对话：
《新营销》：从营销的角度而言，4P中“产品”是营销之首。而基金作为金融产品，其优异的表现就是它能给基金公司带来优异的业绩。除了业绩之外，风险控制为什么被国泰提升到如此高度？业绩和风险控制是一种什么样的关系？
李峰：平时在跟基金持有人沟通的过程中，我们了解到这样一个误区：有些投资者认为严格控制风险肯定会影响投资业绩。这是因为这些投资人没有真正了解风险管理的内涵。风险控制对基金公司而言是一个十分宽泛的范畴。风险控制本身不会对基金业绩造成影响，两者是相辅相成的。针对这一点国泰内部已经形成了共识，以保护基金持有人利益为根本出发点，开展风险控制工作必须以不阻碍业务发展为目标；风险控制是保障投资人利益的前提和关键。
2009年国泰对于投资风险控制工作的要求比以往任何时候都更为严格，但国泰旗下的基金同样取得了非常优异的业绩。据银河证券统计，不仅国泰的偏股型基金整体进入行业前列，另有7只基金进入同类型基金前10名。
《新营销》：有人说，基金是一控就死，一放就乱。风险控制的度如何把握？
李峰：国泰基金的风险控制坚持以保护基金持有人的利益为根本出发点，在风险控制“度”的把握上，始终以不阻碍业务发展为原则，尽可能做到决策的合法性与合理性。国泰以“全程与全员结合、风险与发展并重”为基本理念，加大风险控制文化宣传与教育的力度，以稳健为经营目标，真正做到价值投资，让投资者放心购买我们的基金产品。
《新营销》：对于不同的产品，风险控制有什么差别？
李峰：对于债券型基金，我们风险控制的重点是控制信用风险。一般而言，债券市场的风险主要来自于信用风险、利率风险以及市场调整风险。根据对国家宏观经济形势以及政策的精准把控，及时预估市场的利率风险以及调整风险，从而及时调整投资策略控制风险。针对债券的信用风险，国泰有自己独立的信用评级制度。国泰基金除了参考外部信用评级外，建立了内部信用评级制度，以此研究各家公司的债券信用。
对于股票型基金，涉及二级市场波动带来的影响，风险相对复杂。除了投资风险之外，我们重点强调内部风险控制。通过监察检查、董事会合规审计委员会和公司风险控制委员会，我们建立了严密的内控体系。“全程与全员结合、风险与发展并重”被定义为国泰基金内部控制的基本理念。“控制风险=创造价值”是国泰内部积极宣导的核心思想，以此感染国泰的每一位员工。
《新营销》：作为督察长，你如何在公司内部建立一种风险控制文化？
李峰：所谓文化，一个比较通俗的解释就是在一个特定的环境中营造良好的工作氛围，以及在此氛围中员工形成一种习惯，习惯成自然，文化也就形成了。基金公司的风险控制也应该贯彻于企业文化之中。
合规文化的营造需要公司自上而下高度重视，在这一点上国泰基金每一届高管团队都在继承和发扬，并深深肯定和认同这种风险控制文化。我们用文化感染每一位员工从而强化风险控制意识，促使公司建立、形成优秀的合规文化，而这种意识的培养与文化的形成要依靠高频率、多层次的培训来完成。
《新营销》：12年来国泰始终保持了“零违规”、“双稳健”的经营风格，国泰是如何做到这一点的？
李峰：“零违规”纪录的保持，不仅得益于国泰严格的稽查团队、严密的风险控制体系，也得益于国泰良好的风险控制文化。
稳健、规范经营的关键是国泰基金成立的12年来始终坚持稳健为本、规范运作的经营理念，持之以恒地将风险控制放在了首位，避开市场的诱惑和管理人的道德风险，最终得到了整个社会的认可。
稳健投资取决于国泰基金投资管理团队一向坚持的基本理念，即国泰基金追求的是一种长期投资的理念，降低国泰系列基金长期排名的波动性，不一味追求短期内的排名，不追求非单兵突破，而是力求改善国泰基金旗下所有产品的业绩。体现在基金组合管理上，就是追求适度的集中投资和较低的换手率。2009年基金年报显示，国泰基金的股票周转率仅为1.46倍，远低于2.93倍的平均股票投资换手率，国泰是周转率最低的基金公司之一。
《新营销》：合资之后，国泰基金的风险控制体系升级，这会对国泰的风险控制带来什么样的影响？
李峰：2009年意大利G8峰会期间，国泰基金在意大利和欧洲最大的保险机构之一—忠利保险集团（Generali）签署合作协议，国泰基金有望在今年进入合资基金公司行列。
保险行业的风险控制在信息沟通方面有着更高的要求。与公募基金不同，保险行业的再保险业务可以在场外进行，但场外交易存在监控不足、信息披露不及时等问题。前几年就是因为房产的再保险过度衍生，助推了美国次贷危机。在这场横扫全球的次贷危机和金融危机风暴中，忠利保险集团是世界上少数几家没有被卷入其中的大型金融集团，由此可见其在信息把握以及危机预测方面的过人之处。忠利保险集团稳健的风险控制理念与国泰基金一贯秉持的“控制风险=创造价值”理念在某种程度上不谋而合。同时，两家公司具有相同和相似的风险管理文化也是双方成功合作的重要因素。忠利保险集团一百多年积淀的风险控制文化、先进的经验值得我们学习、借鉴。
在操作层面上，我们双方对未来已经有了更为细致的规划。去年国泰和忠利保险集团签署的合作协议中就包括了在风险控制等方面双方进行交流、支持的内容。从今年开始我们会定期和不定期地派出相关人员前往外资方股东处学习和培训，也会请外资方股东派遣风险控制专家来国泰传授经验。我们希望通过合资进一步推动国泰的风险控制合规文化进入更高的境界。
