(编者按)有人称他是财经圈的“才子”，他的文风干净、清新、思维深刻而缜密，却不乏感性浪漫。他有着超过15年的投资银行生涯，2000年回国创办易凯资本有限公司。在他的带领下，易凯资本已经成为中国领先的新型投行。他就是“做投行的那个王冉”。

王冉认为，投资这个行业最残酷、也最魅惑的地方就在于没有如果。虽然它真正魅惑的地方是理论上每个人都有机会在下一次逮上个大的＂如果＂，但它最残酷的地方也在这里：这仅仅是理论上。

以下为王冉的经典语录部分整理：

1、民主的确不是健康有序的市场经济的充分条件，但专制肯定更不是。因此，我们应该谈论的是为什么市场经济比计划经济和审批经济要好，或者为什么民主制度比专制制度要好，而不是民主与专制谁更能保护自由市场经济，因为谁都不能。

2、今天市场上林林总总的人民币基金，估计一半以上一期投完了很难融到二期。草莽阶段谁都可以练摊，但只有少数能做成老店。这意味着：很多学费会被交，很多人民币GP的名字会消失，很多被投企业会成为孤儿。唯一的好处是：如同煤老板可以帮助培养年轻导演，很多年轻人可以跳入投资这个行业被锤炼。

3、【视频网站购剧趋于谨慎对产业的影响】(1)，已经做出但尚未卖出的电视剧利润率会低于预期；(2)，正在筹备的新剧盈利预测需要重做；(3)，电视台购剧心态会发生微妙变化；(4)，前一段疯涨的演员片酬会整体回落；(5)，单靠电视剧制作筹备上市的公司会遇到更多质疑；(6)，视频公司可以有更多的内容预算投入到自制。

4、为什么同样是没车没房没钱的人，在美国很多选择相信所谓的＂美国梦＂，在中国很多却向往暴力变革？中国网络暴民的出现乃至泛滥和中国以暴制暴、以暴易暴的历史有关，更和文革有关。究其根本，还是制度与文明中缺乏包容多元与尊重个体的基因。也正是基于这一点，重庆模式被及时废止确是中国的幸事。

5、【关于美国中概股】(1)虽然市场记忆短暂，但中概股短期内难以整体显著回升；(2)理论上讲，美国市场大门一直都是开着的，关键看你愿意流着多少血往里跳；(3)除非万不得已，没必要用IPO给自己添堵，用一轮大的私募替代IPO完全有可能；(4)虽然总有例外，但原则上市值不到七八亿美元的公司上市应谨慎。

6、听说华尔街上很多投行又开始新一轮裁员。我们正相反，找人找得眼睛都疼了。我们的并购、TMT、消费、健康四个大组都在招人，从分析师、高级经理到副总裁、董事。今年夏天我们将搬进在现有基础上面积扩大一倍的新家，这是我们对未来三年的规划。期待更多的朋友和我们一起参与中国即将到来的并购大潮。

7、借国有垄断地位封锁乃至扼杀民营经济，这样的国有企业不仅不是市场经济的建设者，恰恰相反它们正是市场经济的破坏者。反过来再看，世行和国务院经济发展研究中心的联合报告意义重大。某机构高调反对，他们反对的正是最基本的市场公平。

8、投资这个行业最残酷、也最魅惑的地方就是没有如果。当然，它真正魅惑的地方是理论上每个人都有机会在下一次逮上个大的＂如果＂，但它最残酷的地方也在这里：这仅仅是理论上。

9、在土豆优酷交易中真正站在一线起到关键作用的是两家大行。一个在交易过程中连交易对家的主要负责人的面都没见过的财务顾问却说是自己“促成了交易”，不知道高盛和Allen会作何感想。我们本土投行离国际大投行的距离还很远，还有太多需要学习和积累，希望我们和我们的竞争对手都能在学习中不断进步。

10、长期来看优酷土豆合并对爱奇艺未必是件坏事。在一个经济回报模型和行业监管等方面尚存不确定性的行业里，土豆优酷对于交易确定性和格局确定性的追求其实也给爱奇艺的未来减少了一些不确定性。媒体不是一个可以一家独大的行业，爱奇艺还有很多潜力可挖。

11、民众很容易聚焦官员腐败，但和腐败相比，假国家利益之名或通过局部小恩小惠来无限强化公权力、同时无限削弱公民的私权乃至人身安全，才是今天最值得警惕的大恶。我个人认为，本次两会最大的聚焦点毫无疑问应该是刑诉法修正案。官员腐败顶多是让别人肥点，而秘密羁押则可能让自己和家人随时消失。

12、看了很多调侃两会代表名牌服饰的微博。其实，我倒觉得代表里有些用得起名牌的不是坏事，只要他们用的不是山寨。我们真正应该在意的还是他们到底提了什么，说了什么，投了什么。我们今天最急需的不是让代表们生活更加简朴，而是让国家更加法治，让公民更加安全，让新闻更加自由，让市场更加公平。

13、【PE大佬经验谈】黑石的创始人Schwarzman在总结他们90年代一系列投资的经验教训时说了三条：（1）投资周期性行业价格不能投得太贵；（2）对中型公司不要有过于乐观的扭转期待，不要幻想它们能够被再造；（3）如果被投公司需要重新梳理运营，投资人不要试图自己制定规划，而要依靠管理层和真正懂行的外脑。

14、能够证明一个国家教育是否成功的是这个国家的法治化程度、社会的包容度和开放性、国民的基本价值观和修养、学生的独立思辨和挑战既有的能力以及企业的创新和保护知识产权的能力，不是一个政府指派的大学校长对权力点头哈腰之后的闭眼总结。

15、仔细对比，发现今天中国的金融环境和美国80年代有很多相似的地方。最大的差异不在企业，而在政府。在审批制下，垃圾债券市场很难成长起来，但杠杆收购一定会迎来自己野百合般的春天。那将是大型PE同商业银行亲密共舞的一个时期。（以上语录均摘自王冉个人微博）