在过去的三年，本届未来之星企业有着惊人的表现，入榜的21家未来之星企业平均增长率超过200%。对于2012年的宏观经济环境，调查结果显示大多数人持谨慎乐观的态度(61.67%)，同时选择宏观环境对企业没有什么负面影响(40.00%)的比例也是最高，其次一部分企业认为有一定负面影响但非决定性(36.67%)，甚至还有23.33%的企业认为对其有正面影响，而选择负面影响非常大的企业为0。

　　面对再度袭来的经济颓势，从本届未来之星企业身上，我们更多看到的则是支撑中国未来经济强劲增长的新动力。

　　商业模式：变与不变

　　近几年，越来越多的企业认识到了商业模式的重要性。与国内外同行相比，您认为贵公司最主要的优势是什么？调查结果显示，今年有50.82%的新兴企业认为自己公司最具优势的地方在于商业模式，排名第一，跟去年保持相同的地位，其次是创新(45.90%)，然后是产品(42.62%)。而前年，商业模式仅排名第五(33.33%)，前面的分别是技术研发(48.89%)、产品(42.22%)、管理团队(40.00%)、战略前瞻(40.00%)。

　　同时，被问及成立以来快速发展的主要原因时，调查结果显示，商业模式清晰和战略前瞻性是最重要的原因，并列第一，超过一半的被调查新兴企业选择了此项(54.10%)；其次是优秀的管理团队，占比39.34%；然后是有竞争力的产品，占比29.51%。

　　2008年，IBM(微博)针对一些企业的首席执行官调查，结果显示几乎所有接受调查的首席执行官都认为任职公司的商业模式需要调整；2/3以上的人认为有必要进行大刀阔斧的变革。本刊对于2012年“未来之星”候选企业的调查结果显示，37.93%的新兴企业认为该公司的商业模式需要不断调整，接近六成的新兴企业认为自己的商业模式可以领先一段时间，其中更有27.59%的新兴企业认为本公司目前的商业模式还能领先6－10年。对比两组数据，只有不到四成的本土新兴企业与国外大公司CEO看法高度一致。这种差异可能主要源于公司规模的差异。但在这个变化一日千里的时代，居安思危是非常必要的(见图5)。

　　新兴企业因变而兴，也要随需而变。

　　本届未来之星排行榜冠军孩子王，创立之初面对两个问题：一、来自原五星电器(微博)的创业团队，虽然深谙大卖场模式，但这能够简单地复制到婴童用品领域吗？二、在电子商务大行其道的今天，一个线下的实体店存在价值有多大，如何面对当当、京东、1号店、淘宝商城等商家的“围剿”。提供“体验”，让孩子王成为各种社会关系的汇集之地，突破传统零售观念，把客户关系与场所深度捆绑的商业模式是孩子王找到的市场成长缝隙。

　　乔布斯说：“领袖和跟风者的区别就在于创新。”别沉迷于你独特的商业模式，当环境变化，一切都要改变，创新才能无极限。

　　迷恋平台

　　“乔布斯的伟大之处，不是在于做出了一个多牛的苹果手机，而是他构建了一个无与伦比的平台，利用最聪明的人为他的平台做事。”本届未来之星上榜企业万豪卡通董事长陈雷这样评价乔布斯。

　　平台实质上是一种交易空间或场所，既可以存在于现实世界，也可以存在于虚拟空间。

　　尽管近两年来，公众对于阿里巴巴(微博)多有质疑，但不可否认它仍然是家伟大的平台公司，马云(微博)先后创立的阿里巴巴、淘宝、支付宝(微博)、天猫(微博)，通过搭建贸易、购物、支付平台，促进了B2B、B2C、B2B2C、C2C市场发展，改变人们的购物习惯，引领电子商务潮流。

　　再也不是单一的“我卖你买”，本届未来之星候选企业调查结果显示，新兴企业产品或服务的价值链基于B2B2C的模式占据37.10%，与B2B相等(37.10%)，高于B2C(25.80%)。

　　在入榜的21家未来之星企业中，更有超过1/3的企业在宣称自己正搭建平台模式。从卖产品到做平台，意味着商业想象空间的无限放大，平台化正在成为具有领先优势的新兴企业的新宠。

　　传漾是一家提供互联网精准广告的公司，他们最终的目标，是建成广告交易平台(Adexchange)。这是一种类似证券交易平台的服务方式，广告主收集广告目标客户的数据，据此决定投放媒体、价格以及预算，而媒体则更智能地管理广告位的投放，优化收益。

　　十月妈咪是家孕妇服装公司。董事长赵浦称今天的十月妈咪已经在市场形成垄断地位。这让赵有机会思考大平台的梦想。“十月妈咪只是个平台，最终将融合线上线下多种方式，打通孕婴童产业。我们在消费链条的最上游，可以通过会员数据、建立孕妇会所、瑜伽馆等等，而且从孕妇环节很容易延伸到婴童环节。一切都是水到渠成的事情。”

