但刘强东还是认为“8·15”之战应暂时告一段落，因为这是非理性的价格战，不能长久。但常规价格战不会停止，会一直持续下去。

而在张近东看来，所谓“电商大战”并无实际意义，电商能力被非理性地放大了，而且京东与苏宁根本不是“一个量级”的对手。

张近东说，“电商的本质是商务。现在有一个伪命题，就是说平台比线下的便宜，认为电商平台可以不赚钱，这实际上是投资的一种期望、给自己画的一个饼。甚至在已经出现问题的时候，还要说‘这是暂时的’。事实证明，传统电商的成本是远远高于传统零售商的成本的。这就反映了零售的本质，是一个供应链效率的问题，有了效率才能有效应。”

张近东认为，零售的要素是品牌、资本、技术、团队，这些不可或缺。“无论是零售，还是电商平台，要规模发展，就必须有强大的后台体系”，而京东的物流与供应链尚未完全成型，故而与苏宁不是一个量级上的对手。

张近东直言，如果说打国美是为了大家电业务，打京东是为了电商，那么，“苏宁未来的目标就是天猫。”看来，对阿里巴巴而言，过去马云所言的“拿着望远镜都看不到对手”的时代已经一去不复返。

分析：成本、资金、模式

京东的千亿规模临界点

刘强东曾说，优化运营成本，是京东打价格战的基础。秉持其“越大越安全”的名言，京东今年年初也已做出“要再做一年规模”的决定。零售的确是讲规模的，“赢家多吃”，京东要在供应商那里有更大话语权，要以更低价格拿货，必须做到足够大的规模，这才有可能边打价格战边接近盈利。具体来讲，500亿元收入的京东不安全，冲到一两千亿元才安全，千亿规模是京东压缩成本、开始真正盈利的临界点。因为一旦京东线上规模过千亿元，完成前期占比例最高的物流投入，成本优势即会显现，据估算，届时京东成本将比实体店低约5%。因此，留给苏宁、国美、天猫等的狙击京东的时间并不多。

然而，如果苏宁等开始寻找“电商感觉”，全面转型电商，那京东的现有优势或不再明显。正如张近东所言，电商的竞争是供应链、物流后台、运营效率等的全方位竞争。苏宁从2010年起，拿出当年与国美在线下厮杀的气魄进军电商，2011年下半年，又提出“沃尔玛+亚马逊”、全面“去电器化”的战略。根苏宁易购官方公布的最新数据，截至目前，其SKU数已达100万个。而据刘强东透露，京东商城的SKU数为250万。可见，“后来者”苏宁易购的发展并不缓慢。

张近东押上身家背水一战

双方火力全开，但“弹药”从哪里来？总被“缺钱传言”绑架的京东，从2007年至今，总计获得大约15亿美元（约合100亿元）的融资。而苏宁继7月份完成47亿元募资后，又于8月29日召开临时股东大会，通过增发80亿元公司债券的决议。增发债券用于支持采购平台、物流平台、信息平台以及人力资源平台的建设，助力苏宁易购发展。

曾有报道指出，“苏东”之战不过是两个“穷人”间的战争。这愈发彰显了张近东此前押上身家背水一战的豪气。7月份苏宁完成上市以来最大规模增发，其中张近东个人以股权质押的方式，出资35亿；8月7日，由于股价下跌触发了“补仓条款”，张近东又追加质押的股权。公告显示，张近东直接以及通过全资子公司润东投资持有苏宁电器30.34%的股权，而其质押的股份占苏宁电器总股本的9.89%，占张近东所有苏宁电器股票的32.59%。

轻模式与重模式

“阿里巴巴是特别轻的业务模式，苏宁代表的电商是相当重的模式。” 弘毅投资总裁赵令欢这样分析未来零售业的两种模式。轻模式与重模式，这是这场价格战背后真正敌对的双方，二者终有一战！

阿里巴巴、京东等电商，走的是轻模式；而以苏宁为代表的商务交易平台，需要在后台的物流、配送上做大量的投入，是为重模式。人流、物流、信息流、金融流，这些不赚钱的东西苏宁已经做了，意味着“开关在张近东手上，路已修好”，但显然，京东们也非鼠辈。哪种模式将胜出，或是这场价格战的“落脚点”。

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