最近，市场震荡不已，却有一只股票表现惊人，那就是洪都航空，与该股类似的还有哈飞股份。它们都是中航系的公司，有较为浓厚的并购重组概念。而在央企重组提速背景下，市场更是找到了炒作这些公司的理由。那么，该如何去捕捉这些股票？投资洪都航空颇为成功的广州昊富投资总经理黄永对此颇有研究。

　　中国证券报记者：您擅长投资重组股，洪都航空就赚了不少。这其中有何窍门，可否分享？

　　黄永：能够引起股价大幅提升的重组方式主要是借壳上市和大规模资产注入。关于借壳上市，首要是判断是否存在有价值的壳，如果上市公司绝对价格低，债务负担轻，当地政府支持，一般会引入新的股东进行重组。但借壳上市的重组方和重组时间不容易确定，如果不是有内部消息很难把握。

　　相对来说，上市公司的资产注入更容易研究，如果上市公司母公司拥有大量未上市的优质资产，并且有融资需求，往往会选择适当的时机将资产注入上市公司。母公司通过定向增发引入机构资金，机构通过折价认购获得收益，老股东分享上市公司利润增厚的成果，是多赢的局面。近期央企以及重庆、上海等地方国资大力推进资产证券化的工作，一些央企和地方政府指定了详细的资产重组方案，通过央企和地方政府的公开言论，可以比较准确地把握其重组的方向和时间点。

　　中国证券报记者：您对中航系的重组参与得多，中航系是否还有其它机会？

　　黄永：根据中航集团的发展规划，其集团产值到2017年将达到一万亿元，未来7年整个集团将保持每年30%左右的增长，成长性非常好。中航集团目前已经制定了很明确的整体上市方案，按照其计划，到2012年，所有子公司将完成整体上市。根据我们对中航集团整体上市进程的跟踪，除了西飞集团、中航电子、中航重机整体上市已经接近完成之外，后期比较重大的重组个案还有洪都航空、哈飞股份、航空动力。其中洪都航空是中航防务子公司整合平台，哈飞是中航直升机子公司整合平台，航空动力是中航发动机整合平台，这三家公司定位清晰，母公司未上市资产都超过上市公司两倍，并且业务在中航集团中是最具有成长性的。另外，中航精机、ST宇航对应的是航载系统和发动机控制系统资产的整合，也值得适当关注。

　　中国证券报记者：除了军工之外，央企重组中，还有哪些机会可以捕捉？

　　黄永：央企重组规模很大，并且未来三年是央企重组密集发生的阶段。根据母公司资产质量和注入可能性的分析，值得重点关注的个案还有中煤科工集团以天地科技为平台的重组，中生集团以天坛生物为平台的重组，国家电科院以许继电气为平台的重组等。

　　中国证券报记者：总感觉并购重组这些东西只有内幕交易者才能炒作成功，一般的投资者如何去保证成功率？

　　黄永：介入重组股的投资者有一定风险，重组的规模和时间经常有不确定因素。如果真要投入大资金，还是要坚持深入调研的。要详细了解上市公司母公司的资产状况和注入的可能性，通过其公开的重组规划和融资需求的迫切性来把握交易时机。对空间巨大的确定性重组品种，低位买入耐心等待；对重组方案已经明朗，股价仍有空间的品种，在方案公布之后选择时机介入；对一些重组确定性不够，但是想象空间较大的品种，有时候也可根据技术形态逢低买入波段操作。

　　中国证券报记者：洪都航空这只股票我也做过，但没赚到钱。您觉得您的做法有什么值得普通投资者学习的？

　　黄永：其实很简单，就是买入并持有。很多投资者买到过很多牛股，但普遍赚不到什么钱。就是因为买股票时，不知道为何买这只股票，也不知道什么时候可以卖。简单的背后，也是“辛苦活”，做股票要长期跟踪、深入研究。洪都航空，我们花了大量的时间去做这些事，所以即使大盘调整，我们也放心持有。而目标也很确定，12个月赚一倍左右就出来。中间放弃做差价，主要是回避卖错的风险。