9月9日，五粮液公告称被证监会立案调查，公司股票未停牌。当天大量资金出逃，股价跌幅达6.22%。
9月15日，五粮液董事长唐桥接受媒体采访澄清时表示，“可以负责任地说，亚洲证券的问题，五粮液的领导班子没有任何人在里面谋取私人利益。第二，五粮液上市公司没有出一分钱在炒股。”在此期间，五粮液股价成功企稳。
9月10日到9月22日，五粮液股价只有0.44%的跌幅。
9月23日，证监会初步调查结果认定五粮液上市公司存在“三宗罪”。证监会稽查部门负责人在当天的新闻发布会上指出，五粮液上市公司涉嫌存在的第一条违法违规行为，就是未按规定披露重大证券投资行为及较大投资损失。唐桥的表态与证监会的初步调查结果截然不同，这被证券律师们认为或涉二次虚假陈述。
9月24日，五粮液公司正式开始临时停牌。
9月23日，中国证监会公布的五粮液被调三大原因，即五粮液未按照规定披露重大证券投资行为及较大投资损失、未如实披露重大证券投资损失、披露的主营业务收入数据存在差错。前两大原因正是与此前爆出的亚洲证券、中科证券事件有关，而主营业务收入有差错还是外界未曾预料到的。
如今，这场颇具戏剧色彩的闹剧在市场中被炒得沸沸扬扬，关于它的猜测更是千人千面。
“三宗罪”的前身后世
【第一宗】未按规定披露重大证券投资行为及较大投资损失
五粮液未披露其子公司的上述资金借贷及重大证券投资行为，也未纳入财务报表进行核算；在证券投资资金因证券公司清理和破产被限制、扣划后，未调整利润，导致财务报表存在虚假记载。
五粮液与成都智溢的复杂关系
据介绍，2001年4月10日，五粮液控股子公司四川省宜宾五粮液投资有限公司委托四川省五粮液集团进出口有限公司向关联方四川宜宾五粮液集团有限公司借款8000万元，与销售代理合作以民营企业成都智溢塑胶制品有限公司的名义进行证券投资，并由五粮液投资负责具体操作。
巨资炒股失陷亚洲证券损失高达5500万元
2005年4月29日，亚洲证券因风险爆发被行政清理；2007年5月31日，上海二中院裁定宣告亚洲证券破产，现仍处于破产清算阶段。因亚洲证券被清理和破产，五粮液投资控股的账户中形成5500万元的损失。
虚构“四川天富投资公司借款”致520余万元投资损失
五粮液投资还于2000年12月21日以关联方宜宾伏特加制酒有限责任公司名义投入2000万元进行证券投资，后形成520余万元的投资损失。为隐瞒亏损事实，五粮液投资将此投资事项虚构成与四川天富投资公司的借款，并于2002年12月25日从上述合作投资款项中划回2000万元用于冲账。
【第二宗】未如实披露重大证券投资损失
五粮液在2006年、2007年、2008年的中期报告和年度报告中均将上述资金作为正常的货币资金予以反映，并未计提相应的减值准备，涉嫌虚增利润。