　　万豪是家动漫公司，“如果论与播出平台的关系，我们拼不过优扬卡通，论对下游渠道的控制，我们拼不过奥飞动漫。但是我们是在产业链开发上做得最完善的。”董事长陈雷说万豪未来将会再一次经历转型，从产业链公司转型为平台公司。

　　“猪八戒”是家来自重庆的互联网创意服务交易平台，可以说它就是另一个淘宝。“猪八戒”建设的创意交易平台让买卖双方在上面完成交易，然后从中收取一定的佣金获取收益。

　　寺库是家二手奢侈品交易平台，这里的顾客们，不仅在这里寄售奢侈品，还会买进二手奢侈品。顾客既是货源，又是消费者，李日学称之为“C2B2C模式”。

　　还有专注于搭建软件平台的一正启源，聚焦三四线城市的买卖宝，以及执着于孩子的客户关系管理的孩子王，都在实践或摸索平台化生存之道。

　　资本带来什么

　　据清科研究中心统计，2011年全年，共有281家中国企业于境内市场实现上市，其中VC/PE支持的企业有141家，占比达到一半。

　　中小企业的发展离不开资本的推动，近十年来它更是成为新兴企业成长的重要动力。贵公司是否已经吸纳风险投资？调查结果显示，本届未来之星候选企业中，62.30%的企业已经吸纳风险投资，相比前两年略低(去年74.07%，前年72.73%)，而对于上榜的21家未来之星企业来说，融资比例略高一些，占比71.43%。

　　公司下一阶段发展所需资金最可能来源将是什么？调查结果显示，最可能的来源第一是上市或增发，占比29.23%，第二是VC/PE，占比24.62%，第三是公司自有资金，占比18.46%。

　　中国创业投资市场经历了几年高速发展，短平快的投资模式备受机构青睐。受宏观经济下行风险以及二级市场低位运行的影响，豪赌Pre-IPO项目为LP带来不小损失。清科研究中心预计：2012年创业投资市场上的机构将出现两极化现象，一方面一部分缺乏品牌业绩、运作模式不清晰、规模偏小的中小私募股权基金面临LP回撤资金以及后续资金违约的压力，最终可能导致份额转让或清算的命运；另一方面市场资金将集中在少数获利能力和市场适应能力较强的顶级基金手中，具有品牌业绩的基金团队若进行募资将备受资金充沛的LP青睐。

　　这就要求创业投资暨私募股权行业的价值不止为实体经济提供资金，更重要的是帮助企业实现价值发掘、提供增值服务。

　　对于新兴企业而言，在合适的阶段获得资金很重要，同时，找到适宜自己的资本更重要。通常资本能给企业带来如下价值：

　　第一，在合适的时机，准备存粮储备过冬。调查结果显示，公司创立之时，原始资金主要来源于自己，其中来自于创始人自有资金的占72.58%，来自于家庭或亲友借款的占11.29%。当经济环境不好或者企业发展遭遇现金流瓶颈之时，一笔或者并不巨大的现金有可能让企业存活下去。2007年，猪八戒获得博恩科技500万元的风险投资，但朱明跃不敢乱花钱，这笔融资，他们只做了一件事——把竞争对手全部熬死。

　　第二，利用投资方的专业能力梳理业务，规范管理。新兴企业在融资之前，常常是粗放管理，主要靠创始人个人能力，当企业规模扩大，人员增加，业务线扩张，已有的管理制度、会计准则等可能落后，这就需要借助资本方的专业能力。2011年，万豪卡通接受了君联资本的第一轮融资，陈雷表示，尽管认为估值便宜，但还是非常感谢这次融资，在紧锣密鼓梳理完公司业务之后，陈雷认为最大的变化是“更加自信了”。

　　第三，提供资源。2012年5月8日，寺库中国完成第二轮融资，获得来自全球知名四大国际基金总金额3000万美元注资。包括世界著名大型超市欧尚集团经营者之一法国Mulliez家族的家族基金投资公司森合投资(CreholChina)的注资。这几家基金的加盟对于寺库中国拓展海外市场提供了不少资源，让李日学有了一定底气。

　　第四，经验。未来之星候选企业领导人普遍年轻，在本届入榜的21家未来之星企业中，超过一半的创始人在35岁左右，芳草集的吕长城才27岁。尽管作为成长型公司的主要领导人，最重要的素质在于专注核心竞争力(54.10%)、远见(49.18%)、创新(32.79%)，但不可否认，对市场的敏感、趋势的判断，以及很多东西是需要在成长过程中积累一定经验才能获取。芳草集第一次实现了国产品牌两年销售额过亿的奇迹。江南春(微博)以6000万投资芳草集，占了20%股份。拿到投资的吕长城开始疯狂跃进，3个月收购18家公司，短时间内人员从100人扩张到300人，危机四伏。江南春首先觉察到危机，“我知道你比我还急，我来帮你踩刹车”。这让吕长城受益匪浅。