天使的合纵连横策
事实上，360确如周鸿祎所言，正在加快扩张免费安全版图的架构。通过几条线的投资并购，奇虎迅速将许多互联网免费软件和安全软件纳入麾下。或许暂不上市的隐情亦在于此，一是上市之后的并购整合需股东同意；二是上市要求透明的财务操作，对于急于通过并购投资整合力量的奇虎，太透明难免增加操作难度。
2010年1月5日，红杉、高原资本、360共同宣布联合投入10亿人民币启动“免费软件起飞计划”，通过投资、孵化、合作和收购等方式，来帮助免费软件领域的中小公司和个人作者实现事业的起飞。目前起飞计划已经投资了世界之窗、手机安全厂商信安易，周鸿祎告诉《经理人》，事实上已投资和正在孵化的企业有10家左右。另据未经证实的消息，安全反黑工具狙剑和几家共享软件亦被“起飞计划”投资或收购。这是扩张安全平台的一条明线，周鸿祎承认，“360有一个强大的渠道，可以帮助这些客户端软件进行推广。”
利用资本运作扩张平台的方式，已经在周鸿祎和马化腾之间筑起了一道分水岭，“腾讯就是要自主研发，他不会去投资，也不屑于去投资，我们恰恰是用投资和合作的方式去做。”周鸿祎认为，360专注于自己的安全产品开发，所以很多事情自己做不了，“这一点就决定了，360不是很多创业公司的竞争对手，而可能会变成很多商业公司的朋友和伙伴。”
除了公司行为的投资，早在2005年开始成为天使投资人后，周鸿祎个人先后投资了迅雷、酷狗、快播、火石、Discuz等十来家互联网公司。当时播种的这些免费软件，个个都成为拿得出手的知名软件，他亦毫不客气说起自己的导师作用，“以迅雷为例，如果没有我对他们策略和产品的规划，包括市场推广营销的规划，他们不可能那么快起来。”而这些羽翼渐丰的免费软件企业，未来亦可能像酷狗一样，以结盟的方式，成为360免费安全平台上的又一支大军。这可看做是周鸿祎“无意”中布局的一条暗线。
值得一提的是，无论是“起飞计划”还是个人天使投资，周鸿祎均以较小的代价，博得相当有价值的股权份额，业内传说“起飞计划”中奇虎投资10家企业，花去的现金不过1亿元左右，模式是“交换股权+少量现金”，额外奉送上市蓝图；而当年个人投资Discuz投入8万美元，占15%的股份，红杉跟投100万美元，只换来20%的股份，他恰恰抓住了天使的精髓，第一轮投资永远最合算，以至于投资界有人不无怨恨而又佩服他的眼光。虽然这些个人投资的企业并未上市，周鸿祎坦言不算投资成功，但一位接近他的行内人士告诉《经理人》一个未经证实的说法，凭借在投资圈中扎实广泛的人脉，周鸿祎很快能帮助被投企业找到跟投的知名VC，后者大手笔投入，因与被投企业有默契，周鸿祎随即以高出自己投资数倍的价格退出股份。
