李庚生很早就认识到了资本运营的重要性，在李庚生接任津能的总经理后，立即着手成立了资本运营部。“作为一个现代化企业，要想融入现代经济发展，仅仅关注产业投资不可能使企业快速发展。”李庚生认为，现在的资本市场发展这么快，中国企业必须同时走资本运营的道路，才能使企业快速增值。
　　
其实早在几年前，李庚生就研究过把津能送上市，但是，津能要想整体上市无疑是非常困难的。一方面，因为津能公司特殊的身份，一旦上市股权变得分散之后，就不利于政府对整个城市能源发展的规划和建设；另一方面，津能的资本结构也不利于做整体上市。
　　
“我们只能走分散上市这条路，把津能旗下最好的企业先送上市，然后再利用这个平台把其他可以上市的资产注入上市公司。”
　　
李庚生计划在津能下边成立一个津能控股公司，把可以上市的企业装进去，作为一个资本运作的平台。
　　
资产经营下的利润主要是投资回报，而下一步，如果津能控股公司能够成功设立，不仅仅是投资回报，还能有资本增值收益。更重要的是，这也是津能市场化的重要一步。

当务之急

有着更多资金、管理更为规范的大型央企，往往在投资时有点所向无敌之势，而李庚生就在和这些央企竞争。
　　
靠国家集资办电的“二分钱”为原始积累发展起来的津能公司，与其他同类公司曾站在同一起点起跑，在政策“断奶”后，谁能跑得更远可能就得凭真功夫了。作为肩负着国有资产保值增值重任的公司，津能在选择项目时，更多地要考虑为整个城市发展服务。
　　
津能虽然有政府背景，但津能走的每一步，都是紧贴着市场的。“作为地方性的投资公司，政府的背景只是让我们对项目前期参与比较多，了解比较深，也更加主动和大胆一点。过去是靠政府来投入，从1996年之后就完全靠自身的基础和能力发展了。”
　　
李庚生现在面临着来自央企的竞争。“政府往往有政府的考虑，一些好项目、大项目，央企看好，往往我们要让给央企，因为地方政府希望吸引更多的资金。”
　　
即便如此，李庚生依然乐观，央企在资金实力上比津能强，但是央企项目非常多，管理上就可能分身乏术。而对于津能来说，在管理上能发挥自己的优势，集中精力，投入更多的人力和物力。“近几年津能投资的项目，在项目的质量、造价、进度控制上，不比央企差，有的甚至可以自豪地说，比他们做得还要好。”
　　
作为一个区域性的公司，各种压力之下，李庚生也表示，抱着一种学习的心态，可以适当地走出去。“如果有机会，参股投资外地的风力发电，跟对方学一学风力发电的建设、机制和模式等。在新能源材料上，适当走出去也是可以考虑的，因为它不受地域限制。”
　　
中央做出为加快滨海新区开发开放的决定后，“津能公司将一些具有重要示范意义的大型项目选址落户滨海新区。2005年10月，由我们和国投电力公司共同投资的北疆电厂项目经国务院同意被批准列入国家首批循环经济试点项目。”
　　
津能的当务之急，还是将“四源”主业这个大本营坚守住。李庚生给津能定的目标是，目前津能的资产规模是360亿，到2015年末，实现资产规模1000亿。

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