2006年，新东方上市了。一向精力无限充沛的徐小平突然发现自己陷入了百无聊赖的境地——公司安定、生活富足，对于这位不挑战自我就浑身不舒服的老师来说，这无异于一场灾难。几天之后，他接到了来自谷歌中国高管郭去疾的电话，后者阐述了他的商业计划。20分钟之后，表示“没有听懂”的徐小平问了两个问题，“你们要多少钱”和“给我多少股份”。于是这笔天使投资完成，郭去疾离开谷歌，创办了外贸B2C网站兰亭集势，并且很有可能成为徐小平第一个退出的案子。
郭去疾是美国斯坦福大学的MBA。徐小平对这所学校的创业氛围和创业素质极其欣赏，在他2006年的斯坦福之行后，七八个打电话给他的学生全部获得了天使投资。“那次旅行之后我就正式开始了投资之旅，”徐小平说，“起步起得非常正。”为了弥补自己未能前去求学的遗憾，他还打算把自己“真格天使基金”的美国办公室搬到那边去。
两个月前，徐小平再次开始了美国之行。这次他的目的地是哥伦比亚、哈佛、MIT、宾大、斯坦福和伯克利六所大学，就中国的创业机会进行演讲，鼓励留学生回国创业。“有才华的中国人不回国创业，那就是历史的悲剧！”徐小平敲着桌子激动地喊道。
在这两个月中，徐小平又完成了一笔50万美元的天使投资。2011年年底是他正式进行天使投资的五周年纪念，徐小平打算搞一个盛大的酒会。“五年应该给自己一个成绩单了。其实每年到了年初都不想再投了，”徐小平停顿了一下，“因为花了很多很多钱！血淋淋的，都是我自己的钱。”不过等春节一过，他仍旧抵挡不住一波波来访的创业者，于是又接着投资，一发而不可收拾。目前“真格基金”已经为约30家公司投出了2000万美元，按照雷军的估算，其回报率大概相当于联想的第一期基金。作为一个投资人，徐小平感觉自己已经初步获得了成功，并且有信心继续做下去，“以我老婆的脸色为标志，第一年是黑色，第二年是灰色，第三年是紫色，现在终于有了红色。”
在新东方的十多年里，徐小平做学生咨询工作、帮助学生求职求学，现在则是帮助学生创业、创造财富。“从良师到天使，从就业指导者到创业指导者，”徐小平有些得意，“我还延续着新东方的光辉路径。”
什么是真格？
《创业邦》：您的基金为什么叫真格基金？
徐小平：我把“Integrity”翻译为真格。有人把它译为诚信，但我觉得这个词的内涵远远超过诚信，它包含着“素质的完整性”。一个人要做成事儿，他必须要“动真格的”。青年人创业失败率是很高的，你可以丢了公司，但不能丢人；财务可以破产，但是你的人格和信用不能丢，“真格”不能破产。所以我的基金就叫真格基金，我想通过这个倡导一种创业、创人的价值观，这个价值观在国内的教育中是比较缺乏的。对了，关于这个词的翻译，语言大师王强给我热情鼓励和高度赞同(大笑)。
《创业邦》：您都投资过哪些行业的哪些公司？
徐小平：我觉得从天使投资的意义上来说，雷军是不可逾越的高山，但是我听他讲了，他只投熟悉的产业和熟悉的人。那么剩下的，就可以由我来投了。所以我投资的行业很广，包括易得、朗酷这些新技术教育公司；兰亭、聚美、12点几个电子商务网站；还有不少娱乐媒体类的。包括有一家做动画的公司，他们的梦想是打造中国的迪斯尼，我相信他们，为梦想我应该买这个单。朗酷的事业是为每一个中国英语老师和英语学生提供一个永不疲惫、永不发火、永不走形的英语读说听的电子老师，帮亿万青少年打好外语基础，为了这个梦我也会不断地投进去。
我也投过电影、音乐行业的公司，什么都投。我希望能把天使投资变得有声有色，不仅仅是叮当的铜钱声，而是变成一个色彩斑斓的交响乐，最终它的尾声是创业者的辉煌成功。我现在已经造就了几个亿元富翁(人民币的)，创造的就业机会，直接、间接的也可以用万来标识了。
《创业邦》：做天使投资，有什么秘密可言吗？
徐小平：有些事情我不告诉太太的，如果告诉她，她肯定会很痛苦，比如说“50万美元没了”，这个发生过两三次，而且我的投资都是自己的血汗钱，有情感的。但是我有几个投资哲学，说给你们听听。
哲学一：与其后悔没做，不如后悔做了。像陈年那个项目我没投，淘宝让我投我没投，那是终生的悔恨。如果投了，我的后悔是有定数的，但是不投，后悔是无限的。所以我现在是宁可错投五个，不可放走一个。
哲学二：我的钱来自于学生，还回报给学生。新东方是向学生收钱的，我觉得我欠学生的。但是我也不能给每个学生一笔钱对吧？那我就给他们中间有想法、有野心、展现了才华并且能够实现才华的那些代表。当然了，上没上过新东方不是我投资的标准，只不过是认识的海外留学生更多一些。
哲学三：我是没有围墙的创新工场。我也是创新工场的LP，李开复的投资人之一，我想要做一个没有围墙的，没有桌子的创新工场，鼓励青年人创业、创新。每当想到当年，俞敏洪这个土鳖(大笑)，在没有资金、没有资源、没有社会背景的情况下，居然迅速崛起，我就觉得每一个人都有可能是未来的俞敏洪。他们的创业环境比俞敏洪好，他们的创业意识比俞敏洪强，所以我觉得给他们投资10万、20万美元，就相当于在这棵幼苗上浇点儿水，必然能收获一片森林。森林里总有死掉的树，但无伤大雅。我坚信奇迹将在青年人中诞生，这也是我为什么这么大胆、这么勇猛、这么迅速地冲进了投资圈的原因。
