关注政策支持下的高铁板块

    6月30日，全国人大财经委再次会同其他部委人士一起对经济形势进行研讨，一位参会人员向本报透露了会议的基调——“大家都比较担心下半年经济。”“2010年中国宏观经济既有大起的可能，也有大落的风险。”全国人大财经委副主任尹中卿接受采访时说。

    更令人忧虑的是：去年拉动经济增长的两大引擎——房地产和汽车双双回调。中国指数研究院5月份统计显示，全国35个大城市中，14个城市住房成交量减少。汽车销售数据也在下滑，5月销售汽车143.83万辆，环比下降7.50%，这已是汽车销量连续两个月环比出现下滑情况。

    尹中卿坦承，他对一些问题实在是把握不准，“我最拿不准就是我们的政府对增长看得太重，如果说过去政府对经济危机存在反应过度的问题，我现在担心今年下半年可能出现同样的问题，也就是如果我们第三季度经济指标更不好看，政府会把更多的政策措施全拿出来。”

　　在经济下滑的情况下，在二季度经济数据的刺激下，国家政策转型会很快发生。而未来政策可能侧重以下几个方面：一是政府将明确刺激大城市地铁、高速等公共基础设施投资项目；二是延长或新增消费刺激措施；三是进一步鼓励民间投资；四是进一步推进人民币汇率形成机制。

　　考虑到政府对目前经济指标下滑的担忧，新经济刺激措施有可能卷土重来。

    由于担心经济下滑，近期中国股票市场在震荡中重心快速下移，成为全球最差股票市场。但高铁板块却相对强硬，近期的晋亿实业、中国北车、中国南车逆势飘红，而且晋亿实业在6月逆势上涨达22.17%，而同期上证综指下跌7.48%。其他相关板块股票，如铁龙物流、时代新材、特瑞德等，走势也远远强过大盘。

    怎样看待这种走势，投资理财讲师张雪奎认为，股票市场的最大风险其实就是不确定性，尤其是上市公司业绩成长的不确定性。但一旦行业景气相对确定，那么，就有望获得更多资金的追捧，从而获得更高的估值溢价，前期的医药股、旅游股等就是如此。那么国家对高铁、对城市地铁的大规模投资，确定了这些行业的业绩。而高铁板块这样的确定性，势必成为吸引投资重要板块。高铁对中国经济的影响是深远的，对中西部承接东部沿海地区的产业有着重要的推动作用，进而引发整个高铁产业链的旺盛需求。

　　根据相关数据，“十一五”期间，全国铁路基本建设投资额预计在2万亿元左右；而根据国家发改委综合运输研究所测算，为保证铁路已开工项目的顺利完成，未来5年，全国铁路投资额计划为3.5万亿元以上，年均投资额7000亿元以上。

　　更为重要的是，我国的高铁技术水平已是全球一流，因此，高铁生产厂商面临的市场空间将不仅仅是国内市场，还包括国外市场，而国外市场将打开这些行业相关龙头企业的新的增量空间。这意味着高铁类相关上市公司未来业绩增长的相对确定性，进而赋予其较高的估值溢价。

　　从产业链角度挖掘个股

　　正因为如此，证券股票行业分析师近期加大了对高铁板块的研究力度，相继有券商研究所对辉煌科技(002296)、特锐德(300001)等个股予以积极乐观的目标价。故在操作中，可以积极关注高铁板块，张雪奎认为可采取越跌越买的投资策略。

　　就目前来看，高铁产业其实涉及到三方面。一是建设领域，主要有中国中铁(601390)、中国铁建(601186)等基建个股，也包括为高铁提供设备的山河智能(002097)、三一重工(600031)等。二是建设过后的运营设备，主要是机车、信号等，主要有中国南车(601766)、中国北车、鼎汉技术(300011)、特锐德等个股。三是高铁对相关产业链的提振效应。

　　而就盘面来说，资金似乎对大盘股、传统产业股并不认同，这可能是因为此类个股的业绩对高铁的投资力度提升信息并不敏感。相反，那些小市值品种则出现了相对强硬的走势，比如说鼎汉技术、回天胶业(300041)等。

　　因此，在操作中，建议投资者密切关注小市值品种，尤其是与高铁相关的主营业务占比渐次提升的个股。循此思路，鼎汉技术、特锐德、回天胶业、创元科技(000551)、辉煌科技、卧龙电器(600580)、奥克股份(300082)等均可可关注。