8月9日上午，财政部代理招标了期限分别为3年和5年的2010年第四、五期地方政府债券，中标利率分别为2.37%、2.67%，落于市场预期区间的上限，高于中债收益率估值水平。市场人士指出，尽管仍有资金面支撑，但在近期债市表现疲弱的背景下，两期地方债招标结果表现为“中性”，符合此前市场预期。

　　根据公告，本期3年期地方债实际发行总量284亿元，认购倍数1.34倍，票面利率2.37%；本期5年期地方债实际发行总量186亿元，认购倍数1.48倍，票面利率2.67%。

　　从中债估值来看，8月6日银行间3年期固定利率国债到期收益率为2.3175％，5年期国债收益率为2.6299％。双边方面，剩余期限2.87年的“10地方债01”双边报价为2.37％-2.39％，剩余期限4.87年的“10地方债02”双边报价为2.65％-2.70％。对于两期债券收益率高出估值的原因，分析人士指出，首先，随着对经济二次探底预期的消除，通胀预期开始升温；其次，近两周债券密集发行，供给增加；第三，目前债券收益率已处于较低的水平，有向上修正的空间。

　　但也有市场交易员表示，目前市场资金面比较宽松，机构配置需求较为旺盛，地方国债受到被动看好；而从认购倍数来看，本次招标结果属于中性，没有偏冷或者偏热的情况。