SPC（新加坡石油公司的英文缩写）并购再现江湖，不知此时的陈久霖有何感想？

5月24日晚，中石油（601857.SH，00857.HK）公告称将以14.7亿新元（折合人民币69.4亿元）买下SPC。

如果此笔交易通过层层审批最后达成，将是中石油首次跨境收购一家上市公司，还是2001年以来新加坡最大的上市公司收购交易。

这些“第一”的光环，本该属于中航油新加坡公司（CAO）和陈久霖。这样说，或许是“事后诸葛”。历史从来不给先行者“如果、本该”的机会，但它却是一面镜子。

2001年年底，陈久霖听到SPC股权要出售的消息。SPC是新加坡唯一的国家控股上市公司，经营石油天然气开采、提炼和原油、成品油的销售，拥有大型油罐区、2个深水码头，从印尼过来的两条石油、天然气管线分别达365公里，连接所有东盟国家。它的业务遍及新加坡、越南、印尼、韩国以及中国大陆、香港和台湾地区，产业链条完整。陈久霖心里十分明白，这是可以实现其“石油帝国”梦想的基石。

陈久霖开始与SPC母公司吉宝集团谈判收购事宜，起初对价为0.8新元。陈认为，SPC体量中等，可以联手其它中国公司“全部吃下”。天不遂人愿。“谈到1.35新元时，收购被其它国内企业搅黄。”一位了解收购内情的人说。其时，陈的坚决已变成偏执。2003年、2004年他最终找到其它买家，签下以4.12新元收购SPC28%股权的协议。可惜的是，CAO的母公司——中航油集团没有盖下“同意”的红色橡皮章。

随后2个月左右的时间，陈不幸成为CAO石油衍生品交易巨亏5.5亿美元的主角。如你所知，时间和陈开的玩笑有多大。

这一次，中石油旗下子公司要以每股6.25新元收购SPC45%多的股权。“今年是陈的本命年。玩笑不会一直这样开下去的。”陈的一位旧识如是感慨。

当然，黯然退场的并购老兵不止陈久霖一个。同样是2004年，收购加拿大诺兰达不成给苗耕书留下一大遗憾。2003年9月，苗带领中国五矿的并购团队以42亿美元击败巴西淡水河谷等等矿业大鳄，独家坐在了诺兰达谈判桌的对面。

但是，由于迟迟未能获得国内有关部门的批文，收购最终不了了之。2005年9月，瑞士一家公司以192亿美元，高出五矿500%的价格将诺兰达收入囊中。

在如今沸腾的澳大利亚，更早时候，同样有陈久霖式的退场老兵。

徐汉京，1989年出任中国有色金属公司中国代表处代表，1994年成为中国有色进出口总公司副总经理，不到两年，升为总经理。这期间，他在澳大利亚注册成立了中矿国际有限公司。这是中国第一家投资海外矿业的平台。

1996年，中矿国际有限公司和世界上最大的铝业公司——美国铝业公司签订了为期30年、每年40万吨氧化铝投资供应合同，为中国短缺的氧化铝资源找到了一个长期供货商。根据协议，中矿国际的母公司中国有色总公司向美铝预付2.4亿美元，合同总金额超过20多亿美元。然而，由于中国有色系统的改革，其后的投资不见下文。

中国的商业史似乎鲜有“败部”复活的事件。陈久霖因为衍生品交易巨亏、股票配售，被“双开”、在新加坡被判处入狱3年之久；苗则因为“到点”离职（后任中外运独立董事长），值得一提的是，原五矿的并购团队散落各地，不为重用。还有，徐汉京因遭遇审查没有继续在国有企业里供职。如今，他是一家澳大利亚和香港上市公司澳华黄金（SGX，01862.HK）的执行董事。

这就是中国商业走出去中先行者付出的代价。只能成功不能失败，勿论原因，只怨因缘和合吧。