迷彩装人群、无休止的诉讼、带有诋毁色彩的公告……这是一桩买卖引发的乱局，并且没人预言能够看到终局，就像这桩买卖一开始就蹊跷的让人摸不着头脑一样。
　　
去年情人节，当日举行的三联商社(600898)股权拍卖会上，三联集团持有的三联商社2700万股权以每股高达19.9元的价格，合计5.373亿元被一神秘买家拍得。这一成交价较三联商社2月13日收盘价高出105.6%。
　　
自此，这次收购被全程置于世人的目光之下，幕后买家国美被翻了出来，接着国美通过第二次拍卖成为三联商社最大股东，拿到了三联商社在山东省境内的家电连锁店250多家；而三联商社的真实价值也被众人一次次翻炒着：品牌、门店、渠道、盈利能力……最终的结论如下："三联商社，也就是个鸡肋吧。"这是前国美集团董事局主席黄光裕被拘查之前对这桩买卖的最后一次评价。
　　
按理说，近7亿元的拍卖价款，对缓解三联集团的资金紧张状况弥足珍贵。甚至有媒体总结称，三联集团是拍卖的赢家。然而，书生意气的三联集团董事长张继升却并不满足，于是，文章开头那一幕出现了：
  　
3月底，三联集团诉国美"违法竞购三联商社"一案被法院驳回；
　　
4月14日，三联商社发布公告，自曝公司存在经营场所被侵占、与原控股股东及关联公司关联交易导致的诉讼、商标所有权争端等"重大运营风险"，矛头直指三联集团；
　　
4月15日，有自称三联集团的人闯入潍坊家电分公司，并强行将店内商品搬离营业场所，潍坊家电分公司暂时停业；国美方面组织了近百名穿迷彩服的不明身份人员堵在卖场门口，不让外人进入。
　　
"拍卖事件的影响太深远。我不是赢家。"这是张继升留给外界的话语，幸运的是，我们已经看到了此次收购案中的所有事实，现在的问题纠结于此："三联商社"这一商标是否应该让予国美；物流、配送渠道争端如何解决；三联商社与三联集团及其关联公司的物业租赁合同是否到期。
　　
对于这些问题，张继升通过媒体充满怨气的说过以下陈述：
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外界误认为三联的品牌、网络都在上市公司。正像媒体说的‘得三联者得山东’。他们（国美）的原话说：我们看好品牌和网络，认为值得，我们要攻克济南、解放南京。后来国美和我们讲，你把这些都拿走就没法玩了。我说这个不是我们拿走，而是重组的时候留下来的遗留问题，我们本来想找时间把他们合在一起的。
　　
"这些都是公开信息，你（国美）自己不了解，不研究，你买了之后，这个后果只能是你自己承担。后来，他（国美）又想让三联把这些白送给他。不能说你买了这个房子，没有人要请你来，你愿意来，利用春节放假期间，可以用偷袭来形容。你弄到手后发现贵了，就让买家再把自己的奔驰车、家里的家电和太太也搭上。这个事情是不可能的。"
　　
这是张继升或者三联集团的怨气所在吗？在重组郑百文（三联商社前身）事件上，张继升曾付出全部精力，并因此在资本市场上名声大噪，三联商社今天的局面或许让他难以接受，尤其被当作"鸡肋"来看待。
　　
当然，我们也可以单说商业而不论及个人情感，仅仅就这次并购而言，历时已一年有余，如此局面下去，三联商社距ST的帽子也只有一年，不要忘了的是，这次并购是在"全民监督"之下进行的。
　　
现在并不是说过错的时候，但我们也要看到国美在收购过程中存在哪些偏差：对收购目标研究不够，拍卖过程中双方沟通不畅，整合过程中存在敌对情绪。由于这些因素的存在，打造一个阳光、开放的并购很是遥远，且至少会让一方不满。