综合考虑政策面、业绩与估值、资金面、市场面等多种因素，我们认为6月份市场仍将处于震荡筑底的过程中，V型反弹难以出现，投资者不宜过分乐观。筑底结束可能将以经济与业绩风险充分释放、政策明显放松以及农行上市为主要标志。
6月份我们推荐以下股票组合：青岛海尔（600690）、合肥三洋（600983）、TCL集团（000100）、中信国安（000839）、科力远（600478）、东方电气（600875）、置信电气（600517）、桑德环境（000826）、南海发展（600323）、青岛啤酒（600600）。
政策积极信号初步显现，但商品房政策调控预期不明朗继续困扰市场。
今年以来，政策是影响市场运行的最主要因素。连续上调存款准备金率、加大公开市场操作力度、出台严厉的房地产调控政策，直接导致股市的疲弱走势。在目前国内经济降温迹象显现和外围市场波动加大的大环境下，我们既要看到调控政策的积极信号开始显现，也要对商品房调控政策继续保持谨慎。
与前5个月相比，目前的调控政策出现了松动迹象，包括央行公开市场操作力度减弱、银行信贷投放将向更有利于实体经济的方向发展、保障性住房建设力度增强、民间资金准入门槛降低等多项措施，这些都缓解了投资者紧张的情绪，并不断改善投资者对未来的政策预期。
但在房地产调控方面，指望短期有较大放松或转向是不现实的。很多城市的商品房价格仍然高企，很多普通待购房者仅依靠自己的收入远买不起房子，在严重的民生问题面前，不排除后续还会有房地产调控政策出台。因此，在政策的积极信号作用下，投资者信心会较前期有一定程度改善，但是，阴晴不定的政策预期将继续困扰市场运行。
银行股密集再融资，资金面压力仍然较大。
6月份进入银行的密集再融资期，加上新股发行速度较快、保证金增量资金有限，市场资金面仍然较为紧张。6月份市场面临的资金需求仍然很大，尤其是银行股再融资方面。中行400亿元的可转债已经通过证监会审核，这将是迄今为止规模最大的可转债，另外工行250亿元可转债已经通过股东大会，兴业银行180亿元配股已经结束，交行配股初步估算也在200亿元左右。此外，光大银行、农行的上市正在紧锣密鼓的进行中，其他新股发行的速度也未见延缓，前期过会的一大批中小企业也都在排队等待发行中。
但是资金的供应却不甚乐观。全市场保证金维持在低位，目前调整后保证金均值处于年内次低点，仅高于春节前后两周的异常波动均值，显示近期资金申购和入市心态都非常谨慎。唯一有利的因素是，基金的资金状况略有改善：一方面，在市场的连续重挫下，监管层加快了新基金的审批速度，基金发行提速；另一方面，目前仓位较前期大幅降低，也使得基金保留了部分现金。总体来看，资金供求仍然偏紧，对市场影响偏负面。
