经过前期大盘的快速下跌后，目前市场心态比较脆弱，一有风吹草动，盘面便会立即有所反应。上周五和本周一，受重庆等地出台较为温和的房地产调控细则及“房产税3年内免谈”的传闻影响，市场出现急速反弹。不过，随着发改委出面澄清，市场反弹随即夭折。由此可见，当前投资者对于政策的担忧情绪依旧较重。

相对前期而言，当前市场已进入政策调控观察期，投资者对政策抑制的担忧有所缓解。同时，消息面也传递着部分积极信号，如放宽险资入市比例。另外，央行发出维稳信号，本周货币的净投放量达1450亿元。目前市场已经进入整固期，一方面，快速下跌使估值风险得到快速释放，部分行业和公司的投资价值逐渐显现，市场具备了一定的止跌反弹条件；另一方面，受农行IPO和三大行再融资等因素影响，上行压力依然较大。短期而言，股指将维持震荡调整的态势，投资者需耐心等待形势的明朗，再采取相应的投资策略。

对于市场偏弱时具体投资品种的选择，我们认为低市值的中小板上市公司值得挖掘，尽管其市盈率偏高，但强大的股本扩张能力和较好的成长性仍有望受到市场青睐。同时，这也与当前流动性紧缩所导致的供需格局转变有关。在投资方向上，可关注清洁能源、新材料及三网融合等。

下周趋势 看平

中线趋势 看平

下周区间 2600—2780点

下周热点 新材料、三网融合

下周焦点 外围市场、成交量