改变雅虎从收购开始，这似乎成为了梅耶尔担任雅虎CEO以来传递出的最明显信号。

就在今日凌晨，有消息人士透露，雅虎董事会已通过“11亿美元收购博客平台Tumblr”的决议，这也意味着雅虎近年来最重磅的交易诞生了。但此次代价不菲的出手真的能让这个发展了近18年的老牌互联网公司拥有新生的活力吗？

Tumblr的价值：年轻的用户有活力的社交平台

就在上周，雅虎CFO肯·古德曼（Ken Goldman）在一场行业大会上强调，雅虎要努力吸引更多18岁到34岁之间的年轻用户，要让公司重新变得酷起来。

掂量掂量财报上显示的50多亿美元的现金。在收购价钱合适的创业公司里，既拥有一批忠实年轻用户，同时又具有雅虎在社交网络上所缺少的拥有影响力的平台，Tumblr看上去是一个最好的选择。

创立于2007年的Tumblr作为一个简洁且轻便式的博客平台，成长表现一直不错。除了帮助用户更轻松地发布文字博客外，图片和GIF格式的动态图也是用户生产的主要内容。通过建立关注链条，用户可以在自己的动态信息流中看到他人的博客更新。而作为Tumblr主要收益来源的广告也承载于动态信息流中。

Tumblr的成长速度惊人。相关数据显示，今年三月份，Tumblr的月活跃用户约1.17亿，去年同期仅为5800万。手机端用户相比去年的400万，目前已达到1200万。就在今年三月，Tumblr的博客数量超过1亿，总帖子数超过446亿。去年Tumblr收入达到1300万美元，而今年的目标是有望超过1亿美元。

不过，虽然Tumblr拥有不错的产品表现，但作为社交平台，商业化能力依旧是产品面临的最大门槛。

此外，2011年，Tumblr以8亿美元的估值融资8500万美元。外媒称，该公司若不能完成新一轮融资将面临资金短缺的风险。同时，Tumblr CEO大卫·卡普（ David Karp）虽然一直想找一个像Facebook COO 桑德伯格那样的人物，却也始终未能实现。因此，对于Tumblr而言，11亿美元卖给雅虎未尝不是好的归宿。

用户不满 雅虎难道又将搞砸一个产品？

对于这场收购，科技领域各方人士拥有各类不同的观点。有创业者认为，按照雅虎目前的发展，收购10个Tumblr都不过分。

看看大公司一系列成功或差点成功的收购：谷歌在2006年以16.5亿美元收购YouTube，如果YouTube目前独立上市，它的估值或许能达到500亿美元；谷歌在2005年以5000万美元收购Android，目前搭载该系统的设备激活数已经达到9亿；雅虎在2006年欲以9亿美元收购Facebook，如今Facebook的市值超过600亿美元；谷歌曾经欲以5.5亿美元收购Yelp，目前Yelp市值超过20亿美元。

那么雅虎对于Tumblr的收购真会如上述案例一样，创造又一个业绩上的奇迹吗？不乐观的人士同样拥有自己的依据。

回顾雅虎曾经的一系列收购，不少有前景的创新产品硬是砸在了这家老牌公司的手里：2005年，雅虎以3500万美元收购图片社交平台Flickr，本来极有发展潜力的产品早已失去了应有的光彩；曾以1000万美元收购内容分享服务Delicious，六年后，该产品的技术却被雅虎底价卖掉；此后收购的MyBlogLog和Upcoming也是相继被关闭。

当年，Flickr被卖给雅虎后，用户愤怒地威胁称如果Flickr卖掉后将注销账号的呼声还依稀在旁。如今，八年过后，这一幕又诞生在了Tumblr用户身上。据外媒报道，已经有用户开始联名抗议，反对自己以后生产的内容将要成为雅虎的资产。

年轻用户对于雅虎的不认可正在成为雅虎收购Tumblr后面临的第一道难题。雅虎需要用什么样的实际行动向用户证明自己对创新产品的运作能力？雅虎真能将Tumblr的用户引导成雅虎产品的用户吗？这个问题的棘手程度或许比要求董事会通过收购这项决议更加困难。

此外，Tumblr这样一个慢热性的社交平台能回馈给雅虎多大的现实利益依旧是一个未解的答案。从商业化能力来看，虽然创造广告收入是雅虎的强项，但雅虎是否真能帮助Tumblr完成商业化方面的飞跃也未有明确的方向。尤其到考虑到Tumblr用户活跃度开始下降的现实情况。因此，收购广告驱动型的社交产品要比收购那些付费企业产品的风险要至少大十倍。

当然，Tumblr上所涌现的大量色情图片问题也会让雅虎难以处理。毕竟，这些图片对于带动Tumblr的流量有重要作用。而雅虎对于色情内容的宽容度要比Tumblr更加严格。

雅虎转型：收购真的是个好方法？

盘点梅耶尔担任雅虎CEO以来的收购交易已经涉及到不少于十个公司。因此有媒体评论称，那些找不到A轮融资的创业公司终于有了新的归宿，那就是卖给雅虎。

位列收购名单中的这些公司包括：社交分享应用Stamped、视频聊天平台On The Air、内容分享工具Snip.it、移动推荐引擎Alik和Jybe、新闻内容精简工具Summly、社交任务管理平台Astrid、旅游奖励工具MileWise、选举产品GoPollGo以及一个本来要收购却因政策原因被阻止的法国视频网站Dailymotion。

这些产品的收购金额都不高，毕竟它们在各自的领域都并非独一无二，而且大部分只是获得了种子轮融资。被收购后，这些产品也全都面临被关闭的命运。

雅虎看重它们的究竟是什么？最直接的答案：个性化的内容以及由此所能引发的个性化广告收益。

当雅虎以3000万美元收购新闻阅读应用Summly不到一个月，新版的雅虎新闻应用就通过接入Summly的内容提炼技术打造出个性化的新闻信息流。

只有当用户日常接触到的内容是用户真正喜欢并愿意与之互动时，产品的活跃度和黏性才能提升。雅虎需要这样的产品和技术，那些真正能改变雅虎僵化的内容生产和展示形式的新生力量。

但这个目标真的通过收购就能完成吗？从有限的时间来看，这些收购所带来的效益还并不明显。甚至也还没有听到用户的认同声。

七年前，9亿美元收购Facebook，雅虎未能如愿。如今，11亿美元砸下去，Tumblr能为雅虎带来什么？一切看上去却并不乐观。

改变雅虎从收购开始，但收购之后，雅虎却在为自己设置更大的挑战。某种程度上，这是梅耶尔孤注一掷的豪赌，压上的是她入主雅虎以来所建立的声誉和未来的任期。