展对原材料、人力等有限资源的过度依赖。包括新能源、节能环保、智能电网、电动汽车、信息技术、新材料等在内的多项新兴产业有望受到政策的全力支持，这些行业的优质企业面临广阔的市场空间。我们注意到，相关板块的不少龙头个股已脱离大盘而走出独立行情。
其二，传统产业中的薄弱领域，如农业、军工，不仅会得到政策的持续扶持，而且也会通过并购重组得到快速发展。
其三，区域经济板块自去年年底以来虽已反复活跃，但对于成渝经济区、西藏等区域经济振兴规划尚未正式颁布的区域，投资者仍可寻找交易性机会。（国都证券）
多方力量凝聚 目标直指半年线
由于一方面受到美股的回稳，另一方面则昨日A股市场的尾盘放量回升态势，所以今日A股市场出现了小幅高开的格局，随后在银行地产和煤炭等市场权重板块集体做多的带动下，上证指数就出现了震荡盘升的格局，在经过平台整理后，节后三个交易日成交量都有所放大，到目前市场成交量达到660亿元，说明3000点下市场还有一定的承接能力，市场人气有所恢复。特别是昨天小市值股在创业板、中小板个股带动下全面反弹，推动股指走出放量的阳线，市场做多力量有所加强。目前这种K线组合意味着股指还有进一步的反弹能力，短期目标有望反抽半年线压力，不过沪指在3050点区域存在阻力，该位置是黄金分割线25%位置，也是半年线和30日线的联合阻力区，一旦突破，有望挑战3150点一月份形成的平台下沿位置。从资金监控上看，目前沪市主力资金净流入8.4亿元，出现了久违的流入迹象，上证指数报3050.14点。
从盘面上看，目前板块和个股继昨日的普涨之后，今日再次出现该格局，今日大盘开盘后，就快速上攻，题材股受市场追捧，板块继续涨幅前列，资金净买1.56亿元，其中个股全线大涨，新城建新天业和新中基等涨幅前列，同时区域板块带动的题材股成为市场的主要亮点，在中央工作会议中明确提出发展区域经济的概念，这是进入2010年以来区域经济题材被反复炒作的政策因素。预计这一投资主线还将随着资金的不断深入而反复活跃，从西藏到海南岛，再到福建海西、长三角、珠三角等板块，在一系列政策刺激下轮番炒作。尽管这些板块的走强带有一定的短炒特征，但在相关政策的反复支持下依然有效地凝聚了市场人气，在市场走稳的同时使热点迅速扩散。此外，今日也出现了一个好的现象是权重板块有所企稳，涨幅在行业板块的前列，如地产证券期货银行和煤炭等板块，都在1%以上，资金净买5.98亿元1.42亿元7.4亿元和1亿元，其中中体产业国兴地产浦发银行和东北证券等个股均涨幅在前列，甚至封于涨停板之列。同时盘面显示出热点依然集中两类个股，一是业绩超预期的品种，比如说创业板的新宙邦，由于业绩快报超出原先业绩预测的上限，说明业绩超预期，故得到资金的追棒，从而使得市场资金再度聚焦到创业板新股中。二是含权股的炒作风声水起，凯迪电力等个股继续强劲走高，如此的走势就显示出大盘短线仍有较为乐观的兴奋点，从而支撑起A股市场的春季行情。
从最近的市场格局来看，大盘已有不受外围市场影响走独立行情的趋势，因为对近期市场影响的主要因素是内因，节前的调整除宏观调控之外更多的是新股密集发行导致资金面失衡，而本周除周一外没有新股发行，对市场压力大为减轻，而宏观调控也因节前两度上调存款准备金率，压力已被初步消化，同时，管理层还在有序推进经济结构调整，对不同区域和产业有扶持政策，使得市场有热点可以挖掘。从技术面来看，大盘在3000点下方反复探底，今日放量一阳包两阴，强势较为明显，短期还有惯性反弹的要求，但目前半年线和30日均线粘合对股指构成压力，所以目前大盘虽然筑底成功，但反弹力度还有待观察。
中国石化(600028)石化行业利好 强势拉升引爆大盘
和讯股票2月25日消息 政策面：昨日召开的国务院常务会议提出:要建立钢铁行业碳排放考核指标体系和汽车产品节能管理制度，启动石化行业低碳技术示范工程建设。
专家表示，在全球变暖的大背景下，低碳经济受到越来越多国家的关注。目前各国政府也已经达成一致，即推行低碳经济被认为是避免气候发生灾难性变化、保持人类可持续发展的有效方法之一。为此，我国政府也提出了到2020年，单位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%－45%。
二级市场上，今年中国石化在低碳经济规划政策中受益程度上最大，14：00过后，中石化突然发力上冲，引爆大盘扩大涨幅，目前该股股价估值相对偏低，资金关注度有所回升，可持续关注。(来源：和讯独家)
金融和地产板块发力 蓝筹股率先反攻
金融和地产板块发力，早盘A股市场延续反弹。上证指数收于3053点，涨1.04%；深圳成指收于12448点，涨1.35%。周三美国股市收高。美联储主席伯南克发表的安抚性讲话抵消了利空房地产数据的影响，为美国股市提供了上涨动力。
