由《中外管理》杂志社主办的“第20届中外管理官产学恳谈会”于2011年11月5日-7日在北京召开，招商银行行长马蔚华在会中做了精彩的演讲。
马蔚华表示：“金融动荡对所有的企业，包括中国的企业会有影响，但是作为企业，我们也不能被动的受金融动荡的影响，在金融动荡的情况下，更需要更多的企业以高度的责任感应对危机，这样我们才能任凭这些振荡走出危机。从2008年10月份，雷曼倒闭以后全球救市，到现在已经三年过去了，从最初的危机爆发，各国政府出台经济刺激的政策，积极的财政政策，宽松的的货币政策，这些政策导致财政赤字的居高不下。欧债和救市，这些政府投资大量的救市资金，甚至把很多的私人债务变成政府的债务，这样就大大超过了3%的警戒线。对于发达国家来说是债抬高柱，对于新兴市场是通货膨胀，因为西方的定量宽松政策，使大宗商品的价格上升，新兴市场的通货膨胀也是一个共性的问题，所以整个金融市场动荡不定。大家非常有体会的是A股市场，随着国际金融市场的振动而不断的跌宕起伏。刚才讲到希腊的债务，我们上个月在大连达沃斯年会，那个时候评级机构给希腊这个的国家主权降级，降级以后，希腊的政府债券已经是一张废纸了，持有这些政府债权的法国银行，像兴业银行、巴黎银行股票大跌，在和这些银行有交道的世界其他银行股票也受到非常大的冲击，多米诺骨牌的效应，必然带动整个世界金融市场的跌宕起伏。
欧洲的情况和美国还不一样，欧洲是20几个国家一个货币政策，20多个财政政策，很难统一。达沃斯会的时候，希腊债务爆发了，那天跟世界经济论坛的主席施瓦布一块儿吃饭，他就说欧洲债务中国怎么办？我说中国希望欧洲的欧债问题早日解决，因为欧盟是中国的最大贸易伙伴之一，但是我们中国有自己的方式，比如我们去投资，看能不能放开市场，还有很多限制，不让你去你想投资的地方。
中国是全球第二大的出口市场，能不能多进口一些我们需要的东西呢？欧盟不放开，他就希望我们买欧洲的债权，本来就是一张废纸了，我说你们这个铁哥儿们德国、法国都不愿意买，你让我们中国去买，这不是“己所不欲，勿施于人”？我的观点，这种振荡起伏不会很快就平息，不管希腊的债券、希腊的危机能不能解决，因为从根本上说，西方的高福利现在难以维继，大家知道美国、欧洲这些西方的国家，他们的社会福利是非常高的，退休以后，拿很高的钱，所以助长了社他们的懒惰行为。金融危机之后，他的财政支撑不了，加上金融危机，为了救市，把很多私人的债务转成政府的债务，警戒线占GDP的3%完全坚持不下去了，福利是只能高不能低的，低了就要闹事，所以像法国的罢工、英国的罢工、枪击事件等等，都是这个原因造成。
这次欧债的危机并不是通常意义上那种周期性的波动，而是结构性的振荡。全国经济四大负债表，金融、企业、居民、政府，前几年是前三个出了问题，金融、企业和居民，这次主要体现在政府的债务上，没有完成。国际货币基金最近把未来的全球经济增速从去年的5%调到4%，所以整个欧债造成这种振荡，使整个世界的信心发生很大的伤害。
我是前天才从美国回来，在美国有一种唱空中国的论调，无论是评级机构还是投资银行的分析师，还有这些媒体，还有一些大专院校，因为我去学校里讲课，也去路演，他们就说中国经济很快就硬着落了，他们的理由一个是政府的公司平台，第二个是中国的房地产，第三是中国的中小企业，也没问招商银行的问题，我替中国政府路演了。的确，我们在这方面是面临很多挑战，但是也没有西方那样严峻，马上就硬着落了。所以面对这样复杂、动荡的大形势，我们的企业也会受到很大的影响，也会有很大的压力。在这个时候讲社会责任，讲企业的社会责任，也是非常必要的。管理大师德鲁克有一句话，他说面对逆境，经济的绩效已经不是企业的唯一责任，在这种情况下，都需要我们增强相信。所以今天结合在金融振荡的情况下，我们作为企业应该怎么样履行社会责任？我谈四个观点：第一，学会转型，创新求变；第二要学会克制，坚守底线；三要学会利他，实现共赢；最后一个就是学会感恩，回馈社会。
为什么讲要学会转型，创新求变呢？大家知道过去30年，中国经济确确实实创造了一个奇迹，30年年均增长9.8%，可能在全世界是独一无二的。但是我们向后看，我觉得再保持过去那种高速增长已经不可能了，首先不仅是支持过去30年中国的制造有竞争力的人口红利已经在消失，还不仅是因为支持中国高投资的高储蓄率正在发生逆转，到现在我们的储蓄是不断的下降，当然现在有一个负利率的情况，即使不是负利率，那种高储蓄率时代已经不存在了。还不仅因为我们经过危机，中国出口出现周期性的逆转，我觉得就是我们的资源、能源、土地、劳动力也难以支撑年均10%的速度。所以中国政府比较明智的提出，“十二五”期间要实现经济增长方式的转变，要从过去重速度、重规模转向重结构、重质量，重效益，重民生。我觉得这是一个清醒的，应该是一个非常明智的决策。所以“十二五”期间，把速度降到7%，尽管可能在实践中还会突破这个数，但这是政府的一个姿态。
实现经济增长方式的转变，这是一个非常痛苦的艰巨的过程，宏观的转型必然有众多的微观企业去身体力行，如果我们的每个企业不适应这一点，整个宏观的转型那是一句空话。首先作为银行，过去30年支持经济高速增长，银行的信贷年均增长22%，就是全球银行之最。所以为什么现在会有通货膨胀？我们这几年的信贷高增长，沉淀了大量的货币，所以流动性过多是通货膨胀的重要原因，现在紧缩是要把流动性回到银行体制内，但是现在负利率的情况下很难回到银行体系内。大家过去都抱怨银行，把钱存在银行，银行贷出去，风险也在银行身上，实际上西方发达国家早已不是这样了，我们的证券市场这20年也有很大的发展，但是毕竟是脆弱的，我们的IPO、债券也赶不上社会企业对融资的要求。现在这几年第三种融资形式正在风起云涌，这就是各种各样的股权投资，相当于美国80年代，我觉得银行少一点，股权投资的基金多一点，对整个融资的结构是个好事，股权投资基金会更重视效益，更重视质量。银行也要跟上转型，转型是痛苦的，要靠传统观念的改变，要靠管理的提升，要靠创新求变。一个人要改变创作是很个很难的事，革自己的命，颠覆自己的观念，这是个痛苦的过程，但是只有这个痛苦的过程，我们在于走出困境。
