这不会发生在交易活跃的市场领域，因为利用套利工具可以消除相关证券和ETF之间的价格差异。如果股票或债券交易不活跃，对大的投资人来说，这就很难玩套利游戏。费里说，“我在流动性较差的资产上使用共同基金”，如市政债券和规模很小的公司股票。因为它不仅仅一个巨大的资金池，一个共同基金的净资产值始终是其持有的资产价值除以该基金的份额数。
好产品的背离
由于ETF受欢迎，很多公司都急于推出新的品种，并不是所有的这些产品都适合个人投资者。案例分析：杠杆型的ETF，由于这种产品很容易地被误解，以致联邦监管机构都插手干预了。这些基金是用借来的资金来获取双倍或者三倍的回报。麻烦的是，这也放大了所有的损失，尤其是当基金持有超过1天。财务顾问们几乎是一致同意地引导投资者远离声称能提供2.5倍回报的Direxion2倍看涨小型股（DXRLX）。
最新的产品出现：所谓的积极管理型ETF。这些基金并没有严格遵守一个静态的指标，而是一个投资组合经理做出买卖决策，持仓的变化远比传统的ETF频繁。比如，i股多样化选择信托基金（ALT）采用三个主要战略：收益和期货曲线套利，技术动能/反转，基本相关价值。
受到挫折？你并不孤独——这是一个可以在其他地方投资的可喜景象。“我告诫人们避免积极管理ETF，这是与目的背道而驰的”，金融规划师和ETF文摘的作者大卫弗莱如是说。
哪些ETFs是免费的？
伯恩斯说，嘉信、富达和先锋提供的免费交易，一般是基于良好的核心基金，而不是更多的其他产品。然而，交易是不完全是免费的。上述三家公司都有限制条件。
先锋和嘉信的免费交易仅仅及于他们自己的ETF——先锋的46只，嘉信的8只。富达没有自己的ETF，基于与巴克莱iShare达成的协议，对350只iShares基金其中的25只，富达给予投资者免费交易。
然而，在每个公司，你可以设计一个包含美国股票、债券和免佣金的国际产品的多样化的投资组合。先锋和富达都还免佣金地提供特定部门的ETFs和其他更小市场范围的产品。
“我没有看到趋之若鹜地提供免费交易的下降趋势，”费里说，“但它不应该影响你在选择ETF和共同基金的决定。你可能会节省10美元，但如果它不是合适的产品，你照样还是捡不到便宜。”
