【《中国企业家》网站专稿】国家统计局日前公布数据显示，前三季度中国GDP同比增长7.7%，其中第三季度增长8.9%。第四季度目前看来仍将保持较快增长。

　　“保增长”这步招的子落棋盘已不成悬念，与此同时，资产泡沫苗头、通货膨胀预期、民间投资滞后，这些在刺激性宏观政策主刀的“化疗”期间并未过多侧重、甚至是“副作用”的现象或预测，是否也到了“复查”和“疗养”阶段?另一方面，“保八”之后，与其参与到“刺激性政策是否应退出”的争论中，不如聊聊这剂药在何种条件下可以停服，如何停服?

　　交锋嘉宾： 李稻葵：清华大学中国与世界经济研究中心主任

　　姚景源：国家统计局总经济师

　　【正方】年底CPI“转正”是利率调整 时机

　　【嘉宾】李稻葵：清华大学中国与世界经济研究中心主任

　　副作用就是一部分贷款流入房地产和资本市场，推高了资产价格，时至今日已经出现了泡沫化的苗头，若在此基础上进一步过快过高增长，刺激性货币政策应及时退出，否则会留下深刻的后遗症。

　　财政刺激政策不是调结构，不是提高经济运行效率，而是帮助宏观经济重回其应有的较高增长，因此政策退出的条件之一，就是民间自发投资恢复到危机前水平。此外，还要观测出口增长、国际发达国家的金融刺激政策的退出苗头，国内资产价格上升过快的迹象。预计今年年底到明年上半年CPI会“转正”，届时将是利率调整的有利时机。财政政策的调整则应缓于货币政策调整，应考虑其转向问题，比如民生性投资。

　　至于通货膨胀压力，不是来自货币政策，而是国际原材料价格，危机后新兴国家的增长势头很猛，由此带来能源、资源价格的上涨，反过来影响到中国厂商的成本上涨。因此通货膨胀是我与同行讲的，不是同老百姓讲的，我们不能死守着货币数量论。

　　【反方】保增长就要牺牲应该放弃的东西

　　【嘉宾】姚景源：国家统计局总经济师

　　三年以后能不能通胀?我觉得这个事真有可能，但是不主张为了三年后的通胀去修订今天的政策，预防和当前政策是两码事。两个小青年结婚，我说你们俩个三年后肯定干仗，甚至离婚，有没有可能?是有可能的，但是人家今天结婚，你给人家预测三年后的事，并以此定位他俩从今晚以后的生活，能幸福吗?保增长，就应当牺牲一些对于整个经济应该放弃的东西。经济学就是选择的科学。

　　目前的政府投资拉动，尽管有一定“副作用”，但短期内还不能退出。这个问题，我主张学者去研究，并提醒决策人去思索、预防。鉴于目前经济依旧不稳固、不平衡、不确定，我坚决主张保证政策的连续性和稳定性，就像有病吃药一样，吃什么药没有副作用?有病就得认头吃，但是随着病情的好转可以少吃一点，等全好了就不吃了。同样道理，当“看见的手”什么时候不能代替“看不见的手”时候，市场比人强，到时候谁都会认帐。