一路走来，中国传媒的资本化进程走得艰难而坚韧，其中当然包括具有标本意义的传媒上市公司——成都博瑞传播股份有限公司。

　　资本运营、内部整合、外部发展的平台

　　居于西南一隅的博瑞传播，经营范围涵盖信息传播服务(不含国家限制项目)、报刊投递服务、高科技产品开发、国内贸易(除国家限制和禁止项目)、电子商务、出版物印刷(限分公司经营);销售纸张和印刷器材；印刷及制版的设计、技术服务；广告制作(限分公司经营)等范围。自1999年上市至今，自始至终与成都传媒业密切合作、并肩作战。

　　1999年7月28日，上海证交所上市公司四川电器国家股股东——成都市国有资产管理局将其持有的占公司股份总数27.65%的2000万股国家股转让给成都博瑞投资有限责任公司，由此使博瑞投资成为四川电器的第一大股东，而博瑞投资的“后台”是《成都商报》，实际上是《成都商报》间接上市，因而被誉为“中国报业第一股”。

　　2000年，公司更名为博瑞传播，确立了以信息传播为主导产业的发展战略。博瑞传播利用上市公司这一传媒资源整合平台，成为自己的母公司——博瑞集团(1997年7月成立)和背后的传媒——《成都商报》、成都日报报业集团和后来成都日报报业集团与成都广播电视台合并成立的成都传媒集团——进行资本运营、内部资源整合和外部版图扩张的基础和发展平台。

　　1.资本运营

　　2001年11月，博瑞传播向四川电器进行增资扩股，使四川电器的注册资本增加到19000万元，其中博瑞传播占注册资本的99.47%。接下来，博瑞传播以所持增资扩股后四川电器82.15%股权及衍生的所有者权益13460万元，与博瑞广告39%股权及衍生的所有者权益5460万元、博瑞印务85%股权及衍生的所有者权益6800万元、博瑞房地产所持博瑞印务15%股权及衍生的所有者权益1200万元进行置换，从而使博瑞传播持有博瑞广告80%股权、印务公司100%股权和四川电器17.44%股权。

　　2004年5月，博瑞传播及其控股子公司将其所持的四川电器股权全部转让给汇源电业，涉及金额达7300万元，从而剥离了缺乏盈利能力的电器制造类“壳”资产，传媒资产比重由过去的40%左右提高到了90%以上，媒体主营业务更为突出，所拥有的资产组合基本上形成了纸质媒体产业的完整价值链，为自身利用资本市场的优势向媒体产业的扩张奠定了坚实的基础。

　　通过以上的资本运营和股权置换，博瑞传播完成了上市以后的战略调整，不仅借壳成功，而且通过这一平台，完成了对公司核心业务部门的完全掌控。

　　2.内部资源整合

　　2002年，博瑞传播投资3500万元对其全资子公司博瑞印务分公司进行迁建，当年及以后陆续投入上亿资金用于购买国内外最先进的印刷生产线，围绕“报印基础和商印方向”，以期建立“西部最大的印务公司”。

　　2004年12月，博瑞传播控股子公司博瑞广告采用保底分成模式独家代理《成都日报》自2005年以后5年的除形象展示类之外的其他广告；博瑞传播控股子公司成都立即送网络配送有限公司全权代理《成都日报》自2005年以后5年的征订发行事宜。

　　2005年1月，博瑞传播以成都现代公众多媒体信息亭有限责任公司为平台，保留“立即送”品牌，通过股权购并方式将“立即送”变更为现代公众的分公司，通过代理《成都日报》，解决《成都日报》零售中心人员及业务的归属问题。

　　2006年3月，博瑞传播控股子公司成都商报发行投递广告有限公司以950万元收购现代公众全部股权，使其成为发行投递的分公司。

　　2006年4月，博瑞印务分公司与博瑞传播的控股公司英康贸易进行纸张采购销售业务的整合，指定博瑞传播为成都商报社及其参与经营的其他媒体自1999年之后10年的唯一纸张供应商。

　　由此，博瑞传播通过减少内部子公司竞争的方式，以集约化运作的规模效应，节约经营成本，完成了相关子公司的资源整合。

　　3.外部产业扩张

　　2002年3月，博瑞传播出资720万元，与成都日报社共同发起设立注册资金1000万元的现代公众，用以打通传播销售的渠道网点。

　　2003年底2004年初，博瑞传播与英康贸易以总价4500万元的交易额，共同持有四川新南洋教育有限公司100%的股权，博瑞传播持股95%，后将其改名为四川博瑞教育有限公司，进军教育产业。

　　2005年6月，博瑞全资子公司博瑞纵横广告(北京)有限公司与美国GALA媒体集团在京签署标的额近2000万元的合作协议，共同开发北京广告市场。

　　2006年8月，博瑞传播与北京其欣然影视节目机构共同组建北京瑞其新传媒有限公司，突破平面媒体经营局限，并瞄准手机受众，经营范围涉及音像产品制作、发行、销售、电信增值业务、互联网音频业务、广告业务等；与上海文广新闻传媒集团下属东方龙移动信息有限公司合作实施手机电视节目内容制作与播出，意图借奥运带来的商机完成新媒体的业务转型。

　　2006年11月，博瑞传播以3450万元收购成都非凡广告公司，由此拥有包括成都至南充高速全部和二环路8个高立柱9年的广告经营权。

　　2007年11月，博瑞传播收购北京手中乾坤信息技术有限公司20%股权；投资2000万元建立以博瑞眼界户外广告有限公司为主体的LED显示屏项目；成立注册资金为1000万元的全资子公司四川博瑞书坊(连锁)文化有限公司。向手机业务、户外广告、图书市场等领域全面进军。

　　建立在传媒基础上的博瑞传播，按照“发展产业链上的项目优先投资、优先整合；既能产品经营又能资本经营的项目优先投资、优先整合；有优秀经营团队的项目优先投资、优先整合”的原则，打造一个跨媒体、跨地区发展的大型媒体经营集团，在传统媒体和新兴媒体之间，在媒体业务和其他业务之间找寻发展空间和利润空间。(未完。续文见相关稿件)